那些搬到越南的工厂，正在重新回到中国

前几年，不少海外买家和跨国企业一窝蜂把订单砸向越南，甚至有人断言东南亚要全面取代中国工厂。

然而近期这股风向发生了反转，大量此前离场的欧美与日韩客户，正在带着真金白银的订单重新跑回中国！

就在近日，美国《纽约时报》报道了一个颇具戏剧性的现象——在美国对华“对等关税”出台一年有余后，许多曾被迫转移至东南亚等地的跨国企业，又把产业链搬回了中国。

曾经风光无两的越南代工厂，突然面临订单流失与产能闲置的窘境。那么，海外资本为何在试错几年后折返回来？中国工厂又是凭什么抢回这些订单的？

去了东南亚的企业，为什么又开始回中国？

跨国企业当年把生产线搬往越南，最直接的动力就是追求低廉的劳动力成本。在产业转移初期（约2014至2016年），越南工人的月薪普遍在200至250美元左右，约为当时中国沿海地区综合用工成本的三分之一。这一薪酬优势吸引了大量服装、简单电子组装等劳动密集型企业入驻。

然而，随着外资集中涌入，越南用工与土地市场迅速饱和，生产要素价格随之快速上涨。过去五年间，越南制造业平均月薪已从约200至250美元攀升至300至400美元以上。

与此同时，主要工业园区地价持续走高，部分优质地块租金已逼近中国沿海非核心城市的工业园区水平。

2024年底，SHEIN在越南胡志明市附近租下了一片15公顷的保税物流设施，并开始鼓励自己的中国供应商去越南设厂。但一年多之后，这个实验已经大幅缩水。路透社8月9日的报道显示，SHEIN在越南的物流设施租赁面积已经从15公顷缩减到6公顷。一名广州番禺的SHEIN供应商负责人告诉路透，不少此前前往越南的供应商已经重新回到中国。

过去几年，无论是服装、鞋类、家具还是消费电子行业，企业都在努力降低对中国单一生产基地的依赖。这种策略被称为“中国+1”，其意图不是要彻底离开中国，而是在中国之外建立第二套供应能力，为供应链中断风险购买一份保险。但这份保险真正运行了几年以后，一部分企业发现，它的价格可能比预想的要贵。于是，那些已经走出去的订单，又开始回到中国。

订单掉头，SHEIN不是孤例

全球供应链质检公司QIMA长期为欧美企业提供工厂审核和产品验货服务，它的业务量虽然不能直接等同于贸易额，却可以作为观察全球采购订单流向的一个高频指标。

从这组数据看，直到今年一季度，“中国+1”都还在明显加速。2025年全年，美国客户在中国的验货和供应商审核需求同比下降18%。到了2026年一季度，中国在QIMA美国客户采购中的份额下降到27%，低于2025年全年的30%。

与此同时，美国客户在南亚和东南亚的验货审核需求同比增长21%，其中越南增长61%、柬埔寨增长26%、印度增长33%。如果只看到这里，结论似乎非常简单：中国在失去订单，东南亚在承接订单。

但到了二季度，方向突然变了。QIMA最新数据显示，中国占其北美客户验货和审核业务量的比例上升到35%，达到六个季度以来最高水平；与此同时，东南亚的份额重新下降到2025年以前的水平。

欧洲市场也出现了类似变化：欧盟客户在东南亚的验货和审核需求从4月份的同比增长14%，一路下降到6月份的同比减少5%，而同期欧洲客户在中国的验货需求持续回升，6月份同比增长10%。

很多媒体报道也印证，一部分已经在东南亚建立产能的供应商，开始重新把生产放回中国。

鞋履公司Steve Madden的路径更加典型。到2025年秋季，Steve Madden又把一部分生产重新放回中国。到2026年2月，公司来自中国的采购比例已经重新回升到40%左右。

关税改变“中国+1”经济账

事实上，过去几年企业把供应链搬到东南亚，本来就不只是因为那里工资更低。对于很多出口美国的企业而言，更重要的变量一直都是关税。但2025年以来，美国的贸易政策经历了剧烈变化。特朗普最初的关税水平被证明是虚张声势，很快就大幅回落。于是过去那种“中国面对极高关税、东南亚税负明显更低”的简单结构发生了变化。

过去是：中国制造效率高，但是关税高；东南亚制造效率低一些，但是关税低得多。现在则逐渐变成：中国制造效率高，关税高一些；东南亚制造效率低一些，关税却也没有原来那么低。只要关税差足够大，企业当然愿意为“中国+1”支付额外成本。但如果关税差只剩下几个百分点，那些原本被关税掩盖的制造成本就会重新浮出水面。

外贸企业：与中国“脱钩”没有那么容易

在2025年美国对华关税飙升之时，总部位于美国得克萨斯州的手电筒企业ACG曾重金布局东南亚市场，然而，在完成泰国、越南等工厂的设备采购与资质认证后，却尴尬地发现，自己根本离不开中国。

放眼世界，中国是唯一拥有联合国产业分类中全部工业门类的国家，在全球504种主要工业产品中，220多种产品产量位居世界第一。

其次是发达的基础设施和可控的物流成本。目前，全球货物吞吐量排名前10位的港口中，中国独占8席。不仅如此，由中欧班列、铁海联运网络等系统支撑起的综合物流系统，让中国物流效率稳居世界前列。

综合多种因素，ACG算了一笔直白的账：不考虑关税，从东南亚出货的成本要比中国高出12%到15%。因此，即便已有能力在中国以外生产四分之三以上的产品，其仍选择将三分之二的产能布局在中国。

中国制造，从来不只是那一栋厂房

传统服装行业真正关键的是库存。一家服装品牌在春天判断今年夏天流行蓝色连衣裙，于是提前几个月下单10万件。猜对了，全部卖掉。猜错了，最后打五折、三折，甚至直接清库存。所以传统服装行业看起来是在卖衣服，本质上很大一部分利润取决于谁能够更准确地猜中消费者半年之后想买什么。

一件衣服看上去很简单，但它背后可能涉及面料、纱线、染色、印花、拉链、纽扣、辅料、打版、裁剪、缝制、包装和物流。在广州，一个工厂接到临时订单以后，缺一种面料，可以迅速去附近寻找；订单突然增加，周边还有大量小工厂可以分担产能。企业购买的不是一家工厂的生产能力，而是一整个区域同时解决问题的能力。

因此，服装企业的生产效率不能简单等同于一个工人一个小时能缝多少件衣服。真正决定效率的是：从订单生成，到最终产品进入仓库，中间一共要经过多长时间的等待。

库存成本、运输成本、资金占用成本、缺货损失，以及最重要的——错过一个短生命周期爆款的机会成本。所以从财务报表上看，越南一个工人的工资可能比中国低很多；SHEIN的一名广州供应商负责人告诉路透，不少去了越南的供应商已经回来，因为即使越南商品进入美国的关税更低，较低的生产效率仍然让当地制造不如中国划算。

这套逻辑当然不仅适用于SHEIN。Steve Madden重新增加中国订单时面对的同样是价格、质量和交付能力之间的平衡。

对于一个已经拥有成熟产业链的地区来说，生产成本并不是把工人工资、厂房租金和电费简单加起来。它还包括规模。包括设备。包括技术工人。包括供应商之间的距离。包括一家工厂出现问题之后，能不能马上找到第二家。包括企业突然需要5万件产品时有没有产能，也包括企业只想先试500件时有没有工厂愿意接单。

这个故事真正值得关注的地方就在这里。

过去讨论中国制造的优势，往往喜欢比较劳动力成本。但中国的工资水平早已不是全球最低。如果工资已经更高，而订单仍然回来，就意味着企业真正购买的已经不是廉价劳动力，而是把供应链每个环节最高效组合在一起的能力。全球企业直到真正把工厂搬出去以后，才越来越清楚地意识到：中国制造最难搬走的，从来都不是那一栋厂房。而是厂房周围的一切。

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来源：观察者网、聆听服装、CFW服装经理人

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