北京
2026年8月17日，今年5月刚登陆港交所的天星医疗（02441.HK）披露上市后首份半年报。公司2026年上半年实现收入1.63亿元，同比增长21.6%；经调整净利润4889.7万元，同比增长24.3%。
核心要点如下：
➊ 植入物逆势增长：运动医学植入物收入1.254亿元，同比+26%，占总收入77%；综合毛利率74.2%，同比持平，集采后量增逻辑正在兑现。
➋ 海外爆发式增长：海外收入4069.8万元，同比+70.6%，占比提升至24.9%；已在60+国家获得超200项注册证书，正推进FDA及CE MDR认证。
➌ 产品平台化加速：四大研发平台覆盖生物材料、影像动力、智慧医疗和再生医学；关节镜手术机器人已进入注册阶段。
➍ 现金充裕：期末现金及等价物达8.20亿元，支撑全球化扩张与研发投入。
运动医学集采落地两年后，天星医疗正提供一个观察"集采后国产器械如何重新增长"的典型样本。从植入物单品走向平台、从国内走向全球，这家国产运动医学龙头的成长路径值得持续跟踪。
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