四川
8月22日，NBA又卖队了，据ESPN名记Shams Charania报道，美国商业领袖马克·斯塔德以45亿美元收购了森林狼&山猫最大股东马克·洛尔持有的大部分股份。森林狼的估值，从2021年达成协议时的15亿美元，到2025年正式完成交接，再到2026年8月的45亿美元——短短一年，翻了整整三倍。
这不是篮球，这是堪比印钞。
而更让人意外的是，马克·洛尔其实收到了比45亿更高的报价，但他拒绝了。他选择把球队卖给原本就在股东团队中的马克·斯塔德，只为了一个词——延续性。一个电商巨头，为了球队的未来稳定，放弃了更多的钱。
在NBA这个资本游戏里，这大概是今年夏天最不“资本”的决定。
这笔交易最震撼的，不是45亿这个数字本身，而是它的涨幅速度。
2021年，马克·洛尔和亚历克斯·罗德里格斯组成的财团与森林狼前老板格伦·泰勒达成协议，以15亿美元收购森林狼和山猫的100%所有权。由于是分期付款，这笔交易直到2025年6月才正式获得联盟批准。
然后，仅仅过了14个月，森林狼的估值就从15亿飙到了45亿。
一年时间，翻了3倍。这是什么概念？2025年，凯尔特人以61亿美元出售，成为当时NBA历史第三高的收购价。而森林狼——一支从未打进过NBA总决赛的球队——以45亿美元的估值，直接冲到了NBA历史第四高。
比2026年开拓者的42亿美元收购价还要高。仅排在湖人两次天价交易（125亿和100亿）和凯尔特人（61亿）之后。而这三笔交易中的两笔——湖人的两次易主——都发生在过去17个月之内。
一个从未夺冠的球队，估值却比大多数冠军球队都高。NBA的球队估值，已经彻底脱离战绩逻辑了。
这笔交易最让人意外的地方，不是45亿的数字，而是洛尔拒绝了更高的报价。
据TA森林狼队记Jon Krawczynski报道，洛尔曾收到按照高于45亿美元球队估值出售其控股权益的机会。但他最终还是选择将大部分权益出售给原本就在所有权集团中的马克·斯塔德。
为什么？因为斯塔德一直以来都深度参与球队的运营和管理，与洛尔和罗德里格斯关系紧密，目标一致。各方经过数月的讨论后达成合作协议。洛尔的逻辑很清楚：“选择了延续性，而不是单纯追求更高的价格”。
洛尔在球队运营上投入了“过多的精力”，希望退居幕后专注自己的公司业务。但他不想让球队的方向被打乱，不想让过去一年的工作白费。所以他选择了那个最熟悉球队、最能延续现有规划的人——即使这意味着少赚几亿美元。
在NBA这个资本游戏里，这可能是今年夏天最不“资本”的决定。
马克·斯塔德是谁？他不是突然冒出来的陌生人。
斯塔德是Dragoneer投资集团的创始人，这是一家总部位于加州的科技投资公司。他此前已经是森林狼和山猫的重要小股东，是洛尔和罗德里格斯财团的合伙人。
今年夏天森林狼积极招募詹姆斯时期，斯塔德虽然只是有限合伙人，却一直跟球队工作人员沟通，参与重大事务。也就是说，作为新老板的他，早已充分了解森林狼目前的阵容建设计划和长期发展方向。
交易完成后，斯塔德成为森林狼和山猫的实际控制方和最大股东。他的妻子埃莉萨·斯塔德将担任森林狼董事会成员，以保证斯塔德可以专注于自己公司的业务中。罗德里格斯的持股比例将增加，继续作为球队最公众化的面孔。洛尔仍保留小股东身份。
股东团队没有散，只是换了一个掌舵的人。
斯塔德成为新老板后，首要工作就是跟球队篮球事务运营总裁蒂姆·康纳利完成续约。
康纳利目前跟森林狼之间仅剩1年合同。而他在今年夏天完成了一笔重磅交易——通过交易从黄蜂把拉梅洛·鲍尔挖来森林狼，与爱德华兹联手。
留住康纳利，意味着留住球队的建队方向。斯塔德很清楚，球队的价值，不在账面上，在球场上。
从2021年的15亿到2026年的45亿，森林狼用五年时间完成了NBA历史上最惊人的估值跃升之一。
洛尔和罗德里格斯用15亿买下球队，一年后估值45亿——账面浮盈30亿美元。洛尔选择了“延续性”而不是“更高价”，把球队交给了最了解它的人。斯塔德从一个小股东变成了实际控制方，第一件事就是续约管理层康纳利、留住建队方向。
这是一场资本的游戏，但也是一场关于“延续性”的选择。洛尔拒绝了更高的报价，因为他不想让球队的方向被打乱。斯塔德接手后第一件事是续约管理层，因为他知道球队的价值不在账面上，在球场上。
森林狼的估值还在涨。而明尼苏达的篮球，才刚刚开始。
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