核心股大涨！中美科技股共振行情又要来了？——道达投资手记

周末，《牛来》刷屏，不少股民涌进电影院观看，“牛来爆拉”成为股民的期盼。

今天，虽然A股没有爆拉，但给投资者一种“牛来”的感觉。不仅指数实现了上涨，而且有超过4300只个股上涨。

截至收盘，A股宽基指数集体上涨。上证指数、深证成指分别上涨1.41%、2.44%，创业板指数、科创50指数分别上涨3.14%、4.14%。

市场成交额达到2.4万亿元，较上周五放量超2000亿元。个股涨跌幅的中位数为上涨1.35%，平均股价指数上涨2.88%。

大市方面，昨天达哥提到，大盘震荡可能还会持续两三天，然后大概率会向上变盘。很显然，今天市场的走势超出达哥预期：提前向上变盘了。

目前，上证指数上方的压力位有几个（如下图所示）：

一是5月至7月调整段的50%分位（4000点）；

二是5月至7月调整段的61.8%分位（4061点）；

三是7月9日K线实体高点的4036点附近；

四是5月至6月的高点连线（今天在4056点，每天下移约2.98点）；

五是7月10日的跳空缺口上沿3995点。

按照经验来说，50%分位是能反弹到的，也就是说，本周上4000点基本没有悬念。

基于指数容易反弹到多个压力位的经验，达哥认为，大盘会有向7月9日K线实体高点4036点反弹的动力，该压力位同时也在5月至6月的高点连线附近。

总体而言，本周市场将继续反弹，操作上以积极为主。

从今天的市场表现来看，行情依然是多线多核，且没有单独的一条线能够带动全场。

因此，在操作上，尽量以多线多核中的核心股为主，同时辅以多线中的弹性小票。

那么，多线多核中，到底有哪些线呢？有存储、半导体、光通信、PCB、液冷、算力租赁、高标股等。

中信证券发布文章称，当“牛来”成为一句集体许愿，真正值得追问的是：市场正在发生什么以及什么才是驱动行情的真正力量。每一轮真正的牛市浪潮，背后都是一次时代浪潮的驱动。最近几个月“股王”更替的背后，指向同一个方向：AI时代浪潮的纵深演进。

板块方面，AI硬件的通信设备、元器件、建材（电子布公司权重大）及其上游的半导体领涨行业板块。

核心股中，长鑫科技大涨12%，创下历史新高；中际旭创、兆易创新、天孚通信的涨幅超过6%，新易盛涨幅超过4%。

达哥认为，核心股大涨，为板块行情提供了指引。

天风证券认为，光互联未来依旧有望迎来中美科技共振行情。

天风证券指出，AI长期叙事和FCC消息的担忧已消化相对充分，市场筹码做了再均衡，而光互联头部厂商估值处于低位。北美AI硬件已经开始进入财报陆续披露窗口，观察股价也是正反馈阶段，随着8月底中际旭创、英伟达、Marell、博通等硬件龙头公司披露财报和指引，月底有望迎来中美AI硬件的共振行情。

从Scale-across、Scale-out、Scale-up，到未来的Scale-in，光互联不断有增量应用场景，同时内生盈利能力持续提升显著抗通缩属性。从关键物料锁定和新技术迭代看，格局会呈现强者恒强，未来轻相干、硅光调制、薄膜铌酸锂、先进封装等核心技术，会持续构筑行业高门槛。

天风证券进一步指出，短期来看，Rubin上修拉动1.6T光模块显著上修，同时NPO明年开始明确放量；中长期则有2.4T、3.2T、XPO、Scale-in等新技术含量更高的产品打开更大市场空间。

华尔街两大金融巨头——摩根士丹利与摩根大通近日默契地发布研报称，推动标普500继续上行的第一驱动力正在从估值扩张，切换为盈利上修+AI商业化兑现。两家机构均将标普500指数2026年的目标提高至8000点，上调原因主要来自盈利而非估值。

创新药方面，今天早盘杀跌后回升并收红。创新药板块指数、CXO概念板块指数8月10日跳空上涨，近期震荡向上，继续保持强势。

AI应用方面，今天的走势相对大盘要弱一点。不过，核心股蓝色光标、易点天下、昆仑万维等近期维持整理形态。

来看今天的消息面。

1.今日，离岸人民币对美元汇率升破6.74关口，刷新3年半新高。

在达哥看来，这一走势并非孤立的汇率波动，而是全球资金重估中国资产价值的证明。

2.国家统计局发布数据显示，1—7月份，社会消费品零售总额287744亿元，同比增长1.2%。7月份，规模以上工业企业实现出口交货值14133亿元，同比名义增长10.4%。

从7月经济数据来看，外贸方向继续高增长。其中，汽车、电子行业出口交货值分别增长41.2%、8.4%，对全部规模以上工业出口交货值增长的贡献率分别达25.8%、30.7%。

3.行情数据显示，在LME市场上，伦铜现货价格在日内早盘一度比三个月期货合约价格高出每吨478美元，创下自2021年铜市场历史性逼仓风暴以来的最大价差。这种现货溢价（逆价差）结构，是近期需求超过供应可用量的典型特征。

中信建投认为，海外铜矿供应增速放缓、美铜关税预期重塑现货供应结构，非美地区铜供应趋紧赋予价格较强支撑，不过近期中东矛盾仍紧张，价格涨幅仍受限。

最后，达哥作一个总结：市场提前变盘，大盘有望向4036点附近发起进攻，短期积极操作。板块方面，短期关注AI硬件、半导体、创新药、CXO，中期继续观察AI应用（以软件为主）。

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（张道达）

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