净资产300万元以上高客紧随自购潮“抄底”，私募证券投资基金单月扩容超万亿元

本报（chinatimes.net.cn）记者胡金华 上海报道

尽管7月A股出现较大回调，但是对于“船小好掉头”且策略灵活的私募资金而言，下跌往往带来抄底机会。最新数据显示，净资产超过300万元的高净值客户，正紧随私募自购潮加仓A股。

中国证券投资基金业协会（下称“中基协”）最新披露数据显示，截至7月末，我国私募基金总规模达到25.73万亿元，连续第10个月刷新历史新高。其中，私募证券投资基金总规模突破9万亿元，单月规模增长达到1.07万亿元，创年内单月规模环比增幅之最。从数量来看，截至7月底，市场存续私募证券投资基金83992只，环比增加886只。

“市场剧烈震荡的时候，客户反而会选择加仓。7月震荡行情吞噬了很多主动型产品的利润，但是机构基于看好未来行情动用数千万元乃至数亿元资金自购，极大增强了高净值客户的信心，他们跟随机构一起增持，私募自购潮撬动了百倍增量。”8月22日，上海一家中型量化私募机构市场总监郑飞向《华夏时报》记者透露。

另据本报记者不完全统计，今年以来已有31家私募宣布自购旗下产品，合计自购金额达15.61亿元。7月则是集中增持月，当月有25家私募自购旗下产品，合计自购金额达14.31亿元。

万亿私募增量抄底

在业内人士看来，万亿增量私募证券基金并非认购新基金，而是绝大部分“弹药”放在老产品仓位增加上。

“单只私募基金募集规模不会很大，有的规模可能只有千万级或一两亿元，最多也就十亿元级别。很多老客户在选择加仓的时候都会和私募沟通，看私募企业自购哪只产品，他们也跟随加仓，这些产品都取得了不错的反弹，摊薄了亏损。”上海另外一家百亿私募负责人表示。

值得一提的是，7月私募证券投资基金新品备案增速也明显加快，根据私募排排网统计数据，股票策略产品新备案1276只，在当月新备案产品中占比超七成。其中，主观股票多头、量化多头7月分别备案562只产品和449只产品，成为股票策略产品当月备案主力。多资产策略产品、期货及衍生品策略产品7月分别新备案199只、153只，备案数量居于第二、第三名；此外，7月单月备案产品数量前十名的私募均为百亿量化，其中平方和投资以单月备案80只产品的领跑，鸣石基金、世纪前沿、九坤投资紧随其后，7月新备案产品数量分别为64只、42只和35只。

“新、老产品同步获得资金申购，尤其是老产品吸引大量资金涌入导致。虽有客户在7月选择赎回，但是赎回量不大，同时客户对于原申购产品大规模申购，我们一个客户上个月加仓了1000万元，该客户单只产品申购金额达到了3000万元。一增一减下绝对金额仍然是大幅增长的。”郑飞称。

8月22日，《华夏时报》记者从多个渠道获悉，在新增私募证券投资者基金的份额中，不单是个人投资者，企业投资者尤其是上市公司成为“入场”的主力。

“今年以来，我们斥资亿元认购私募证券基金。与公募基金相比，私募基金具备策略多样化、工具应用灵活、追求绝对收益等显著优势。我们主要投四类方向，股票多头策略在7月份的时候认购较多；量化多头策略也配置了一部分，由于波动比较大所以占比在10%左右；市场中性策略通过使用对冲工具完全对冲掉市场风险，比较符合我们中低风险偏好投资者，也是我们资产配置中占比最多的；宏观策略产品综合配置股票、债券、商品等多种资产，即使在股票低迷时也能获得正收益。今年以来虽然收益有所回撤，不过仍然取得了8%左右的正收益。”一家上海本地上市公司董办负责人黄帆告诉《华夏时报》记者。

郑飞则建议机构客户在选择私募基金配置时应遵循三大原则，从追求绝对收益回报的目标来讲，投资者应避免短期频繁申赎；可采取“核心+卫星”的配置策略，将债券策略、套利策略、市场中性策略作为打底层，市场中性策略、管理期货策略作为配置层，股票策略、宏观策略等波动较高的策略作为收益层；另外在选择私募投资人时，应重点考察私募机构的稳定性、投研流程和风控流程、股权结构，以及基金经理的投资经历和投资风格。

紫阁投资发表观点称：“上证综指在4000点区间震荡，市场结构性机会持续涌现，私募基金对后市预期较为积极，乐观预期下半年指数会真正突破4000点进入上涨空间，实体经济逐步显现企稳回升迹象，政策积极信号不断释放，中国科技企业快速发展，资金逐步进入资本市场，都为后市表现提供了重要支撑。”

私募自购推动收益回暖

据私募排排网统计，在该平台有业绩记录的12695只私募证券产品7月平均收益为-7.33%，创下年内单月最差表现。

彼时，海南硕丰私募、海南思瑞投资、晨曦（深圳）投资、乾图投资、因诺资产、国源信达和蓝宝石基金7家私募在7月22日同一天宣布自购，自购旗下产品金额依次为7000万元、5000万元、5000万元、5000万元、1亿元、4000万元和3800万元。

上海希瓦则于7月15日至7月17日的短短3天内发布两次自购公告，分别自购旗下产品2200万元和2000万元。从自购金额来看，截至7月末，龙旗科技以2.8亿元居首，灵均投资2亿元紧随其后，平方和投资、睿郡资产和因诺资产均为1亿元。海南硕丰私募、优美利投资、海南思瑞私募、晨曦（深圳）投资和乾图投资均自购金额不低于5000万元。

自购潮叠加增量资金入场，时隔一个月，私募投资者收益有没有回暖，才是市场关注的焦点，高净值客户的感受则最为直接。

“我在今年4月认购的一个中性策略产品，每隔半个月私募机构会公布一次净值，在7月份的时候最低浮亏接近10%，这个月净值回升了六个点，只亏了3%。”上海一位高净值投资者胡德名（化名）告诉本报记者。

根据国联期货联合推出的《新财富私募指数周报》数据，截至8月12日，私募股票策略收益强势反弹，全市场正收益占比均在98%以上，量化选股、1000指增与2000指增以10%以上的收益均值与中位数领跑所有策略；在超额收益上，所有指增策略超额收益均值均为正，A500指增的超额收益均值（+3.16%）最高；市场中性策略8月第一周收益均值+3.41%，可转债多头策略延续90%以上的正收益占比。

对此，排排网集团旗下融智投资FOF基金经理李春瑜表示，私募基金规模创新高，主要受增量资金与行业生态优化等多重因素驱动。低利率环境下居民及保险等机构资金加大权益与对冲策略配置，持续注入增量流动性；行业合规生态持续完善，提升私募管理人的市场认可度。私募基金规模创新高释放出积极信号，即居民财富配置向权益资产迁移的趋势延续，优质私募的投资能力获得资金认可，机构投资者队伍进一步壮大，行业发展的质量基础不断夯实。

责任编辑：徐芸茜 主编：公培佳