巨头接连亏损，军事化持续推进，日本正在吞下苦果

2026年，日本实体经济迎来数十年罕见的寒冬，多家老牌龙头企业集体陷入经营危机，曾经享誉全球的日系制造神话骤然褪色。

其中最具标志性的事件，是本田汽车公布的2025财年业绩报告：这家自1948年成立、上市69年来从未出现年度亏损的行业巨头，首次录得巨额净亏损4239亿日元（约合人民币182亿元），同比由上年盈利8358亿日元转为深度亏损，彻底打破了持续近70年的盈利纪录。

本田的巨亏并非个例，而是日本大企业系统性危机的缩影，背后折射出产业转型失灵、地缘外交反噬、军事化政策拖累等多重深层矛盾，深刻拷问着日本经济的未来走向。

此轮日本企业困境呈现出全域下滑、车企重灾、制造失速的鲜明特征，行业颓势覆盖核心支柱产业。

汽车产业作为日本经济压舱石，全面陷入利润崩塌困境。

除本田巨亏外，丰田虽未亏损，但2025财年净利润同比下滑近20%，连续两年下滑；日产汽车连续两年巨亏，两年累计亏损超1.2万亿日元，持续推进全球裁员、关停工厂的收缩计划。

斯巴鲁营收微增但营业利润暴跌90%，净利润同比下滑73%，大额计提电车业务减值损失。

马自达、三菱汽车净利润分别暴跌69%、76%，日本七大主流车企整体利润近乎腰斩。

不止汽车行业，日本传统高端制造业全面遇冷，曾经垄断全球市场的家电、精密电子产业持续萎缩，夏普、东芝、松下等老牌企业纷纷卖身外资或收缩海外业务，日本制造的全球竞争力持续弱化。

从企业经营表层困境来看，亏损源于双重经营重压。

电动化战略严重误判与转型失败。

长期依托燃油车、混动技术优势的日系车企，低估了全球纯电市场的迭代速度与竞争烈度，高估了自身转型节奏。

北美市场受美国关税政策、燃油车规制变动影响，日系传统优势车型盈利空间大幅压缩；中国市场自主品牌快速崛起，凭借技术、性价比优势抢占份额，日系车企销量持续下滑、终端大幅降价，营收增长乏力、盈利持续缩水。

而深入根源不难发现，企业经营危机与日本政府偏执的外交及军事化政策高度绑定，政治选择正在持续反噬实体经济。

近年来，日本不断突破和平宪法束缚，加速军事化扩张，持续大幅上调防卫预算、扩充军备、绑定阵营对抗，彻底改变了自身的外交与产业发展环境，给本土企业带来不可逆的伤害。

地缘政治对立直接引发供应链制裁冲击。

日本军工扩张、对华不友好的外交立场，促使中国出台两用物项、关键原材料出口管制政策，将三菱重工、川崎重工等20家涉军事扩张的日本核心企业列入管制清单。

这些军工龙头关联日本国内近万家制造业企业，覆盖汽车、精密制造、半导体等核心产业。

稀土、镓、锗等战略原材料与高端精密零部件的供应受限，直接导致日系企业生产成本飙升、生产周期拉长、产品良品率下降。

据机构测算，相关管制若持续一年，日本GDP将受损2.6万亿日元，核心制造业利润大幅缩水。

军事化扩张进一步挤压民生与产业发展资源。

日本近年防卫预算屡创新高，2025财年防卫预算突破3.55万亿日元，大规模采购美国武器、扩充军工产能。

为填补军费缺口，政府持续加码法人税、消费税等企业相关税负，直接压缩企业利润空间，尤其加重制造业中小企业经营压力。

同时，巨额军费挤占科技创新、产业扶持、民生保障预算，导致日本在新能源、智能电动车、人工智能等新兴赛道研发投入不足，产业迭代速度滞后于中、美、韩等竞争对手，形成“军工挤占实业、实业持续衰退”的恶性循环。

面对本土企业集体亏损、经济持续承压的局面，日本政府并未选择纠偏政策、帮扶实业，反而坚持军事化扩张路线，态度功利且矛盾。

政府并非对企业困境“不闻不问”，其扶持资源严重倾斜，呈现出“重军工、轻民用”的极端特征。

一方面，政府持续为军工企业输送红利，三菱重工、川崎重工等军工巨头凭借巨额防卫订单，逆势创下历史最高利润，防卫业务积压订单超6.25万亿日元，军事化扩张催生了畸形的“战争经济”红利。

另一方面，对于本田、丰田、松下等陷入困境的民用制造企业，政府仅出台小额、碎片化的纾困政策，缺乏系统性产业扶持、减税降费与市场兜底举措，放任民用制造业自主承压。

日本政府并未因经济低迷放缓军事化步伐，反而试图以军工扩张对冲实业衰退，持续推进修宪扩军、武器出口自由化、海外军事部署等举措。

在政府的战略布局中，传统民用产业衰退已成定局，军工产业被视作新的经济增长点，试图通过绑定美国军事体系、扩大军工出口，扭转经济颓势。

这种本末倒置的选择，彻底割裂了日本数十年“民用制造立国”的发展根基。

对于政府军事化扩张的倾斜政策，日本企业界并未形成有效反对，呈现出分化妥协、顺势依附的整体态势。

究其原因，一是日本大企业与政界、财界深度绑定，不愿公开对抗国家战略。

二是企业高度依赖美国主导的国际体系，不敢反对亲美军事化外交政策。

三是部分民用企业通过军民融合业务，间接获取军工产业链红利，选择隐忍适配现有政策，缺乏倒逼政策纠偏的动力。

面对持续亏损的经营困局，日本主流企业已开启务实自救，收缩调整成为核心策略。

以本田为代表的车企全面收缩低效业务，果断叫停海外亏损电动化项目，削减非核心研发投入，剥离不良资产，通过大额计提止损，聚焦摩托车、混动车型等优势盈利板块，保障企业基础现金流。

同时，企业普遍推进降本增效，启动高管降薪、全球裁员、关停低效工厂、精简供应链等举措，严控经营成本。

在市场布局上，日系企业逐步收缩欧美高端市场，深耕印度、巴西等新兴市场，依托传统燃油车、性价比产品维持基本销量。

此外，部分企业主动弱化地缘政治影响，调整供应链布局，尝试多元化采购规避原材料管制风险，减少单一市场依赖。

立足当下多重困境，日本未来经济与产业发展将长期处于结构性衰退、转型乏力、风险累积的状态。

短期来看，军工产业的虚假繁荣难以掩盖民用支柱产业的颓势，汽车、家电、精密制造等核心产业竞争力持续下滑，企业亏损、利润缩水将成为常态，经济增长缺乏核心动力。

中长期来看，军事化扩张的负面效应将持续放大，地缘对立加剧供应链不确定性，高额军费与税负压制市场活力，科技创新投入不足导致产业迭代持续滞后。

更深远的危机在于，日本正在透支数十年积累的制造业根基，产业重心从普惠民生的民用制造转向高风险、低普惠的军工领域，经济结构愈发畸形。

人口老龄化、少子化的固有难题叠加政策失误、产业失速、地缘受限等多重困境，日本很难重现昔日制造强国的辉煌。

若日本政府持续执念军事化扩张、依附阵营对抗、忽视实体经济发展，只会进一步加剧产业空心化、经济边缘化，陷入“军事越扩张、经济越低迷”的恶性循环。