广东
业内人士指出，三季度以来，外资机构持仓风格发生显著变化。高盛、摩根士丹利、摩根大通、瑞银、巴克莱等国际机构旗下QFII账户，密集扎堆中小盘硬科技与高端制造赛道。机器视觉、智能电网、工业软件、算力等成长赛道出现多家外资机构协同进驻同一只个股的现象。
与此同时，二级市场中，小盘增强“双子星”——中证1000增强ETF招商（159680）与中证2000增强ETF招商（159552）双双录得连续3季度净流入，资金持续涌入小盘增强策略。
市场分析指出，这是结构化趋势，而非短期博弈。 与“大消费+金融白马”的传统路线形成鲜明反差，外资机构正从小盘股中寻找超额收益机会。
基本面上，Wind数据显示，中证2000指数未来两年净利润复合增速预期达53.94%，中证1000为37.55%，显著高于大盘蓝筹。券商分析预测，中证2000指数2026年净利增速高达154%，中小盘与大盘的盈利增速差正处于近年来最大区间。与过往增量资金主要流向大盘蓝筹不同，本轮长线资金的布局方向出现向中小盘倾斜的结构性变化，为后续修复行情提供流动性基础。东吴证券表示，随着中报业绩预告披露渐入高峰，市场逻辑从“预期博弈”切换至“业绩验证”。
业内人士表示，年年正超额是核心答案。 两只产品自成立以来年年正超额，验证了量化增强策略在不同市场环境下的稳定性。
Wind数据显示，中证1000增强ETF招商（159680） 自2022年11月18日成立以来，2023年至2026年中报期间，逐年超额收益分别为9.13%、12.45%、8.93%、7.47%，实现连续4个报告期正超额。成立以来累计收益86.62%，较基准指数超额收益55.41%。该基金今年以来份额增加164.37%，规模增加188.23%。
此外，中证2000增强ETF招商（159552） 自2024年6月19日成立以来，2024年至2026年中报期间，逐年超额收益分别为9.36%、19.17%、8.01%，实现连续3个报告期正超额。自成立以来，其累计收益130.70%，较基准指数超额收益50.85%，超额回报位居全市场ETF第一。
业内人士表示，中小盘风格的弹性优势有望在半年报窗口集中兑现：流动性宽松环境下，高盈利增速标的享有更高估值容忍度；而大盘蓝筹与中小盘之间巨大的盈利剪刀差，将在业绩披露期驱动资金持续流入。中小盘成分股研究覆盖不足、定价偏差频繁，量化增强策略的超额土壤尤为丰沃，借道增强ETF布局或是兼顾弹性与风控的更优选择。据了解，招商基金量化团队深度因子挖掘+动态组合优化+严格跟踪误差控制，实盘业绩持续验证策略有效性。中证1000增强ETF招商（159680）覆盖小盘成长核心标的，规模约19亿元；中证2000增强ETF招商（159552）后者聚焦小微盘弹性更大的专精特新标的，规模约14亿元，两者形成中小盘增强策略的差异化梯度配置。
（本文机构观点来自持牌证券机构，不构成任何投资建议，亦不代表平台观点，请投资人独立判断和决策。）
特别声明：以上内容(如有图片或视频亦包括在内)为自媒体平台“网易号”用户上传并发布，本平台仅提供信息存储服务。
Notice: The content above (including the pictures and videos if any) is uploaded and posted by a user of NetEase Hao, which is a social media platform and only provides information storage services.
