四川
“券商一哥”中信证券的前十大股东名单里，居然闯进了一个自然人，而且还连续两个季度加仓。
8月20日晚间，中信证券披露2026年半年报，上半年营收496.92亿元，同比增长50%；归母净利润233.43亿元，同比增长69.6%，创下历史中期最好水平。但比业绩更让资本圈玩味的，是股东名册上那行小字：付小铜依然在列。
截至6月30日，他持有中信证券8424.9万股，持股比例0.57%，位列第八大股东，较一季度末加仓13.67万股。按6月30日收盘价28.73元计算，这笔持仓市值超过24亿元。
中信证券前十大股东长期被国资、大型机构占据，付小铜是近11年来首个以自然人身份杀进来的。更耐人寻味的是，股东户数从一季度末的71.71万户骤降至63.98万户，单季减少7.72万户。机构在跑、散户在跑，一个自然人却在逆势加仓。
这位“超级牛散”到底什么来头？
付小铜，1973年2月出生，陕西铜川人。他爹付宣亮是陕西秦煤实业集团创始人，2000年带领铜川城区煤炭供销公司改制起家，在榆林、延安开发煤矿，被称为陕西最大的“隐形富豪”之一。
家里有矿，但付小铜没有死守着挖煤。他走的是另一条路：用实业现金流兜底，在A股放大收益。
最经典的一战是金种子酒。2019年4月，白酒行业低谷期，付小铜联合旗下柳林酒业以5.65元的价格参与定增，合计出资2.86亿元。锁定期一过，金种子酒股价因华润战投入局的消息飙到30元以上。他分批减持，累计套现超3.5亿元，叠加剩余持仓浮盈，总收益超4亿元，收益率超过150%。
方大炭素则是一次极速操作。2018年四季度新进前十大股东，2019年一季度就消失，一个季度精准离场。万隆光电更是玩出了花，2020年建仓、2021年高位减持套现，市场以为他撤了，结果2024年反手拿下了控制权，自己当了董事长。
他的套路很清晰：逆势重仓、长期蛰伏、精准套现。
二季度最戏剧性的一幕，发生在北方稀土。
8月20日，北方稀土半年报披露，付小铜以1511.78万股新进第八大股东，持股市值超7亿元。而一季度末还持有7225.44万股、位列第四大股东的另一位超级牛散章建平，二季度大幅减持至少5221万股，套现逾26亿元，直接退出了前十大股东。
北方稀土上半年净利润20.53亿元，同比增长120.46%。章建平在业绩兑现后离场，付小铜却在同一时点新进。一个跑、一个进，方向截然相反。
更值得关注的是，北方稀土7月9日公告下调三季度稀土精矿交易价格，终结了此前连续7个季度的上调。稀土价格上行周期可能出现拐点，付小铜此时杀进去，到底是抄底还是接盘？
除了中信证券和北方稀土，截至一季度末，他还持有华钰矿业897.57万股、浪潮信息456.17万股、上海贝岭196.42万股。从中小盘向大盘核心资产挪移的轨迹清晰可见。
很多人以为付小铜就是个炒股高手，但他的棋盘远比这大。
2018年，他入主陕西柳林酒业，切入凤香型白酒赛道，打造脱离能源周期的稳定现金流业务。年销售额约15亿元，是陕西规模最大的民营凤香酒企。
2024年11月，他正式成为万隆光电实际控制人，12月出任董事长。接盘时的万隆光电连续四年亏损、主业萎缩。2026年6月，万隆光电抛出重磅方案，拟作价23.25亿元收购中控信息100%股权，标的资产总额62.35亿元，是万隆光电总资产的十倍有余，一场教科书级别的“蛇吞象”并购。
付小铜全额包揽6.34亿元配套募资，交易完成后持股比例将从14.63%提升至18.63%。
实业与二级市场，两条线并行。一条用实业现金流兜底，一条在A股放大收益。从财务投资到控股经营，从“牛散”到实控人，这套打法在A股确实不多见。
不过，付小铜在中信证券的持仓全部通过信用证券账户持有，是否使用了杠杆资金无从判断。一旦市场转向，杠杆的双刃剑效应不容小觑。
各位老铁，你觉得付小铜重仓中信证券是押注牛市，还是另有所图？他跟章建平在北方稀土上反向操作，到底谁更有眼光？欢迎在评论区聊聊你的看法！
特别声明：以上内容(如有图片或视频亦包括在内)为自媒体平台“网易号”用户上传并发布，本平台仅提供信息存储服务。
Notice: The content above (including the pictures and videos if any) is uploaded and posted by a user of NetEase Hao, which is a social media platform and only provides information storage services.
