赛力斯卖了17万辆车，亏了17亿元……车企的钱被谁赚走了？

来源：市场资讯

　　来源 中国商报

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　　8月21日，A股汽车整车板块个股多数下跌。

　　在消息面上，“汽车制造业行业利润水平处于历史低位，汽车整车制造的利润率只有1.5%。”中国汽车工业协会副秘书长陈士华抛出的一组行业数据，直观展示了市场白热化竞争下车企的盈利困境。

　　8月19日晚间，赛力斯发布2026年半年度报告。上半年营业收入574.93亿元，同比减少7.87%；归属于上市公司股东的净利润约为-17.17亿元，同比下滑158.38%。利润总额-23.53亿元，同比减少163.18%。公司毛利率23.3%，同比下降5.6个百分点。

　　对于业绩波动，赛力斯给出的解释是：二季度主力车型处于产品迭代过渡期，产能及销售规模效应未充分释放；同时，电池、芯片等核心零部件价格阶段性上涨，叠加资产减值计提，共同导致盈利能力下降。

　　另外，2026年上半年，赛力斯新能源汽车销量17.88万辆，同比增长3.87%。其中赛力斯汽车销量16.08万辆，同比增长5.6%。全新一代问界M9自6月16日开启规模交付，7周累计交付突破2万台。财报显示，问界M9 Ultimate版本起售价提升至60万元以上。

　　小米集团财报显示，2026年上半年智能电动汽车及AI创新业务上半年收入为447.6亿元，同比增长12.34%。但该项业务今年上半年的毛利只有87.86亿元，2025年同期为99.26亿元，同比下降11.49%，出现增收不增利。

　　其中，第二季度小米智能电动汽车及AI等创新业务分部毛利率为19.2%，同比下降7.2个百分点，环比下降0.9个百分点。

　　对此，小米在财报中解释称，毛利率同比下降主要由于高价位的SU7 Ultra交付占比下降、存储等核心零部件涨价、AI业务投入增加等；毛利率环比下降则主要受零部件成本上涨影响。

　　数据显示，上半年电池级碳酸锂均价同比上涨132.2%。3月至6月，车规级存储芯片整体价格涨幅达到180%。据测算，受电池级碳酸锂、车规级芯片、铜铝橡胶等大宗商品价格持续上涨等因素影响，2026年中型智能电动车生产成本较2025年上浮4000元至7000元。

　　另据国家统计局数据，上半年汽车制造业利润总额同比下降19.5%，整车制造环节平均利润率跌至十年低点。

　　车百会研究院理事长张永伟表示，整车企业正承受着三重压力——既要承担上游原材料涨价压力，又要应对智能化转型的高额研发投入，还要在激烈的市场竞争中为保住份额而不断让利，利润空间被不断压缩。

　　今年以来，BBA（奔驰宝马奥迪）已在中国市场掀起新一轮降价潮。日前上汽奥迪对外公布限时权益价，A7L原指导价41.87万元，现门槛直接下压近12万元，这是上汽奥迪有史以来第一次直接公开终端门槛价。

　　此前落地40万元的宝马3系，如今25.8万元即可提车；宝马5系降幅更为激进，品牌指导价36.8万元的525Li，分期裸车价已降至28万元左右。一度需加价抢购的奔驰E级与奥迪A6L，终端最大优惠均超10万元，部分高端车型降幅更是突破20万元。此外，BBA还通过金融贴息、大客户专属优惠等方式进一步让利。

　　主流合资品牌也在加大终端促销力度。一汽-大众速腾、上汽大众途观L等热门车型终端降幅普遍超25%，东风日产轩逸、本田思域等走量家用车型价格不断下探，部分车型终端售价创下近年新低。

　　乘联分会发布的《6月全国乘用车市场分析报告》显示，2026年6月全国乘用车市场零售160.2万辆；1至6月累计零售870.1万辆，同比下降20.2%。　

　　值得关注的是，出海成为中国车企保持增长的新引擎。

　　奇瑞控股总销量27.68万辆，出口20.25万辆，海外销量占比高达73%，是国内市场的近3倍；比亚迪总销量41.92万辆，出口17.98万辆，海外占比为42.8%；吉利汽车销量25.02万辆，出口10.67万辆，占比为42.6%。

　　中国汽车工业协会的数据显示，7月，中国汽车出口量达104.3万辆，同比大涨81.3%，连续两个月突破百万辆大关。其中，新能源汽车出口55.3万辆，同比激增145.5%。

　　展望未来，关税壁垒和本地化运营能力将成为竞争的分水岭。从满足内需到驱动全球，一场由“中国制造”向“中国全球化”的深刻变革正在上演。

　　“虽然面临重重压力和挑战，但汽车行业依旧值得深耕。汽车经销商要把握好国际化机遇，紧抓自主品牌市占率上升和电动化趋势；区域经销商集团可利用区位优势，尽可能做长产业链；在品牌选择、扩张速度、库存管理、现金流等方面要增强风险意识。”国家信息中心正高级经济师徐长明表示。