扣非净利暴增20526%！牛股日科化学迎20CM涨停，跨界算力半年营收超过一个小目标

本文来源：时代周报 作者：谢斯临 赵鹏

8月21日，跨界牛股日科化学（300214.SZ）迎来20cm涨停。

消息面上，8月20日晚间，日科化学披露2026年半年报，上半年，日科化学营业总收入为19.06亿元，同比小幅下滑2.63%。

但就在公司营收下滑的同时，日科化学的利润却实现迅猛增长。半年报显示，日科化学上半年归母净利润达到了3027.27万元，同比上涨2518.58%；扣非归母净利润更是达到了2525.65万元，同比大增20526.31%，该增幅在当前已披露中报的A股公司里排名第二，仅次于江波龙（301308.SZ）。

就营收下降但利润却爆发式增长，以及公司未来利润增长等问题，时代周报记者致电日科化学方面，对方回应称相关问题需通过邮件进行回复。随后，时代周报通过邮件发去了采访问题，截至发稿未获答复。

一边控成本，一边跨界

日科化学成立于2003年，2011年登陆深交所，公司主营业务为塑料和橡胶改性剂产品的研发、生产和销售，这些产品主要应用于绿色无醛板、PVC管材、电线电缆等传统建筑装饰及房地产行业。同时，日科化学的布局还向上游氯碱化工衍生，并于2024年通过全资子公司哈金贝斯收购碳和科技切入AI算力领域。

但上半年日科化学利润的迅猛增长，不完全源自算力业务的爆发。更大程度是受上年同期的极低基数的影响。受地产下游持续疲软拖累，日科化学近年业绩承压。2025年上半年公司归母净利润仅为115.61万元，扣非净利润更是亏损12.36万元。

应对挑战，日科化学表示，公司贯彻执行董事会的战略部署，全面落实经营计划，聚焦全流程精细化管控与前瞻性产业链布局。通过内部管理优化、上游协同联动及产能高效释放，公司持续优化成本结构，显著提升运营效率，推动盈利能力实现跨越式增长。

具体来看，上半年，日科化学主要产品包括ACR（丙烯酸酯类PVC抗冲加工改性剂）系列产品、ACM（氯化聚乙烯-丙烯酸烷基酯互穿网络共聚物）系列产品和氯碱类产品，占公司营业收入的比例分别为40.04%、40.35%和11.83%。

其中，日科化学对营收占比最高的ACM产品进行了一系列的调整。成本端，公司优化供应商体系压缩采购成本；在生产环节，公司通过工艺升级降低耗损，并阶段性调整产能确保产品交付。此外，公司还稳步推进“氯碱→ACM→塑料/橡胶制品复合料”的产业链布局，提升公司竞争力，增强盈利能力。

获益于此，在行业竞争加剧的背景下，日科化学ACM销量虽然较去年同期下降了1.88%，但实现收入7.69亿元，同比增长8.00%。同时，产品毛利率也达到10.23%，较去年同期增加15.55个百分点，成功扭亏为盈。

而随着大模型飞速发展及AI技术向工业、医疗、汽车等垂直领域加速渗透，算力需求井喷。在此情况下，日科化学此前布局的算力业务也取得了初步进展。数据显示，上半年日科化学算力服务业务实现收入1.15亿元，同比增长111.67%，并已实现盈利。

但在此之外，公司ACR和氯碱类产品的表现不算太好。财报透露，上半年ACR产品销量较去年同期下降13.69%，实现收入7.63亿元，同比下降11.03%；同时，受地缘政治冲突影响，ACR系列产品原材料出现大幅波动，压缩了产品的盈利空间，产品毛利率同比下降2.04个百分点。

碱类产品实现营业收入2.25亿元，同比下降18.90%，且由于烧碱价格有所下滑，导致其利润贡献较去年同期有所减少，毛利率4.48%，同比下降10.50个百分点。

跨界锂电股价年内暴涨93%

布局算力业务之外，日科化学的跨界步伐并未停歇。7月10日，日科化学公告，拟以发行股份及支付现金的方式，向谭业军、宁德时代、比亚迪等27名交易对象购买山东亘元新材料股份有限公司（以下简称“亘元新材”）70.75%股份，并向不超过35名特定对象发行股份募集配套资金。

亘元新材成立于2019年，主要从事锂电池电解液及其关键材料研发、生产和销售，是全球锂电池电解液添加剂知名供应商，国内电解液添加剂碳酸亚乙烯酯（VC）的龙头厂商，与宁德时代、比亚迪等下游锂电池龙头企业建立深度战略合作关系。

而VC则是锂电池电解液中用量最大、最重要的成膜添加剂之一，能够帮助锂电池将电极材料与电解液物理隔离，从而大幅提升电池的循环寿命、安全性和高低温性能。

2026年7月落地的动力电池安全新国标《电动汽车用动力蓄电池安全要求》（GB 38031-2025），要求电芯热失控后2小时内不起火、不爆炸。这将倒逼电池企业进一步提升VC添加比例。

与此同时，储能行业持续扩容。2026年7月，中国锂电池总排产约283GWh，其中储能电芯排产约121.4GWh，占比达42.89%。值得关注的是，与动力电池相比，储能电池对VC的需求量更大。动力电池添加比例为1%至3%，而储能电池添加比例普遍超过3%，部分大电芯二次注液环节甚至超过10%，直接提高了使用量。

在此情况下，VC价格持续走强，相关概念股也随之大涨，其中就包括日科化学。7月27日，日科化学曾一度涨至14.23元/股的历史高点，随后股价虽稍有回落，但截至8月21日收盘，日科化学报12.90元/股，相较2026年初开盘的6.7元/股，年内股价暴涨93%。

不过，截至目前，该收购事项仍在推进中。就交易进度问题，日科化学向时代周报记者回应表示，目前还在审批和评估过程中。