算力“大作战” 三大运营商半年砸进400亿元

中国商报（记者 焦立坤）156亿元、155亿元、89亿元，这是今年上半年中国移动、中国电信、中国联通分别在算力赛道上的投入数额。在传统通信业务增长乏力的背景下，在新旧动能深度切换的关键窗口期，三大运营商都在各个维度加速部署算力网，半年时间砸进400亿元，可谓火力全开。

中国移动营业厅。（资料图，图片由CNSPHOTO提供）

谁在算力赛道“更用力”？

记者观察到，三大运营商最近发布的半年报有一个大变化，在资本开支方面，算力网成为投资的重头戏。在这新一轮“军备竞赛”中，谁用力最猛？

半年报显示，中国移动上半年的整体资本开支为610亿元，同比增加26亿元。在业绩发布后的记者会上，该公司管理层表示，该投资进度快于去年。其中，在算力网的资本开支达156亿元，同比增加65亿元；对通信网的资本开支同比则减少了41亿元。一进一退之间，尽显这家全球最大电信运营商的转型方向。

中国移动高管表示，紧扣主责主业，公司实行资本开支弹性机制，将根据发展需要，适度超前布局，追加算力网资本开支。“我们将牢牢把握机遇，以需定投，确保把每一分钱都花在刀刃上。”

中国电信上半年资本开支324亿元，其中算力网投资同比增长97%，占比提升24.6个百分点。算下来，该公司今年上半年的算力网投资额度达到约155亿元。在业绩说明会上，该公司高管表示，在算力网方面，公司持续强化AIDC（人工智能数据中心）、算力网络、算力供给和算力调度方面的超前规划布局，建设“国芯训国模”智算集群。接下来公司将加快推进AIDC和算力建设，提升算力网络能力，强化算电协同等。

同一时间段，中国联通在算力网上的投资数额虽然比不上两家兄弟公司，但也是大幅增加。半年报显示，该公司今年上半年的资本开支达241亿元，算力投资占比已经提升到37%，约89亿元，投资额同比增长超过80%。

算力业务成新增长极

今年上半年的成绩单显示，三大运营商营收、净利润都承压，尤其是净利润均有不同程度的下滑。影响账面数据的一大因素，是今年1月1日起实施的增值税政策调整。根据新规，手机流量、短信彩信、互联网宽带接入业务的税目由增值电信服务调整为基础电信服务，适用税率从6%上调至9%。因此，运营商相关收入缩水。

其中，中国移动营收达5380亿元，同比下降1.1%；主营业务收入4527亿元，同比下降3.1%；归母净利润789亿元，同比下降6.3%，不过，剔除增值税调整影响后，该公司收入与利润实现同口径正增长。

中国电信上半年实现营业收入2590.1亿元，同比下降3.9%；归母净利润195.88亿元，同比下降14.9%。

今年上半年，中国联通营业收入为2014亿元，同比增长0.6%，但净利润却同比大幅下滑，仅有41.39亿元。

除了增值税政策调整的因素外，传统通信业务也遭遇天花板，增长乏力。在这种情况下，算力、智算、云服务成为三大运营商业绩的核心亮点。

比如，算力业务正在成为中国联通增长曲线中最具爆发力的新引擎。财报显示，今年上半年该公司算力收入达到419亿元，同比增长13%，其中智算中心收入同比增长11%，智能计算收入同比增长9%，算力板块的收入规模已经占到总营收的1/5。

中国移动的算力服务收入达到529亿元，同比增长14%；算力服务+智能服务合计收入占主营业务收入比重达22.6%，同比提升2.2个百分点。

中国电信的智能业务成为半年报中最亮眼的增长极。数据显示，上半年其智能收入达到311亿元，同比增长7.1%，占主营收入比重提升至12.8%，同比提高1.1个百分点。天翼云的表现同样稳健，上半年收入达618亿元，同比增长7.8%。算力相关业务的增速更为迅猛——AIDC收入同比增长9.3%，智算收入同比飙升95%。

全国一体化算力网加速推进

当前，我国正统筹推进“六张网”布局。毫无疑问，建设新一代通信网、一体化算力网是三大运营商的主责主业。在业内人士看来，这也是三大运营商“火力全开”的核心推动因素。

算力网正式与水网、新型电网、新一代通信网等并列，成为国家顶层基础设施统筹布局的重要组成部分。有关机构测算，“十五五”时期算力网建设将新增直接投资4万亿元。

展望下半年，三大运营商均表态将根据市场订单情况，适度超前追加算力资本开支，持续完善全国智算布局，推进Token（词元）经营商业模式跑通。

值得关注的是，大力降低Token成本也列上了运营商的日程。中国电信董事长柯瑞文透露，目前其内外部应用的日均Token消耗量是2万亿，呈现高速增长势头，下一步将持续深化改革、持续进行科技攻关和生态合作，进一步降低Token成本，进而使Token运营大规模商业化落地。

中国移动的Token运营已取得阶段性进展。该公司高管表示，面向公众市场和政企市场，公司将推出全国统一的Token套餐资费。据介绍，今年上半年，中国移动已经完成多档位Token资费设计，并已在多省份试点。

今年被业界视为Token经济爆发元年，我国日均Token调用量已经从2024年年初的约1000亿，飙升到了今年3月底的140万亿。随着大模型、智能体和AI应用加速普及，在传统业务增长见顶的背景下，“Token经营”正取代“流量经营”，成为通信产业的核心话语体系。

毫无疑问，运营商算力竞争，正从基础设施比拼，全面转向服务能力、生态合作与商业化变现的综合较量。