向全域AI进化 吉利上半年财报最大的含金量

8月17日，吉利汽车股份发布2026年上半年财报，在总销量微增1%至142.3万辆的基盘上，撬动了15%的营收增长，达到1736亿元。剔除外汇波动及非金融资产减值后，归属于母公司利润激增46%，录得96.84亿元。

进一步来看，吉利单车平均销售收入同比净增1.5万元至11.2万元，综合毛利率扩张至17.9%；海外出口总量突破47.4万辆，增速达158%，高溢价的新能源车型出口暴增585%，占出口总量的比重跃升至58.5%。

当全行业都在通过激进降价换取短期份额时，吉利凭什么敢于追求高质量发展？深入剖析后会发现，财报只是吉利底层战略兑现的表象。吉利真正试图告诉市场的，是一个面向2030年的宏大课题，在告别“以价换量”的内耗后，如何以底层技术平替落后产能，以产业共生重构全球化规则，以全域AI将汽车重塑为“智慧生命体”？这些，才是吉利应对未来残酷淘汰赛的底牌。

单车均价净增1.5万，归母净利润同比增长46%

根据中汽协数据，2026年上半年中国乘用车批发量同比下滑6.0%至1272万辆，国内零售992.1万辆，同比收缩21.1%。吉利汽车在期内实现总销量1422958辆，同比增长1%；营业收入录得1736亿元，同比增长15%。这一营收增速超出总销量增速14个百分点，驱动单车平均销售收入从2025年同期的9.7万元拉升至11.2万元，同比净增1.5万元。

极氪品牌在40万元以上价格带实现了结构性放量。中汽协数据显示，期内国内40万元以上新能源车销量同比增长46%，自主品牌在该区间的市场份额达到59%。吉利财报显示，极氪品牌上半年交付178,370辆，同比增长97%。其中，极氪9X期内销量达到46,869辆，位居国内50万元以上全品类全品牌车型第一；加上极氪8X与焕新极氪009，三款车型合计销量超过7.1万辆，使极氪品牌终端售价30万元以上车型的销量占比提升至近40%。

行业价格竞争导致主流合资燃油车降幅超30%，吉利汽车综合毛利率同比提升1.6个百分点至17.9%。财报中销售成本从上年同期的1266.07亿元增至1424.47亿元，增幅为12.5%，低于营业收入15%的增长水平。毛利总额录得311.54亿元，同比增长25.7%。“一个吉利”战略在极氪私有化后的采购、研发及生产端发挥了协同效应，抑制了单车综合成本的上涨。

财报显示，母公司拥有人应占利润为90.91亿元，同比微降1.8%。需要注意的是，2025年上半年因特定海外市场汇率回升确认汇兑税后净收益26.4亿元，而2026年上半年汇率平稳，录得汇兑税后净亏损5.5亿元。剔除5.5亿元汇兑损益及4450.6万元非金融资产减值亏损后，吉利母公司拥有人应占核心利润为96.84亿元，较2025年同期的66.24亿元增长46%。

费用控制指标反映了业务整合的成效。2026年上半年吉利分销及销售费用为98.26亿元，占收入比重为5.66%，；行政费用为29.30亿元，占收入比重由上年同期的1.93%下降至1.69%。研发总支出达到91.99亿元，同比增长25.5%，占营业收入比例维持在5.30%，主营汽车业务在研发费用增加18.69亿元的背景下，营业利润与核心盈利规模实现了同步扩充。

出口增长158%，体系化提速海外本土化

中汽协统计显示，2026年上半年全国汽车出口509.6万辆，其中新能源汽车出口235.5万辆，同比增长120%。吉利汽车期内新能源汽车出口录得277,189辆，同比增长585%，占其自身总出口量的58.5%，超出行业新能源出口渗透率12.3个百分点。出口车型结构向上拉动单车平均销售收入升至11.2万元，同比净增1.5万元。海外高附加值产品交付规模扩大，带动集团综合毛利率从上年同期的16.3%提升至17.9%。

极氪品牌期内海外交付4.2万辆，同比增长550%，极氪7X在澳大利亚6.5万澳元以上与马来西亚20万令吉以上纯电SUV细分市场取得销量第一，极氪009在香港、泰国及马来西亚取得纯电MPV销量第一。领克品牌海外交付3.6万辆，同比增长217%，领克08位列墨西哥高端插混细分市场第二，领克900进入中东与中亚市场。Geely EX5在澳大利亚、巴西等9个国家取得C级纯电SUV第一，Geely EX5 EM-i在11个国家取得C级插混SUV第一，GeelyEX2在印尼、墨西哥等7个国家位列B级纯电两厢车第一。

在全球化布局上，淦家阅给出了吉利全新的出海逻辑，把高质量发展模式复制到全球每一个海外区域，以开放共赢的本地化合作理念，深化海外布局，提升全球核心竞争力。吉利出海的核心战术是八个字，深化合作，强化合规。它在全球形成了一种“你中有我，我中有你”、不破坏当地生态的合作方式。比如在西班牙，斥资2.21亿欧元拿下福特工厂34%股权组建合资公司；在巴西入股雷诺巴西工厂共享产能；在欧洲依托沃尔沃体系运营领克；在马来西亚盘活宝腾本土品牌，海外已经布局12座海外工厂，总产能65万辆，年底将扩至84万辆。

根据规划，联营公司雷诺巴西于2026年6月在Ayrton Senna Complex工厂投产Geely EX2。在马来西亚，吉利输出插电混动架构支持宝腾推出e.MAS7 PHEV，上半年取得马来西亚新能源销量第一，拉动宝腾整车销量达到9.5万辆，并推进零部件供应链属地化配套。截至2026年6月30日，吉利品牌通过90家销售代理与1700多家网点进入99个国家，45天内在西欧多国完成品牌导入，此外领克与极氪海外网点分别达到240家和202家，覆盖56个和57个国家与地区。

吉利即将进入AI技术红利期

财报显示，2026年上半年，吉利汽车经营活动产生的现金净额199.24亿元，较2025年同期的150.91亿元增加32.0%，总资金储备达到696亿元，净资金储备较2025年末增长22%至608亿元，配合总借款规模大幅压降52%的资产负债表，“高现金、低负债”的财务健康度，为长周期的底层技术研发备足了弹药。

据统计，国内搭载L2+辅助驾驶的新车渗透率达到70%，NOA渗透率突破30%，端到端VLA大模型确立为智能驾驶的技术主流，汽车行业竞争逻辑向大算力与软件生态切换。吉利汽车上半年研发总支出达到91.99亿元。不同于部分车企仅停留在座舱表层娱乐功能的营销式内卷，吉利将这笔巨额投入直接砸向了扎实的AI底层，意在将汽车彻底打造为“智能生命体”，星睿智算中心2.0目前已具备23.5EFLOPS的超高算力，配合内部布局的低轨卫星，为智驾、座舱和整车控制铺设了真正意义上的“车-云-星”全天候数据高速公路。

在算法与软硬件融合层面，吉利自研的WAM世界行为模型和“1+2+N”多智能体协同框架，直接打破了传统汽车各系统割裂的痛点，将AI全面赋能从底盘到座舱的全链路。迭代后的进阶版WAM模型，使千里浩瀚G-ASD系统摆脱了高精地图的束缚，实现了无导航下的城市漫游；超级Eva2.0则完成了从“被动听指令”向全时主动预判服务的逻辑跨越。为了把技术壁垒挖得更深，吉利特设的“2030实验室”已将核心资源全面导向声学、光学、功率半导体、数字底盘和具身智能等硬骨头领域。

在AI融合方面，吉利是真正第一个将AI全面赋能汽车全链路的企业，从底盘到座舱，彻底形成了技术护城河。新一代i-HEV智擎混动、全地形AI数字底盘与雷霆16合1智能电驱，在大模型的接管下实现了动能的精准最优解。特别是i-HEV技术，直接瞄准了国内高达40%的燃油车存量基盘，能源路线的平稳过渡依然是整个行业发展的必答题，以高维度的技术路线平替甚至改写传统的日系混动逻辑，这套方案不仅为下沉至全国近3000个充电基建薄弱县域市场的消费者提供了高智能、高节能选择，更意在精准清洗市场上那些披着新能源外衣、低质低价的“伪新能源”产品。

所有的底层技术投入，最终都在高价值产品与生态赋能上完成了商业闭环。依托内部孵化的浩思动力等专精企业，叠加莲花工程最核心的底盘调校轻量化技术与沃尔沃的安全技术底座，吉利已经具备面向全球输出整套整车与三电技术能力，将全球化技术话语权牢牢握在自己手中。下半年，搭载93.8%超高效率智能电驱的吉利银河TT与原生新能源越野车型银河战舰700将相继入市。从充沛的现金流护城河，到算力与算法的全面自研，吉利以技术自主和生态全域为轴心的长期战略，正在将硬核技术转化为高度确定的市场价值。