“躺着赚钱的时代结束了”：分布式光伏告别政策温室，开启市场驱动转型

“如果有人能躺着挣钱，必定是有其他主体在负重前行。新能源要成为真正的主体电源，必须具备可调节能力和技术实力。”近日，在一场行业研讨会上，国网能源研究院原副院长蒋莉萍如此评价当前分布式光伏正在经历的一场转折。

国家能源局8月14日发布的数据显示，2026年上半年，全国分布式光伏新增并网4222万千瓦，同比下降62.6%；工商业分布式光伏跌幅更甚，达到77%。这份半年报，正是上述判断的现实注脚。

从“保量保价”到“全部入市”，分布式光伏正在经历一场从政策驱动到市场驱动的转型。

2025年8月24日，宁夏中卫，海原县高崖乡分布式光伏电站，与村庄、公路、荒山相映成景。视觉中国 资料图

机制电价“安全垫”加速抽离，增量项目直面现货波动

国家发改委、国家能源局2025年1月联合印发的《关于深化新能源上网电价市场化改革促进新能源高质量发展的通知》（发改价格〔2025〕136号），其核心配套是“机制电价”。当光伏项目因午间集中出力遭遇现货低价甚至负电价时，电网企业按月补足与机制电价的差额。

这曾是分布式光伏抵御现货波动的最后屏障。然而，这道屏障正以超预期速度撤出。

据不完全统计，山东、河南、广西、江西、安徽五省份已先后将新建工商业分布式光伏剔除出机制电价范围；山东更进一步，明确2026年6月1日后投产的户用非自然人光伏同样不再享有。这意味着，增量项目的上网电量将完全随行就市，再无任何政策性保底。

“工商业分布式强调发电量以自用为主，因此一定是最早退出机制电量的。”智汇光伏创始人王淑娟给出数据。她统计了2025—2026年全国约30个省份40轮竞价：分布式项目数量接近25万个，但出清电量仅占总量的7%，规模仅占9%。原因在于，由于分布式光伏项目的利益相关方多，备案后的落地率低。然而，项目一旦入围却无法并网，业主将面临严格的处罚。因此许多省份要求分布式先并网再竞价，但这也无形中将大量项目挡在门外。

与此同时，分时电价调整进一步压缩了自发自用项目的收益空间。以江苏为例，2025年5月9时至15时平均电价为0.78元/千瓦时，2026年同期降至0.45元，下降0.33元。“就算自用，收益影响也非常明显。”王淑娟说。

江苏稳中求变，广东突围聚合

同一份文件，在山东、江苏、广东三省产生了截然不同的化学反应。

山东是调整最剧烈的。上半年新增装机同比下降84%，全国排名从第五跌至第十四。

山东省太阳能行业协会常务副会长兼秘书长张晓斌点出深层矛盾：“山东企业光伏出力期间换算市电的价格已连续三年下降，今年前6个月平均电价已到0.38元。之前跟企业谈0.4元没问题，现在企业要么重新签合同，要么只取早晚时段用电。”

更棘手的是政策细则缺失。山东要求工商业项目年自发自用比例不低于50%，并推行光储一体化模式，但“没有细则，没有标准，地方电网一概不知如何操作”。张晓斌坦言，红区配储“至少需要4倍”，即1兆瓦光伏配4兆瓦储能，“碰上节假日用电低谷，储能也无用武之地”。另一方面，2027年起，“户用非自然人分布式光伏项目”不再纳入机制电价竞价范围，目前，多数户用租赁企业已陆续退出山东市场。

江苏相对温和。机制电价0.36元/千瓦时，与燃煤基准价仅差8%，机制电量比例达90%。江苏省可再生能源行业协会新能源专委会副主任孙文健透露，江苏13个设区市目前无红区，仍有约30GW分布式接入空间。省发改委已牵头制定新型电网五年实施方案，计划“十五五”投入千亿元电网投资。

但江苏同样面临隐忧。“我们很怕发展到山东的样子，”孙文健说，“希望未来通过市场机制优化和网架加强，实现高比例新能源电网在消纳和电价方面的平稳过渡，避免出现相对极端的局面。”此外，江苏分布式光伏占新能源总装机比重已达55%左右，“受限于技术手段原因，集中式新能源以不到一半的装机规模，几乎承担了风光装机的绝大多数调峰压力”，系统平衡问题日益突出。

广东的难点在于节点分化。广东省太阳能协会副秘书长朱薇桦介绍，珠三角电价高但屋顶资源枯竭，粤东西北有大片场地但消纳和接入条件差。广东在聚合交易上走在前列——2025年12月已开展现货聚合交易，现有8个交易单元运行。但随着近期现货套利空间收窄，部分交易单元出现成本收益倒挂，整体结算收益尚不足以覆盖前期投入。如何让聚合交易真正创造收益，仍是待解难题。

投资主体洗牌

市场格局正在重构。央企投资意愿明显下降，部分央企在2025年6月后放缓或暂停新增分布式项目，刚性收益率要求和风险控制模型难以消化市场价格波动。省市属国企仍在投资，但决策周期拉长，采用更保守的情景测算。

地方城投成为新主力。它们掌握本地公共建筑、园区资源和招商企业信息，熟悉本地企业信用，协调备案、接网和用能场景的能力更强。民营企业则在细分场景寻找出路：小微工商业、光储充、重卡换电、BIPV等领域成为新战场。

开弦资本新能源投资开发总监张廷从资本角度指出，分布式光伏具有较强的长期资产属性，优质项目在业主经营稳定的情况下，电费可达90%以上，坏账率远低于信用债。未来要持续吸引多元资本进入，关键是增强政策和市场预期的稳定性。“对投资者而言，更理想的状态是机制电价调整和退出路径更加清晰，同时保持存量与增量政策边界稳定，减少追溯性调整。”

从规模竞赛到能力竞赛

“十五五”规划已释放明确信号。国家能源局原副局长张玉清表示，“十五五”的核心任务是推动新能源实现对煤电的安全可靠替代。《可再生能源发展“十五五”规划》首次提出“可靠替代目标”，到2030年全国风电光伏平均置信出力达到8%。这意味着，分布式光伏不能只充当“发电设施”，必须与储能、负荷、电力交易深度耦合。

王淑娟仍看好“十五五”市场空间：“年新增用电量预期5000亿到6500亿度，要全部由清洁能源提供。按我国电源结构情况，预期年新增100GW风电、200GW光伏才能实现，其中，分布式做光伏预期100GW左右。”但她强调，未来竞争的核心不再是渠道开发，而是运维能力、交易能力和负荷管理能力。

中国能源研究会配售电专委会副秘书长吴俊宏的判断更为直接：“丢掉幻想，准备战斗。以前三家公司各赚各的钱，现在利润可能只剩50万，以前三家公司赚，现在一家公司赚。活下来的，是那些真正懂得电力交易、负荷管理和碳资产运营的综合能源服务商。”

蒋莉萍则提醒，政策方向没有偏差，但“魔鬼藏在细节里”。“置信出力和顶峰能力两个概念同时出现在规划中，前者是规划中的概念，后者是运行概念，如何界定、如何落地，还有很多细致工作要做。”她特别肯定江苏省发改委在推动本地可再生能源发展及机制电价设计中的周全考量，“兼顾了投资者可持续能力和全省均衡，代表了对行业长远发展的思路”。

蒋莉萍说，下半场的哨声已经吹响，行业正从规模扩张的“上半场”，转入能力比拼的“下半场”。