浙江
8月17日开盘后，棉花主力合约偏弱震荡。美国农业部报告显示，8月6日止当周，美国2026/27年度(8月1日开始)陆地棉出口销售净增90.498万包，2025/26年度(7月31日止)陆地棉出口销售净增1265包。8月1-6日，出口装船140451包，数据表现相对良好。国内市场：进口港口库存增幅小幅扩大。
据Mysteel调研显示，截止8月13日进口棉港口库存环比增加0.49%至59.55万吨，出货依旧稳定。消费端，纱线出货速度依旧缓慢，产成品库存累积为主，下游坯布开机继续下调，市场无明显恢复迹象。
当前现货价格小幅回调，且处于储备棉抛储投放期，下游对高价棉接受度仍有待旺季订单的进一步验证。建议重点关注纺织企业旺季开工率及订单下达情况。
【机构观点】
混沌天成：供应端，北半球天气风险仍在发酵。国内方面，温度持续偏高对单产的影响正在逐步显现。据产区调研反馈，市场对新疆棉花单产下降的共识度明显提升，减产预期进一步强化。美棉方面，主产区旱情小幅加重，优良率由42%进一步下滑至40%，得州主产区偏旱格局未改，叠加USDA8月供需报告库销比降至56.7%，全球供需偏紧格局进一步确认，对内外棉价形成联动支撑。
需求端，本期国内纱厂与布厂负荷均与上周持平，产业链传导暂时稳定。美棉签约量虽大但主要为旧年度结转，新年度出口销售尚未明显启动，短期对盘面驱动有限。
库存端，受抛储供给增量影响，上游去库速度有所放缓，下游库存结构出现边际改善，棉纱与坯布同时出现去库。
综合来看，疆内减产预期再度升温、USDA继续下调全球库销比、抛储成交维持高位，预计棉花偏强运行，后续需警惕国内抛储量是否增加，重点关注新疆单产实际落地情况、美棉产区天气演变及下游旺季订单跟进节奏。
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