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【 中国光伏失速：第一大省装机暴跌84%，企业亏225亿 】
中国光伏正在经历一个很奇怪的时刻：装机规模还在创新高，但新增市场却突然踩下了急刹车。
8月14日，国家能源局公布了2026年上半年各省光伏装机明细。去年上半年，全国新增光伏装机还超过2亿千瓦，今年同期却只剩7176.8万千瓦，同比暴跌66%。但累计装机仍在增长，15.8%的同比增幅说明存量盘子依然庞大，只是增量在急剧收缩。
其中，地面电站2955万千瓦，同比跌去七成；工商业分布式2039万千瓦，暴跌77%；户用光伏2183万千瓦，下降15%。
从区域来看，江苏、河南、四川分别以860.9万千瓦、758万千瓦、581.8万千瓦的新增装机排名前三， 广东、浙江、安徽、湖北、山西、河北、湖南均超200万千瓦。中东部省份全面接棒，取代西北成为装机主力。
最值得关注的变化是山东的退潮 。这个曾经的分布式光伏第一大省，上半年新增装机同比下降 84% ，从全国前五跌至第十四位。
装机降速的根源之一，是电网承载力触顶 。2019年起执行的"80%红线"——台区变压器反向负载率达到80%即暂停新项目接入——曾让全国超过150个地区无新增接入空间。山东136个县中53个被列入红区，湖北襄阳一度宣布全市可接入容量为零。
不过，新版《分布式电源接入电力系统承载力评估导则》正式实施， 沿用六年的80%红线正式废除 ，取而代之的是绿、黄、红三色分区动态管理。行业普遍预期这将释放约 50GW存量项目 的并网空间。
从光伏产业制造端来看，今年上半年多晶硅产量53.8万吨，同比下降9.8%；硅片产量293GW，下降7.3%；电池片产量260.7GW，下降21.9%；组件产量201.3GW，下降35.1%。
不难预估，光伏企业的业绩也十分惨烈。在北极星电力网统计的53家上市光伏企业中，29家企业累计亏损超225亿元，另外24家企业瓜分超171亿元净利润。
其中，通威股份和隆基绿能领亏。受硅料、电池两大主业同步承压拖累，通威股份成为亏损规模最大的企业，预计上半年亏损48亿-54亿元，与去年同期基本持平。隆基绿能亏损34亿-38亿元，亏损同比扩大约32%-48%。
过去被视为“现金牛”的电站生意也出现亏损。光伏电站运营商晶科科技预计上半年亏损1.77亿-2.46亿元，成为其上市以来首次半年报亏损，这意味着本轮光伏下行周期已影响至下游电站运营环节。
既然光伏龙头们都在亏损，那谁在挣钱？
今年以来，深耕海外的企业率先吃到了红利。德业股份卡位欧洲、中东及东南亚等地户用及工商业储能需求爆发窗口，销售持续放量，上半年净利润预计达26.68亿元—27.28亿元，仅用半年时间就完成了去年全年利润的近85%。
锦浪科技同样依靠海外市场稳住基本盘，上半年海外出货占比持续提升，大功率并网逆变器及储能逆变器接单量向好，净利润达到4.1亿元—4.6亿元。科华数据则延续国际化战略，深耕潜力海外区域，上半年净利润预计3.65亿元-3.9亿元，同比增长50%—60%。
不过，在171亿利润里，有一部分并非来自企业自身业务增长，而是企业剥离亏损资产，减少、砍掉低效业务，靠“减法”实现扭亏。
其中，风范股份最具代表性，通过转让光伏子公司60%股权，彻底剥离持续亏损的光伏资产，回归核心主业，推动上半年净利润预增741.98%～1022.64%。同样，ST东尼净利润预计同比暴涨427.57%～500.37%，亮眼增速背后，绝大部分收益来源于新能源子公司股权转让。
天洋新材则关停长期负毛利的光伏封装胶膜业务，甩掉业绩拖累，靠热熔胶主业实现扭亏，上半年净利润预计400万元-750万元。
合盛硅业收缩光伏板块投入，回归优势硅基主业，受益工业硅、有机硅行情回暖，净利润同比大增180.59%—195.70%，走出亏损泥潭。
来源：国家能源局、北极星电力网、光伏故事通、预见能源
整理：小侯
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