交易史上最著名的实验：海龟交易策略是什么？新手如何在2周内学会持续盈利？

海龟交易策略源自交易史上最引人入胜的故事之一。20世纪80年代，两位传奇交易员——理查德·丹尼斯（Richard Dennis）和威廉·埃克哈特（William Eckhardt）——试图证明，任何人都可以学会成功交易，即使是完全没有经验的初学者。

结果如何？

一群被称为“海龟”的新手交易员接受了一套简单却有效的趋势跟踪策略训练，使他们能够持续从市场中获取利润。

在本文中，我们将详细解析海龟交易策略，向你展示它是如何运作的，以及这套策略放到今天是否依然有效。你将了解到海龟实验背后的故事，它是如何开始的，让海龟交易取得成功的具体规则以及对这套策略在现代市场中是否仍然有效的客观评估。

什么是海龟交易？

有些人认为，要达到专家级水平，需要多年的练习以及一定的天赋。但在交易这件事上，理查德·丹尼斯和威廉·埃克哈特却持有不同的观点。

事实上，他们相信，只要拥有正确的规则和思维方式，任何人都可以被训练成能够盈利的交易者。

这一观点与一种广为流传的理论相悖。例如，马尔科姆·格拉德威尔（Malcolm Gladwell）在《异类》（Outliers）中提到的观点认为，掌握一项技能需要经过10000小时的练习。

但丹尼斯和埃克哈特并不认为这一理论同样适用于交易。

20世纪80年代初，丹尼斯已经被广泛认为是一位成功的市场传奇人物。他与搭档埃克哈特共同发起了一项实验，希望证明“成功的交易是可以通过训练学会的”。

他们从不同背景的人群中招募了一批新手交易员，其中很多人几乎没有任何金融市场经验。

在接下来的两周时间里，丹尼斯亲自训练这些人，并向他们传授海龟交易策略。

从本质上来说，海龟交易系统是一套趋势跟踪策略。它并不会试图预测市场下一步会怎么走，而是专注于识别市场中的强劲趋势，并尽可能长时间地跟随这些趋势。

海龟交易员严格遵守明确的进场和出场规则，通过预先设定的突破水平寻找交易机会，从而捕捉盈利交易，同时避免亏损交易。

虽然这些规则本身看起来非常简单，但真正将成功交易者与其他人区分开的，是他们能否严格遵守最初制定的海龟交易规则。

海龟实验有力地证明，只要严格遵循丹尼斯和埃克哈特制定的原则，任何人都有可能通过训练学会盈利交易。这种结构化的方法高度重视风险管理和系统化交易决策，而这也是许多海龟交易员取得可观利润的关键所在。

从本质上来说，海龟交易系统是一种趋势跟踪策略。它不会试图预测市场的下一步走势，而是专注于识别强劲趋势，并尽可能长时间地跟随趋势运行。

海龟交易实验的历史表现与著名成功案例

海龟交易实验不仅在理念和方法上具有开创性，其最终取得的结果同样令人瞩目。

这群新手交易员中，很多人在参加实验之前完全没有任何交易经验，但最终却取得了令人印象深刻的利润，也进一步证明了趋势跟踪策略的有效性。

从海龟计划中走出来的最成功交易员之一，是杰里·帕克（Jerry Parker）。后来，他创立了切萨皮克资本（Chesapeake Capital），并管理过数十亿美元规模的资产。

帕克的成功并不是个例。许多最初参加海龟实验的交易员后来依然活跃在交易领域，并利用当年学到的原则建立了长期的职业生涯。

另一位表现突出的海龟交易员柯蒂斯·费思（Curtis Faith），据报道在参加实验期间，年仅19岁就赚取了3000万美元，充分展示了在严格遵守纪律的情况下，这套系统所具有的盈利潜力。遗憾的是，据报道，近年来柯蒂斯·费思似乎患上精神疾病，甚至流落街头。

尽管这些海龟交易员拥有完全不同的背景，但他们在历史上取得的成功，凸显了基于规则的趋势跟踪策略所具有的潜力。

即使几十年过去，一些最初的海龟交易员依然持续影响着整个交易行业，其中很多人将当年学到的核心原则应用到了其他金融市场和不同资产类别之中。

虽然每一位海龟交易员的实际表现并不完全相同，但整个团队取得的总体成功提供了非常有力的证据：只要拥有正确的交易框架，即使是新手，也可以通过学习和训练掌握交易。

据报道，仅仅几年时间，据报道海龟交易员就累计赚取了大约1.75亿美元。考虑到他们所遵循的交易系统如此简单，这无疑是一项令人惊叹的成绩。

海龟交易策略的原则与规则

那么，海龟交易策略究竟是什么？

这套策略建立在一系列清晰、系统化的规则之上——其中不存在任何猜测。这些规则旨在利用市场中的强劲趋势。虽然最初的海龟交易员严格按照这些规则执行交易，但这些规则同样可以根据现代交易工具和技术进行调整。

1. 仓位管理

仓位管理是海龟交易最基本的规则之一。对海龟交易员来说，交易不仅仅在于“什么时候交易”，还包括“交易多大的仓位”。

丹尼斯和威廉认为，仓位大小应该根据所交易资产的波动率来决定。其主要目标是确保你不会在单笔交易中承担过大的风险。

海龟交易员使用一种叫作“单位（Unit）”的概念，其中一个单位代表账户资金的固定百分比。他们使用平均真实波幅指标（ATR）来计算市场波动率。

借助这一指标，他们确保自己的学员——也就是被亲切地称为“海龟”的交易者——在市场波动率较低时使用更大的仓位，而在市场波动率较高时使用更小的仓位，同时让每笔交易承担的资金风险保持一致。

最初的海龟交易员在任何一笔交易中，只允许承担账户总资金的一小部分风险，通常为1%—2%。这样可以让亏损保持在可控范围内，同时避免情绪化决策，因为情绪化决策可能会导致交易中出现严重错误。

海龟交易员还会使用止损单，当市场走势与自己的交易方向相反时自动退出交易。

止损位置同样根据ATR进行设置，这样既可以给交易留出一定的价格波动空间，又能在市场走势变得不利时保护交易资金。

2. 进场与出场规则

海龟交易通过价格突破来确定何时进场。换句话说，海龟交易策略在很大程度上依赖于突破交易策略。

所谓突破，是指某项资产的价格突破此前已经形成的价格区间，这通常意味着市场可能出现较大幅度的价格运动。海龟交易员主要使用两种突破方式：20日突破和55日突破，具体使用哪一种取决于市场状况以及风险承受能力。

从上面的图表可以看到，根据这套策略，当价格突破过去20天的最高点时，交易者建立多头（买入）仓位。

相反，当价格跌破过去20天的最低点时，则建立空头（卖出）仓位，这意味着市场可能进入下跌趋势。

海龟交易的出场与进场一样，都遵循系统化的规则。

当价格触及特定的反向突破水平时，海龟交易员就会退出仓位。通常情况下，在上涨趋势中，当价格跌破10日最低点时退出；在下跌趋势中，当价格突破10日最高点时退出。这种方法既可以锁定已经获得的利润，同时也能防止交易者继续持有那些可能已经见顶或见底的仓位。

这种方法听起来可能非常简单，但它需要严格的纪律。毕竟，即使市场看起来充满不确定性，依然能够严格遵守交易规则，正是海龟交易员取得成功的重要原因之一。

**专业提示：你并不需要一套复杂的交易策略才能持续从交易中获得收益。恰恰相反，规则清晰、简单明确的交易策略，更容易让你坚持执行自己的规则，从而提高长期保持稳定交易表现的可能性。

3. 多元化

最后，由于海龟交易非常重视能够长期留在市场中，因此他们实现这一目标的方法之一就是多元化。

海龟交易员不会只专注于某一种资产，而是经常将交易分散到不同的资产类别，例如大宗商品、货币和债券。

与日内交易和超短线交易不同，这套策略依赖的是数量较少的交易机会，并以获取较大的单笔利润为目标。

从这个角度来说，海龟交易策略最困难的部分，是学会如何选择正确的交易机会，以及在进入一笔盈利交易之后，如何尽可能延续利润。

总结：海龟交易策略有效吗？

在了解了海龟交易策略背后的历史、原则和运作机制之后，最关键的问题仍然是：这套策略放到今天还有效吗？

答案是，视情况而定。

20世纪80年代初，当理查德·丹尼斯（Richard Dennis）和威廉·埃克哈特（William Eckhardt）首次开展海龟交易实验时，这项实验取得了巨大的成功。他们招募的这群新手交易员被称为“海龟”，这些人严格遵守海龟交易规则，并最终获得了可观的收益——累计约1.75亿美元。

取得这种成功的原因，在于这套策略采用了结构化、数据驱动的方法，几乎不给情绪化决策留下空间。然而，从那时至今，市场已经发生了巨大变化。

20世纪80年代的交易环境非常有利于趋势跟踪系统，而如今的市场环境已经与当时大不相同。随着算法交易、高频交易的发展，以及市场波动性的增加，市场趋势往往持续时间更短，也更加难以预测。这使得像海龟交易这样的策略，要持续捕捉长期利润变得更具挑战性。

尽管如此，海龟交易系统的核心原则在今天依然具有价值。

例如，根据波动率调整仓位、风险管理，以及利用突破跟随趋势等理念都具有长期适用性，也可以根据现代市场环境进行调整。

如今，无论是机构交易者还是个人交易者，仍然有很多人在自己的交易策略中应用这些基础理念，同时结合一些新的交易思路，例如聪明钱概念（SMC）交易策略，并根据当前市场环境进行适当调整。