尤安设计2026年中报亮点纷呈：扣非亏损收窄17.66% 经营边际改善确定性凸显

来源：新浪财经-鹰眼工作室

扣非亏损大幅收窄 盈利边际持续向好

在建筑设计行业整体承压的大背景下，尤安设计2026年半年度核心主业亏损幅度实现显著收窄，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-1654.49万元，较上年同期的-2009.27万元同比提升17.66%，充分体现出公司内部经营优化举措已经落地见效，盈利端的韧性正在逐步显现。

公司核心财务指标变动情况如下：

指标项 2026年半年度 2025年半年度 同比变动 营业收入 4751.65万元 8478.15万元 -43.95% 归母净利润 -1488.11万元 -1176.31万元 -26.51% 扣非归母净利润 -1654.49万元 -2009.27万元 17.66% 经营活动现金流净额 753.44万元 4464.26万元 -83.12%

主业结构稳固 核心客户资源深厚

公司全部营收均来自建筑设计及咨询服务，长期聚焦居住建筑、公共建筑、功能混合型社区三大核心赛道，在超高层、大型复杂综合体、城市更新、历史风貌保护等高端设计领域始终保持行业第一梯队的竞争地位。报告期内公司与保利集团、华润置地、中国金茂、临港集团等头部房企及城投平台的长期合作关系保持稳定，为后续行业需求回暖后的业务复苏储备了充足的项目储备。

公司分业务经营数据表现如下：

业务类别 2026年半年度营收 2026年半年度毛利率 营收同比变动 居住建筑设计及咨询 2362.57万元 32.22% -38.97% 公共建筑设计及咨询 1143.06万元 17.94% -48.52% 建筑设计及咨询整体 3656.68万元 27.17% -42.61%

成本管控落地 费用端优化成效突出

公司主动适配当前行业环境变化，持续压降各项运营支出，2026年半年度整体营业成本同比下降27.80%，降幅显著低于同期营收43.95%的下滑幅度，费用端管控效果亮眼：销售费用同比下降19.95%至129.00万元，管理费用同比下降14.07%至2112.63万元，核心通过人员薪酬的合理优化，有效对冲了业务规模收缩带来的盈利压力。

公司期间费用变动明细如下：

费用项目 2026年半年度金额 2025年半年度金额 同比变动 营业成本 4257.39万元 5896.97万元 -27.80% 销售费用 129.00万元 161.15万元 -19.95% 管理费用 2112.63万元 2458.68万元 -14.07% 研发投入 312.08万元 341.84万元 -8.71%

利润质量改善 减值压力大幅缓解

报告期内公司信用减值损失为-912.62万元，较上年同期的-1864.91万元大幅收窄51.06%，主要来自应收账款账龄迁徙计提的信用减值损失同比显著减少，大幅缓解了毛利波动对利润总额的冲击。同时公司在行业回款普遍承压的环境下，依然实现经营活动现金流正向净流入753.44万元，现金流管理的稳健性得到充分验证。

报告期内公司核心盈利相关指标变动如下：

盈利相关指标 2026年半年度 2025年半年度 同比变动 信用减值损失 -912.62万元 -1864.91万元 51.06% 投资收益 1625.18万元 260.04万元 525.00% 营业总成本 7033.83万元 8637.85万元 -18.57%

技术壁垒筑牢 长期税负优势凸显

截至报告期末，公司持有的尚在有效期内专利共计135项，其中发明专利3项，同时拥有软件著作权46项，是上海市认定的高新技术企业。2026年3月公司及子公司尤安建筑再次通过高新技术企业认定，连续三年可享受15%的企业所得税优惠税率，进一步降低长期运营的税负压力。目前公司已沉淀超高层、大型复杂公共建筑领域的多项自主研发成果，同时提前布局AI辅助建筑方案设计、数字孪生可视化、BIM全流程应用等前沿技术，持续巩固在高端设计领域的核心竞争壁垒。

资产结构极优 现金储备安全垫充足

截至2026年6月末，公司总资产达28.29亿元，归属于上市公司股东的净资产为27.52亿元，资产负债率仅为2.75%，不存在任何有息负债，财务结构极度健康安全。其中货币资金达7.11亿元，交易性金融资产与其他流动资产中的理财产品合计规模超10.9亿元，整体可支配现金类资产超18亿元，充裕的现金储备为公司穿越行业周期、拓展新业务赛道提供了极为充足的安全缓冲空间。

公司核心资产负债数据如下：

资产负债指标 2026年6月末 2025年末 同比变动 总资产 282880.59万元 286031.73万元 -1.10% 归母净资产 275180.32万元 276668.43万元 -0.54% 货币资金 71055.09万元 78207.87万元 -9.15% 交易性金融资产 27429.67万元 60380.00万元 -54.60% 其他流动资产 82109.18万元 40101.31万元 104.75%

底部蓄力待发 长期成长逻辑清晰

当前建筑设计行业正处于供给出清的底部阶段，随着城中村改造、保障性住房建设、城市更新等政策红利持续释放，下游市场需求有望逐步回暖。作为国内建筑设计行业第一梯队企业，尤安设计手握充足现金储备、深厚技术积淀与优质头部客户资源，在行业供给出清的过程中有望进一步抢占中小对手退出后的市场份额。目前公司估值已经充分反映了行业的悲观预期，安全边际十分凸显，后续随着下游地产行业风险逐步化解，公司业务规模与盈利水平有望迎来持续的边际改善，当前阶段已具备较高的布局性价比。

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