北京
来源：市场资讯
（来源：信达期货）
研报正文
1. 工信部最新公示了北汽福田汽车股份有限公司旗下祥菱车型的能源消耗信息。该车为轻型货车(N1 类)，纯电驱动，在电能消耗方面表现较为突出，百公里电耗为 16.9 度，续驶里程达 385 公里。优势(Strengths)：该车电能消耗量较低，百公里仅 16.9 度电，对于运营成本的控制较为有利。385 公里的续驶里程对于轻型货车的日常城市配送等场景来说，基本能够满足需求;
2. 比亚迪公告称，2026 年 7 月出口新能源汽车 180538 辆。当月新能源汽车产量 420249 辆，去年同期 317892 辆;本年累计产量 2234379 辆，去年累计 2454925 辆，累计同比下降 8.98%。销量 419211 辆，去年同期 344296 辆;本年累计销量 2227722 辆，去年累计 2490250 辆，累计同比下降 10.54%。
盘面：昨日 lc 盘面小幅收涨，2701 合约收盘价在 15.2 万元。昨日日内有色网的库存数据发布，显示周度去库 7500 吨左右，一度使得盘面冲高至 15.4 万元。通过两天两家机构发布的数据看出，去库的数据虽有所差异，但是量级相差不多，表明了目前整体库存持续快速去化。但是当然这样的去库的情形没有超过市场预期，因此，盘面给予的溢价空间较少，在缺乏新的驱动的情况下，盘面走势或转入震荡。
供给：澳洲 Greenbushes 下调全年产量 11%，Core 的复产发货到四季度慢于市场预期;澳矿二季度产量明显增加，多家矿山 26 财年产量超过年初指引，且对于 27 财年产量指引同比增加。
需求：下游 8 月排产环比预计在 7%以上，旺季来临，需求有望进一步释放，去库已成为确定性趋势。
库存与结构：产业持续出现增产去库和库存由上游向下游迁移的情况，反映出需求的强势，当前库存结构较去年同期更为健康。但是远月存在上游复产预期以及对于需求淡季下滑的定价，表现为近强远弱的格局。
结论：短期海外订单或明显增加，电芯出口需求增量显著
策略建议：近月 15 万元多单持有，考虑 09-01 正套
风险提示：矿证问题存在变数，出口需求不及预期
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