商业银行如何进一步加强净息差管理？

文/《清华金融评论》丁开艳

8月14日，金融监管总局披露2026年二季度银行业保险业主要监管指标。最受市场关注的是，二季度商业银行净息差录得1.41%，较一季度环比回升0.01个百分点，终结了自2022年一季度以来的持续下行态势，迎来近四年首次环比回升。 净息差在二季度首次止跌是负债端成本改善、资产端降幅趋缓共同作用的结果。展望后续，年内商业银行净息差有望保持基本稳定，但在低利率环境或将延续较长时间的背景下，商业银行如何主动加强净息差管理水平， 优化资产负债结构 值得进一步思考。

净息差2022年以来首次单季环比回升

回溯这轮下行周期：2022年一季度商业银行净息差跌破2%至1.97%，此后2025年二至四季度稳定在1.42%；2026年一季度再度下探至1.40%的历史低点。此番1BP的微幅反弹，略好于市场此前对环比小幅下行的预期，或意味着净息差自2022年以来持续单边下行的态势进入震荡筑底阶段。

图1：商业银行净息差

数据来源：国家金融监督管理总局，Wind

分机构类型看，多数银行净息差环比改善。其中，大型商业银行净息差环比上行0.02个百分点至1.31%；城商行环比上行0.02个百分点至1.4%；农商行和民营银行分别环比上行0.01个百分点至1.59%和3.63%；股份制银行维持在1.54%，环比持平。外资银行是唯一净息差继续走弱的板块，环比下滑0.02个百分点。

图2：不同类型商业银行净息差

数据来源：国家金融监督管理总局，Wind

分析认为，商业银行净息差企稳主要是受益于定期存款重定价带来的负债成本改善，使得银行负债成本降幅追平生息资产收益率降幅。驱动因素包括息差压力边际缓解、规模扩张支撑收入、资产质量未显著恶化。

中国邮政储蓄银行研究员娄飞鹏表示，推动净息差企稳回升的因素集中在负债端。一方面，前期多轮存款利率下调红利持续释放，叠加高息定期存款集中到期重定价，存款付息率明显下降；另一方面，监管“反内卷”、整治利率乱象，抑制资产端低价竞争，贷款收益率下行趋缓。此外，银行主动优化负债结构，压降高成本存款。

国信证券经济研究所所长助理、金融业首席分析师王剑认为，近几年实施适度宽松的货币政策，整体市场利率下降，贷款、存款利率也随之下降，但贷款利率一般降得比存款利率多，因此存贷利差、净息差均是下降的。随着市场利率下行，净息差不会持续向下，或将构筑“U”形底部，关键在于银行主动调整经营策略，应对利率变化，本次商业银行净息差企稳主要是受益于定期存款重定价带来的负债成本改善，使得银行负债成本降幅追平生息资产收益率降幅。

净息差为银行净利息收入与平均生息资产的比值，是衡量银行经营能力的关键性指标。近年来，面对错综复杂的内外部宏观经济环境，我国货币政策适度宽松，市场利率持续下行。展望后续，年内商业银行净息差有望保持基本稳定，但面对长期和短期、内部和外部、周期性和结构性等诸多因素交织的宏观经济环境，利率中枢趋势性下移，低利率环境或将持续较长时间，商业银行如何主动加强净息差管理水平，优化资产负债结构值得进一步思考。

低利率环境下加强净息差管理的思考

面临长期与短期、内部与外部、周期性与结构性因素交织的宏观环境，商业银行应该如何加强净息差管理？中国农业银行执行董事、副行长林立曾在《清华金融评论》刊文，以国有大型商业银行为例，深入探讨低利率环境下银行净息差的管理策略。他建议，国有大型商业银行应坚持深入贯彻党中央、国务院各项决策部署，坚守服务实体经济主责主业，优化资产负债结构，平衡量、价、险、效，提高净息差主动管理水平，在有效服务经济社会高质量发展中创造更大价值。

紧跟货币政策走向，扩增量、调结构。在银行生息资产中，贷款和投资收益率普遍高于其他资产。国有大型商业银行要坚决当好服务实体经济的主力军，深刻把握金融工作的政治性、人民性，靠前对接各项宏观调控政策，合理提高收益较高的贷款和投资在总资产占比，加大对重大战略、重点领域、薄弱环节的融资供给力度，银行可通过增加贷款业务量弥补息差缩小的损失。在此基础上，统筹优化信贷、债券、股权、外汇、票据、贵金属、非标等大类资产总量安排和结构摆布。从行业、区域、客户等多维度加强贷款收息率分析，引导压降低收益信贷资产占比，改善提高信贷资产组合收益。主动应对国债收益率下行压力，以服务实体经济为导向，积极拓展投资边界，加大配置较高收益率的地方政府债券和优质企业信用债，缓冲债券投资收益率降幅。

加强主动负债管理，做客户、降成本。优化负债结构，灵活调整主动负债与被动负债组合，引导合理控制高成本长期存款，积极拓展低成本的结算资金、代发工资、同业存款等活期存款，改善存款成本刚性问题，推动计息负债成本总体稳中有降。始终坚持以客户为中心，强化非价格能力建设，不断提高客户分层分群经营的能力，持续丰富个人客户养老、教育、旅游、医疗等金融消费场景和财富管理服务，提高对公客户银团贷款、顾问咨询、支付结算、债券承销、托管等综合金融服务水平，努力提升客户黏性，沉淀更多低成本资金。

优化资产负债配置，以资定债、量价协同。净息差除受生息资产收益率和计息负债成本率影响外，还与计息负债和生息资产的比例密切相关。国有大型商业银行应主动顺应社会资金运动规律变化，以“以资产定负债”为主要导向，做到“三个匹配”，存款总量增长与服务实体经济需要基本匹配，存款增长节奏与信贷均衡投放要求基本匹配，存款付息成本与资金运用收益基本匹配，在此基础上，优化计息负债和生息资产的配置比例。同时，强化量价协同，综合评价分行、条线的总量、定价、风险管理能力，动态分级调整定价授权，确保量价授权水平与管理能力相适应，引导提高量价管理的竞争力和价值创造力。

提高风险定价能力，控风险、稳收益。坚持风险定价原则，防止价格“内卷式”竞争，强化定价精细化、精准化管理。持续优化风险定价模型，深化科技和数据赋能，精准画像客户风险水平和综合价值贡献，差异化匹配定价，最大化风险资本回报。突出抓好重点领域风险防控，精准妥善化解房地产、地方政府债务等领域信用风险，确保资产质量稳定，避免不良资产侵蚀来之不易的增收创利成果。在做好信用风险防范的同时，综合运用数量和价格工具，统筹安排好资产负债久期结构，在确保流动性风险、利率风险和汇率风险安全的基础上，努力提高总体收益水平。

编辑 | 丁开艳

审核丨秦婷

责编 | 兰银帆

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