北京
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太空经济正在换角色。高盛全球研究所在一份名为《第二次太空时代》的报告中提出，太空正从政府主导的前沿领域，转变为机构化的资产类别。
三个因素推动转变
报告把变化归因于三股力量：
- 发射成本下降，降低了进入太空的门槛；
- 私人投资增长，让商业航天公司有了持续输血的通道；
- 公开市场融资，为赛道提供了更透明的定价和退出机制。
机构资本意味着什么？
当养老基金、资产管理公司这类机构开始把太空资产纳入配置范围，意味着这个行业的资金来源和风险偏好都在发生结构性改变。政府项目不再是唯一的主角，商业逻辑正在接管话语权。
高盛用“轨道经济”被重塑来描述这一进程。换句话说，太空不再只是国家实力的象征，也开始进入资产负债表。
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