板块轮动！资金在寻找新的故事——道达投资手记

今天，A股三大指数涨跌不一。

截至收盘，上证指数上涨0.19%，深证成指、创业板指数分别下跌0.56%、0.93%。市场成交额为2.42万亿元，较昨日小幅放量173亿元。

上涨个股、下跌个股的数量分别为2121只、3292只，个股涨跌幅的中位数为下跌0.46%，平均股价指数上涨0.82%。

昨天，达哥在文章中提到，本周大盘上4000点基本没有悬念，同时会有向7月9日K线实体高点4036点反弹的动力。这个观点不变，大家不妨去回顾昨天达哥的分析。

目前，上证指数处于60日、120日、250日均线之间。深证成指、创业板指数、沪深300指数等几个指数，也夹在几条重要均线之间。这会使得上行速率变慢，主要是消化均线压力。

即便如此，只要看准反弹，在操作上适当注意节奏就没有太大的问题。

本轮反弹行情有几个特殊的地方。

首先，没有绝对主线及绝对的核心股，即没有那种能带动全场的主线、核心股。

其次，超跌反弹、修复、低位补涨、轮动等各种风格均有。

这就导致两种情况的出现：一是个股都在反弹，但又无从下手或收益率不高；二是一旦追高，很容易短线被套。

相反，若把收益预期降低，去买宽基ETF，反而没有这方面的烦恼。

从达哥了解的情况来看，尽管8月行情反弹，但身边人的收益普遍不高。不知道大家是否也是如此，欢迎留言讨论。

板块方面，今天板块继续轮动。昨天科技股领涨，今天“老登”及防御方向走强。农林牧渔、石油、煤炭、银行等板块涨幅居前，互联网、广告包装、通信设备位居行业板块跌幅榜前列。

受日韩股市大幅调整影响，通信设备、半导体、元器件今天震荡分化，光芯片、MPO、CPO表现略强。

影响日韩股市的因素包括美债收益率飙升至2007年以来最高水平、中东局势及日本央行加息预期等。

对于通信设备、半导体、元器件，达哥的观点是本轮为反弹修复行情，很多个股难以再创六七月份的新高。

A股有周期，板块行情有周期。每一轮大行情，在板块个股大涨多倍后，就传来了价值投资的声音，但事后来看，多数都在山顶或靠近山顶，比如2021年的白酒、新能源。

AI硬件、半导体未来会不会如此？达哥认为，也会！

所以，对于AI硬件、半导体而言，若要关注，尽量以短期交易为主，时间上不妨以本轮大盘反弹结束的时间作为参考。

当然，在AI硬件、半导体中，一些产业逻辑够新够硬的分支或个股走势较强，比如近期强势的CPO、磷化铟、OCS、氮化铝等。这方面需要了解产业进程，大胆假设、小心求证。

一句话总结：AI硬件、半导体在分支及个股上会大幅缩圈，宜以反弹修复行情看待，以短期思维为主。

相比AI硬件、半导体的“高高在上”，达哥中期更为关注低位的AI应用方向。这个方向的缺点是AI未贡献业绩，且历史上多以投机为主。

有句话是这样说的：当行情未启动的时候，全是利空与吐槽；当行情来了的时候，全是利好。

受消息影响，今天部分国产软件股大幅拉升，如诚迈科技、中国软件、飞天诚信、东方中科等。

和AI应用一样，很多低位板块最近一个多月也是犹犹豫豫地反弹，即便是不少人看好的生猪养殖、食品饮料、酿酒等板块，都没有凝聚共识。

从去年至今的行情来看，每一轮的大主线在退潮之后，市场要出现新的大主线至少需要两个月时间。而AI硬件、半导体的退潮是从6月底至7月初开始的，至今不足两个月。

由于市场缺少绝对主线，资金找不到主攻方向，所以资金开始投机及不断寻找新的故事。

近期投机方向出现了一些高标股，如一鸣食品、爱丽家居等。不过，投机方向的中位股最近两天有所走弱。

在新的故事上，今天市场找到了粮食及种子板块，多只个股涨停。

据央视新闻，从国家气候中心了解到，当前赤道中东太平洋海表温度持续升高，预计将于11—12月前后达到峰值，形成一次超强厄尔尼诺事件，大概率成为历史最强事件。

摩根大通日前警告称，下一轮海外粮食危机可能正在酝酿之中，或于明年爆发。

粮食及种子板块，在6—7月市场高低切的时候炒过几天，当时也是资金在低位上的投机。

最后，达哥作一个总结：尽管今天市场震荡分化，但大盘反弹还没到结束的时候。板块依然在轮动，且轮动速度加快。由于市场缺少绝对主线，在操作上，寻找确定性机会；若无确定性机会，不妨耐心等待。

板块方面，短期关注AI硬件、半导体、创新药、CXO中逻辑够新够硬且有上涨动力的个股，中期继续观察AI应用（以软件为主）。

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（张道达）

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