北京
内容简介：
海曼·明斯基是宏观经济学与金融风险领域最具前瞻性的“冷门先知”。在主流经济学笃信“市场自发稳定、危机源于外部冲击”的时代，他逆势提出颠覆学界的核心论断，精准戳破资本主义经济的运行本质。他一生深耕金融周期与经济波动研究，理论长期被主流学派忽视，却在2008年全球金融危机爆发后被重新奉为经典，完美解释了历次经济繁荣后必然崩盘的底层逻辑。《稳定不稳定的经济：一种金融不稳定视角》是明斯基金融不稳定理论的集大成之作。全书推翻了新古典经济学、货币主义的主流认知，指出经济的稳定本身，就是滋生不稳定的根源。资本主义经济并非天然平稳运行，金融体系的内生脆弱性是经济危机的核心诱因。经济繁荣周期中，市场主体的逐利行为会持续推高杠杆、积累风险，从稳健的对冲性融资逐步转向投机性融资、庞氏融资，风险在平稳表象下持续累积，最终触发债务断裂、市场崩盘，形成“稳定孕育危机”的周期性循环。本书复盘美国多次经济衰退与金融危机案例，拆解泡沫滋生、膨胀、破裂的完整过程，为所有经济波动、金融崩盘提供了底层逻辑解释。
海曼·P.明斯基（Hyman Philip Minsky，1919-1996）
美国当代著名后凯恩斯主义经济学家、金融风险理论奠基人、金融不稳定假说创立者。毕业于芝加哥大学、哈佛大学，深耕宏观经济、金融体系与经济周期研究数十年。不同于主流经济学家侧重均衡、稳态的研究视角，明斯基始终聚焦金融体系的非均衡与脆弱性，坚持从债务、杠杆、融资结构切入解读经济波动。其理论在生前长期被主流经济学界边缘化，却精准预判了数十年间的多次全球金融危机。2008年金融危机爆发后，“明斯基时刻”“金融不稳定理论”风靡全球，成为各国宏观调控、金融监管、风险投资的核心理论依据，被学界誉为“最懂金融危机的经济学家”。代表作即为《稳定不稳定的经济：一种金融不稳定视角》。
前言
第I部分 概论
第一章 经济进程、行为和政策
第II部分 经济危机回顾
第二章 1975年一场并非“大萧条”的深度衰退：大政府的影响
第三章 货币主义的教训：20世纪70年代的通胀与紧缩
第III部分 理论重构：不稳定经济的运行逻辑
第四章 新古典经济学的缺陷：忽视金融的均衡谬误
第五章 融资结构与经济行为：三类融资模式的演化
第六章 投资、债务与利润：经济波动的核心驱动
第IV部分 制度与政策：稳定不稳定的经济
第七章 金融制度与市场脆弱性
第八章 就业、通胀与经济稳定政策
第九章 大政府与稳定化制度的作用
第十章 危机防范与经济调控的未来路径结语不稳定经济的可持续发展之道
资本主义经济的核心特征，并非趋向稳定均衡，而是内生性的不稳定。经济的平稳运行和长期繁荣，并不会消解风险，只会不断积累风险。稳定不是常态，而是风险累积的过程。
—— 引自第一章
市场经济存在三类核心融资模式，构成了经济周期的完整闭环。对冲性融资主体现金流充足，可完全覆盖债务本息，经济处于稳健状态；投机性融资主体仅能覆盖债务利息，依赖借新还旧维持运转，市场风险持续累积；庞氏融资主体现金流无法覆盖本息，只能依靠资产价格上涨偿债，此时经济体系极度脆弱，一旦资产价格回落，即刻触发全面危机，这就是“明斯基时刻”。
—— 引自第五章
我们总将金融危机归咎于外部冲击、政策失误或市场投机，但真正的根源藏在经济体系内部。金融体系的逐利属性、债务杠杆的自我膨胀、市场风险的集体脱敏，让每一次繁荣都在为下一次崩盘铺路。想要稳定经济，并非追求绝对的无波动稳态，而是通过制度和政策约束金融体系的内生风险，打破繁荣滋生危机的恶性循环。
—— 引自第十章
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