兵败如山倒？多家日企撤离中国，但很意外，对华投资却狂涨55.5%

2026年8月的广州黄埔，那座曾经日夜轰鸣的本田老厂，已经安静了两个月，而在上海金山，雷克萨斯独资工厂的建设工地正热火朝天，计划2027年下线第一台车。

关厂的关厂，建厂的建厂，撤的撤，投的投。

单看本田关停两座燃油车工厂、佳能中山打印机停产、三菱彻底退出中国整车制造，很容易得出一个结论——日企在中国撑不住了，正在加速撤退。

可商务部公布的另一个数据，却指向了完全相反的方向，2025年前三季度，日本实际对华投资同比增长55.5%，增速仅次于瑞士的66.8%，远超英国的15.9%。

澳大利亚智库洛伊研究所的报告也注意到这个现象，指出这“掩盖了日本对华经济联系的逆势攀升”。

一边是工厂在关、股份在卖、老品牌在退，一边是真金白银在加码，两条曲线撕开的口子，才是真正值得看的东西。

退潮先从汽车开始，2020年，本田在中国卖出162.7万辆，创下历史峰值，到了2025年，只剩64.53万辆左右，五年跌去约六成。

财报更扎心——本田公布2025财年业绩，录得净亏损约4239亿日元，这是1957年公开上市以来首次年度亏损。

2026年4月，本田确认将陆续关停广州和武汉两地的燃油车整车工厂，广汽本田工厂2026年6月停产，东风本田工厂2027年停产，年产能从120万辆砍到72万辆。

日产走的是同一条下坡路，2018年日产在华攀至156.4万辆高点，2025年跌至约65.3万辆，连续七年下行。

2025年7月，岚图汽车以7.23亿元收购原东风日产武汉云峰工厂，同一个月，三菱汽车宣布终止与沈阳航天集团的发动机合资业务，深耕中国四十余年的三菱，由此退出整车制造环节。

乘联会数据显示，2026年1月至5月，日系乘用车在华市场份额已下滑至8.7%左右，2020年这个数字还是23.1%。

五年缩水超六成，有分析指出，日系品牌在华市场份额从2023年的17%高点一路降至2026年5月的10.5%，而自主品牌市占率在5月单月已冲高至73.8%。

汽车之外，撤退的火苗也在蔓延，2025年11月，佳能广东中山打印机工厂停止生产经营，这家在中山经营了二十四年、高峰期员工超万人的老厂就此谢幕。

IDC数据显示，佳能激光打印机在中国市场的占有率从2018年的7.7%下滑到2025年前三季度的3.9%，而奔图、联想等国产品牌的合计份额已攀升至约41.5%。

手机领域，索尼在中国市场的占比长期低于0.1%，消费级手机业务已基本淡出，快消领域，养乐多在2024年12月关闭上海工厂后，2025年11月再度关停广州第一工厂。

2026年7月，住友电工（苏州）光电子器件有限公司正式通过决议解散，启动注销流程，这一幕幕拼在一起，像极了“兵败如山倒”。

但商务部数据不会说谎，2025年前三季度，日本对华实际投资同比增长55.5%，在全国实际使用外资同比下降10.4%的背景下逆势增长。

撤的是打印机、传统燃油车和部分成熟制造环节，增的是新能源、智能汽车、研发、电池和高端制造。

最典型的是丰田，2025年4月，上海市政府与丰田签署战略合作协议，丰田在上海金山独资设立雷克萨斯纯电动汽车及电池研发生产公司，总投资146亿元。

这是金山区建区以来单体投资规模最大的产业项目，占地112.3万平方米，计划2026年8月竣工、2027年全面量产，初期年产能10万辆，远期将根据市场需求扩容至20至50万辆。

工厂三面环河，环境优越，不仅是雷克萨斯全球首个海外新能源生产基地，也是丰田最新技术在日本以外的首次应用。

这和过去来中国建厂的逻辑不太一样，以前看中的是成本和市场，现在还要看电池、智能化、供应链效率和产品迭代速度。

新华社此前报道，丰田启动新的研发机制，让中国本土工程师更多主导新车型研发。日产也宣布未来两年在中国追加投资100亿元用于电动车研发与创新。

松下的动作同样说明问题。2026年3月，松下机电宣布向其位于广州黄埔的松下电子材料公司投资约75亿日元（约3.38亿元人民币），用于扩建多层基板材料“MEGTRON”新生产线。

松下在中国AI服务器相关电子材料工厂已投资约15亿元人民币。松下中国区销售收入约占全球24%，中国已成为其海外最大的事业基地。

日本长濑株式会社也在持续加码中国半导体材料业务，2026年3月在无锡签约建设高纯半导体材料制造基地项目，计划2026年8月动工、2028年投产，达产后预计年销售5亿元。

日本ZACROS株式会社的首个中国生产基地落户无锡高新区，计划2026年春建成投产，日本神钢集团也在无锡启动新一轮投资，扩大压缩机产能。

中国日本商会6月发布的《中国经济与日本企业2026年白皮书》显示，计划2026年“增加”或“维持”在华投资的日资企业占比达59%。

从未来一至两年的经营规划看，85.6%的在华日企表示将“扩大”或“维持”现有业务规模，据日本外务省统计，日本企业在华分支机构已增至32364家，较上年净增加1000余家。

日本贸易振兴机构调查显示，2025年在华日企实现盈利的占比达63.2%，较上年回升4.8个百分点。

所以，一边撤一边投，到底怎么回事？

真正退场的，是过去那套赚钱办法，佳能停产前，产品已全部外销，问题很直接：不是中国没人买打印机，而是原来的竞争优势越来越薄。

三菱更典型——中方曾提议针对中国市场推出长轴版车型，日本高管直接拒绝，不肯升级技术、优化产能，结果比亚迪等中国车企紧跟电动化浪潮，轻松碾压了墨守成规的三菱。

佳能关停运营24年的中山打印机工厂、三菱停止中国境内燃油车整车生产、松下将小家电产线向东南亚转移——这些无一例外都是利润微薄、竞争力持续下滑的业务。

而另一边，丰田雷克萨斯工厂、日产百亿电动车投资、松下AI材料产线——这些新钱瞄准的已经不是“中国制造”，而是“中国研发”和“中国创新”。

过去是把中国当大卖场，现在越来越像把中国当试验场，一个产品如果在这里跟不上智能化和电动化节奏，回总部开多少次会都没用。

跨国车企近年把更多研发、设计和产品决策环节放到中国，本身就是这种变化的结果。

有分析指出，随着中国经济转型，日企在中国的投资重心理念正经历结构转变，从过去的“生产基地”走向“创新研发中心”。

日资企业新增投资正集中在半导体及高端电子材料、AI与高端制造、绿色低碳等方向。

中国日本商会会长本间哲朗也表示，日本企业目前在全球设有7万余个分支机构，选择坚守中国市场的在华日资企业比例高达约85%，彰显出多数日企深耕中国市场的坚定决心。

对普通打工人和投资者来说，这意味着外资带来的机会正在换位置，消失的是传统制造业的低端岗位，新增的是研发中心、电池工厂和智能网联相关的高端职位。

日系燃油车退潮的速度确实惊人，但日资对中国市场的押注并未停止，旧赛道正在关停，新赛道正在加码。

55.5%的增长数据背后，不是“日本企业突然集体看多中国”，而是“中国市场的吸引力换了模样”。

这场中日制造的格局反转，不是谁赢谁输，而是在竞争中找到各自的定位，那些还在用老眼光看中国的人，看到的只有撤退，而那些真正看懂变化的人，已经在新的赛道上下了注。

你觉得日企一边撤一边投，是“兵败如山倒”，还是“腾笼换鸟”？