【本周IPO上会预告】本周北交所仅1单IPO上会（苏讯新材，8-28） 上期5家全部过会

★免责声明：本文仅客观陈述公开信息，不构成任何投资建议。

一、本周上会预览

据交易所公开审核动态，本周（2026年第35周，8月24日—8月28日）A股仅安排1家IPO上会——苏讯新材（北交所，8月28日），深市无IPO上会，沪市仅1单主板再融资（百龙创园可转债，8月27日）。对比上周（第34周）5家企业上会，本周发审节奏明显放缓，单周IPO上会数量降至年内低位。

二、今日重点追踪：苏讯新材（874335）拟8月28日上会

北交所官网显示，江苏苏讯新材料科技股份有限公司IPO申请将于8月28日提交上市委审议。本次冲击上市，公司拟公开发行股票不超过902.00万股（含超额配售不超过1,037.30万股），拟募集资金44,669.70万元，由开源证券独家保荐。以下为核心数据解读。

2.1发行概况

2.2招股书核心数据解读

【主营业务】据招股书披露，公司成立于2009年4月，是一家致力于金属包装材料研发、生产与销售的高新技术企业，并获评工信部专精特新“小巨人”企业。主要产品包括镀铬薄板、镀锡薄板、不锈钢薄板、钢塑复合薄板等，产品应用于皇冠盖、食品罐盖及饮料包装等金属包装领域，是国内首家规模化供应食品级镀铬薄板的企业。

【收入构成】据招股书披露，2023-2025年公司营业收入分别为24.15亿元、29.82亿元和30.25亿元，2025年主营业务收入合计28.15亿元。其中，应用于瓶盖和罐体的镀铬薄板与镀锡薄板合计收入占比超过82%，构成业绩绝对支柱；按高污染口径统计，镀铬薄板与钢塑复合薄板2025年合计收入16.04亿元、占主营业务收入的56.99%，贡献毛利约2.06亿元、占主营业务毛利的62.92%。

【生产销售】据招股书披露，公司核心“年产50万吨项目”于2022-2024年实际产量分别为27.4万吨、41.4万吨和52万吨；镀锡薄板2025年实际产量15.42万吨。公司拟将3亿元募资用于金属材料生产线改扩建，新增30万吨镀锡薄板年产能，新增规模接近该产品现有产量的两倍。境外布局方面，公司通过马来西亚基地（设计年产能20万吨）承接境外订单，该基地已于2026年6月底进入试生产阶段。

【主要客户】据招股书披露，公司下游客户主要为食品饮料包装、化工产品包装、光纤光缆等领域的工业品生产制造厂商，海外销售以贸易商渠道为主，2025年通过贸易商实现主营业务收入6.14亿元。2025年公司通过瑞士贸易商向百威等品牌供应产品约1.27亿元（镀铬薄板占比超八成），并通过尼日利亚皇冠盖厂商供应镀铬薄板（终端客户含可口可乐、七喜等）。报告期前十大客户中，共有20家存在注册资本不超过100万元或参保人数不超过5人的情形，相关收入占比分别为11.50%、9.11%和12.57%。

【募资用途】据招股书披露，公司拟募集资金44,669.70万元，具体投向为：30,000.00万元用于金属材料生产线改扩建项目，6,869.69万元用于研发中心及信息化建设项目，7,800.00万元用于补充流动资金（较原方案1亿元压降）。公司曾于2023年3月、2024年2月及2025年6月实施三次现金分红，累计派现约1.30亿元；上会前夕主动削减补流金额，以厘清募资必要性与合理性。

2.3审核关注点（据招股书及问询回复客观列示）

1、环保合规：公司镀铬薄板采用六价铬电镀工艺，相关产品被列入生态环境部《环境保护综合名录（2021年版）》“高污染”名录。问询集中关注部分年度实际产量超出环评验收或批复产能、子公司项目取得环评批复前已开工、未取得排污许可证即调试生产等情形。

2、业绩波动：2025年归母净利润同比下滑6.44%，2026年上半年归母净利润同比降约28.9%、经营现金流净额同比降约49.5%；综合毛利率由2022年17.24%降至2023年10.51%，2026年上半年回升至11.04%，仍处低位。

3、产能扩张与订单：拟募3亿元新增30万吨镀锡薄板产能（约为现有产量两倍），叠加马来西亚20万吨基地试生产，新增产能消化面临海外反倾销、镀锡薄板价格下行及贸易商去库存等考验。

4、贸易商与关联交易：境外收入以贸易商渠道为主，部分前十大客户存在注册资本或参保人数偏低情形；实控人家族关联企业、董秘间接持股的包装供应商等关联交易定价公允性与业务独立性为审核关注重点。

5、对赌期限：据补充协议，若公司未能于2026年12月31日前完成发行上市，针对实际控制人的回购义务将自动恢复，审核时间表存在明确窗口约束。

三、上期审核结果回顾（第34周 8/17—8/21）

据前瞻产业研究院统计，上周（第34周）A股共5家企业上会审议，5家全部顺利过会，过会率100%，板块覆盖科创板1家、创业板1家、北交所3家，以硬科技与先进制造为主。具体结果如下：

注：上表保荐机构、拟募资等字段以公开披露信息为准，缺失项以“—”标示；详细企业解读详见《IPO审核结果速报-周报（8.17—8.22）》。

四、后续审核日程

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数据来源：北交所/上交所/深交所公告、证监会网站、招股说明书及发行公告等公开渠道。

报告出品：前瞻产业研究院。

★关于前瞻产业研究院★

前瞻产业研究院，于1998年创建，总部位于深圳，并在北京、杭州、成都等地设有专业研究中心。前瞻是中国最早专注于产业大数据与IPO咨询的科技型智库，也是目前国内IPO细分市场研究领域的领导者。以历年成功过会企业及上市公司招股书引用数据计算，前瞻产业研究院已连续多年蝉联IPO行业研究及募投项目可行性研究顾问市场份额领先地位。

前瞻主要为拟上市公司及上市公司提供专业的IPO咨询服务、再融资咨询服务及并购咨询服务。具体内容包括：A股IPO细分市场研究（深度支撑招股书“业务与技术”章节）、IPO募投项目可行性研究、再融资募投项目可行性研究（增发、可转债）、并购标的尽职调查与可行性研究、港股IPO行业顾问、商业尽调、投后项目管理评价等。

截至2026年，前瞻产业研究院已成功为逾1200家企业提供了IPO咨询服务，其专业数据被超过8000份上市文件引用。服务客户全面覆盖新一代信息技术、生物医药、高端装备制造、新材料、新能源、节能环保、TMT等主要行业。

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