30亿美元全球最大锂矿，中日韩四巨头抢疯了——谁在背后操盘？

来源：波士财经

8月24日，A股锂矿板块再度成为市场焦点。碳酸锂期货盘中一度突破16.2万元/吨，创7月8日以来新高。锂矿概念延续强势，融捷股份早盘2连板。

但行情并未一鼓作气走到收盘。午后碳酸锂主力合约冲高回落翻绿，最终报收156280元/吨。锂矿股随之回吐部分涨幅——融捷股份打开涨停收涨5.14%，报76.24元；赣锋锂业收报55.62元，涨2.77%；天齐锂业收报50.67元，涨4.73%。

冲高回落，但热度不减。引爆这轮行情的，是一则来自澳洲的消息：赣锋锂业与LG化学正在就收购Mineral Resources旗下Wodgina锂矿部分股权展开深度接洽。

30亿美元估值的全球最大硬岩锂矿，中、韩、日三国巨头同台竞购。这不是孤立事件。往前推三个月，华友钴业刚砸下2.1亿美元全资收购大西洋锂业。再往前，宁德时代宣布出资300亿成立时代资源集团，请出紫金矿业创始人陈景河坐镇。

一场围绕"白色石油"的全球抢矿大战，正在以肉眼可见的速度升温。

Wodgina：一块肉，四匹狼

先说说Wodgina这个矿。

它坐落在澳大利亚西澳皮尔巴拉地区，黑德兰港以南约100公里。这不是普通矿山——它是全球规模最大的硬岩型锂矿藏，整体预估估值40亿澳元，折合30亿美元。区位优势更是得天独厚，紧邻澳洲核心港口，锂精矿出海物流成本极低。

这样一个标的，自然引来了各路豪强。

据市场媒体援引知情人士消息，目前至少四方势力对Wodgina虎视眈眈：中国的赣锋锂业、韩国的LG化学、日本的综合商社三井物产，以及国内动力电池龙头宁德时代。各方核心诉求出奇一致——锁定上游锂原料的长期稳定供应，夯实自身在锂电产业链上游的资源布局。

注意一个细节：在此之前，韩国浦项制铁已经在2026年上半年以7.65亿美元拿下了MinRes锂业务30%的股权。也就是说，MinRes正在分拆出售自己的锂矿资产，而接盘的全是产业链上的巨头——电池厂、材料厂、化工厂，没有一个"外人"。

这本身就说明问题。

华友钴业的非洲棋局

如果说Wodgina是正在进行时，那华友钴业在加纳的动作已经是既成事实。

2026年5月7日，华友钴业公告拟以2.1亿美元收购大西洋锂业100%股权。这家公司的核心资产是位于加纳的Ewoyaa锂矿项目——矿产资源量3680万吨，氧化锂品位1.24%，折合112.7万吨碳酸锂当量。

这个矿还有一层特殊意义：2026年3月，它正式获得加纳议会核准的采矿租约，成为加纳历史上首个获批并经议会核准的锂矿采矿租约。在非洲搞矿，最怕的就是政策反复、法律不清。Ewoyaa这一纸议会核准的租约，相当于给后续开发上了"制度保险"。

而华友钴业在非洲并非从零开始。2025年12月，它刚花了4.22亿美元收购了津巴布韦的前景锂矿。加上这次加纳的布局，华友在非洲已经形成了"双基地"的资源格局。

从印尼的红土镍矿到津巴布韦的锂矿，再到加纳的锂矿，华友钴业正在以肉眼可见的速度把自己从一个材料加工企业，变成一家资源型公司。

宁德时代：从"买电池的"到"挖矿的"

在所有抢矿的玩家中，宁德时代的动作最具标志性。

2026年4月，宁德时代宣布出资300亿元成立全资子公司"时代资源集团"，定位为新能源矿产领域的专业投资运营平台。更值得玩味的是人事安排——公司请来了紫金矿业创始人、前董事长陈景河担任矿业部门顾问。

陈景河是什么人？国内矿业界公认的标杆，擅长逆周期抄底、低成本矿山运营、海外资源布局。宁德时代请他来，意图再明显不过——这家全球最大的电池厂商，要认认真真下场挖矿了。

回顾宁德时代的买矿史，其实并不顺利。2016年收购北美锂业、2020年入股Neo Lithium、2021年试图收购千禧锂业被截胡、2022年拿下江西宜春枧下窝矿。结果枧下窝矿平均品位仅0.27%，提锂现金成本高达10-11万元/吨，2024年碳酸锂跌破7.5万时直接击穿成本线，导致宁德时代当年计提资产减值66.52亿元。

踩过坑、交过学费，但宁王没有退缩。300亿砸下去、陈景河请进来，传递的信号很清晰：上游资源这个"卡脖子"问题，必须自己解决。

为什么是现在？

巨头们为什么偏偏在这个时候扎堆抢矿？这背后有一个清晰的宏观逻辑。

第一，供需拐点到了。

经历2023到2025年的行业深度出清后，碳酸锂行业已进入紧平衡新周期。2026年全球碳酸锂供给约220万吨、需求232-241万吨，全年存在6.5到16万吨的供需缺口。中信建投预测，2026年下半年需求旺季到来，缺口将在四季度达到峰值。

高盛的判断更为直接：当前锂周期与2020到2021年高度相似，2025年是下行周期尾声，2026年供需格局和价格都将迎来反转。

第二，供给端不断收紧。

津巴布韦2026年2月发布锂矿出口禁令，造成年内供给减量2.5万到3万吨碳酸锂当量。国内方面，7、8月江西、四川、青海三大主产区头部企业集中检修，行业测算累计减产约1.4万吨，砍掉国内近10%的月度有效供给，7月产量环比下滑8.8%，为年内首次回落。供给在收缩，需求在扩张，剪刀差一拉开，锂价自然往上走。

第三，战略矿产进入"国家统管"时代。

2026年6月，《矿产资源法实施条例》正式施行，锂被列入36种国家级战略性矿产资源目录。锂矿行业进入"探产供储销"全链条统筹管理的新阶段。政策层面已经明确：锂不是普通商品，是战略物资。

抢矿的逻辑

理解了宏观背景，再来看巨头们的动作，逻辑就清晰了。

对于电池厂（宁德时代）来说，锂是成本项。过去几年锂价从几万涨到60万再跌回十几万，大起大落之间，电池厂只能被动承受。与其被人掐脖子，不如自己把脖子练粗。300亿的代价不小，但比起锂价暴涨时多付的采购成本，这笔账怎么算都不亏。

对于材料厂（华友钴业）来说，资源是护城河。从钴到镍到锂，华友一直在做的就是把产业链向上延伸。手里有矿，下游才有议价权。

对于锂盐加工厂（赣锋锂业）来说，矿是命根子。没有矿，加工产能就是空中楼阁。天齐锂业当年就是因为控股了全球品位最高的格林布什矿，才坐稳了"锂业双雄"的位置。赣锋显然不想在资源端落后太多。

对于海外巨头（LG化学、浦项制铁、三井物产）来说，这是供应链安全的问题。谁控制了上游资源，谁就在下一个十年的新能源竞赛中掌握了主动权。

风险与不确定性

当然，抢矿这件事也不是没有风险。

首先是价格风险。8月24日的冲高回落就是一个提醒——碳酸锂主力合约盘中一度涨超3%、突破16.2万元，最终收盘翻绿至156280元。锂价从来不是线性上涨的。2022年60万的天价和2024年7万的冰点，间隔不过两年。如果行业出清不彻底、新增产能超预期释放，锂价完全有可能再次承压。

其次是地缘风险。海外并购向来不只是商业问题。天齐锂业在智利SQM的投资，就因为当地政策变化面临不确定性。墨西哥将锂资源收归国有、加拿大审查中资矿企收购——这些都不是新鲜事。中资企业出海买矿，政治风险是绕不开的坎。

第三是运营风险。矿业是长周期、高投入、强专业的生意。宁德时代在枧下窝矿交的学费就是前车之鉴——有钱不等于能挖好矿。

"大宗商品"变身"战略资产"

回到Wodgina的竞购案。无论最终花落谁家，这件事本身已经说明了一个趋势：锂资源正在从"大宗商品"变成"战略资产"。

五年前，人们讨论锂矿时关注的是价格。现在，人们讨论锂矿时关注的是控制权。从赣锋到宁德，从华友到天齐，从中资到韩资到日资，所有人都在用真金白银投票——锂，就是下一个时代的石油。

8月24日的冲高回落，不过是这条长周期上的一个小波澜。锂价不会天天涨，但"抢锂"的底层逻辑——新能源转型不可逆转、战略资源争夺不会停歇——不会因为一天的K线而改变。

而这场关于"白色石油"的全球军备竞赛，才刚刚开始。