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智通财经APP获悉，瑞典小型企业Mildef Group AB成为了2026年欧洲表现最佳的国防类股票，其首席执行官将这一涨势归因于军事开支的“第三波”浪潮，该阶段更侧重于计算机系统和无人机，而非传统意义上的坦克与弹药。
Mildef Group AB主营加固型笔记本电脑、服务器及装甲车用显示屏幕等产品。受益于欧洲防务支出持续攀升，该公司股价年初至今累计上涨逾80%。尽管莱茵金属(Rheinmetall AG)和萨博(Saab AB)等大型国防股今年涨势有所放缓，Mildef的涨幅却在加速。
Mildef首席执行官Daniel Ljunggren在接受采访时表示：“第一波浪潮是全面动员，聚焦弹药、军靴、坦克燃料等作战物资”——这指的是2022年俄乌冲突爆发后的紧急阶段。随后，大批主力订单流向大型军工集团。
“我们现在正处于第三波，也就是这一生态系统的更高层级。”Ljunggren说。
总部位于瑞典赫尔辛堡的Mildef近几个月接连斩获大单。7月，公司宣布签署两项为期七年的框架协议：一项是为瑞典武装部队提供指挥控制系统，合同金额最高达15亿瑞典克朗(约合1.6亿美元);另一项是为德国联邦国防军供货，金额高达5.27亿欧元(约合6.1亿美元)。
随着军备采购重心从传统硬件向无人机及其制导技术转移，更广泛的国防开支正惠及其他企业。国防科技公司康士伯格(Kongsberg Gruppen ASA)和Cohort Plc的股价在去年跑输同行后已出现反弹，而航空供应商Senior Plc(目前为收购标的)同样跻身涨幅前列。
潜艇无人机制造商Exail Technologies SA股价飙升约50%，原因在于霍尔木兹海峡水雷威胁推升了其产品需求。泰雷兹(Thales SA)已于7月初签署具有约束力的协议收购该公司。
潜艇制造商TKMS AG & Co. KGaA则因获得德国和加拿大的大额订单而表现突出。
在大型军工硬件集团股价持续低迷之际，分析师正试图研判国防板块的下一步走向。巴克莱银行分析师Afonso Osorio等在8月11日发布的研究报告中表达乐观预期，并开始覆盖多家大型国防企业，但建议采取更具选择性的投资策略。Osorio指出，他预计“随着可见度、投资组合质量和执行能力对投资者愈发重要，个股分化将更加明显”。
与此同时，Mildef正集中精力提升产能以满足日益增长的需求，并在这一通常依赖与本地厂商长期合作关系的行业中扩大市场份额。Ljunggren表示，并购与战略合作在该公司战略中占据重要地位，集团始终对海外市场机遇保持高度警觉。
“这个‘雷达’是全天候开着的。”Ljunggren说。
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