上海
◎记者 费天元
8月14日，A股早盘冲高回落，午后反转回升。以共封装光学（CPO）、印制电路板（PCB）为代表的AI硬件主线集体发力，带动双创指数大幅走强，沪指也在尾盘成功翻红。
截至收盘，上证指数报3927.18点，涨0.01%；深证成指报14354.31点，涨0.45%；创业板指报3626.30点，涨1.12%；科创综指报2020.45点，涨0.79%。沪深两市合计成交21429亿元，较前一日缩量4000多亿元。
AI主线显著回暖
昨日，AI科技主线全天维持强势，CPO、PCB、光纤光缆、存储芯片等AI硬件细分方向集体发力，成为带动股指企稳的重要力量。
CPO概念中，北交所个股金戈新材收获30%幅度涨停，中石科技、阿莱德、富信科技收获20%幅度涨停，长盈通、中富电路、麦捷科技等涨逾10%；PCB概念中，共进股份、杭电股份、华正新材收获涨停，瑞丰高材涨逾10%。
此外，光纤龙头亨通光电收获涨停，全天放量成交192亿元。存储巨头长鑫科技全天高位运行，收盘涨4.35%，公司最新总市值为3.69万亿元。
虽然7月股价曾高位回落，但从近期产业龙头公司披露的财报看，市场人士认为AI链条景气度依然高企。
8月13日晚，两大晶圆代工龙头交出历史性“成绩单”，中芯国际、华虹宏力第二季度营收双双创新高。
中芯国际第二季度销售收入首次突破30亿美元，达30.06亿美元，同比增长36.1%；实现归母净利润4.79亿美元，同比大增261.7%。华虹宏力第二季度销售收入达7.175亿美元，同比增长26.8%，创历史新高；实现归母净利润3860万美元，同比大增385.9%。
在后续举行的业绩说明会上，中芯国际联合CEO赵海军表示，二季度晶圆量价齐升，出货量环比增长14.4%，平均销售单价提升5.7%，主要源于AI对配套芯片需求的提升。他判断，AI产生的产业推动与溢出效应还将持续，为集成电路制造带来广泛的需求。公司灵活调配已有产能，快速验证新增产能，帮助缓解产业链紧缺局面。
同样在8月13日晚，京东集团发布2026年第二季度及中期业绩，公司利润端改善突出，第二季度经营利润由上年同期亏损9亿元转为盈利45亿元。
京东在财报中表示，AI技术发展带来了新的消费机遇。依托京东JoyAI大模型，京东的附身智能品牌JoyInside通过为AI玩具、机器人、家居家电、医疗器械等硬件提供智能交互能力，不断挖掘消费新潜力。
机构：科技主线基本面明确
8月以来，A股科技主线呈现轮动修复态势，从人形机器人、脑机接口等下游应用领域，到CPO、光纤光缆等上游硬件赛道，在不同阶段内均有所表现，逐步走出7月高位回撤的困境。
对于科技主线的后市演绎，多家机构观点均偏向中性，认为AI产业链基本面具备确定性，龙头公司业绩兑现信号明确，但板块上涨仍受制于资金面压力，交易赔率受到资金拥挤度制约。
招商证券策略团队认为，从近期财报看，北美云厂商资本开支维持高位且继续上修，AI投入已扩散至PCB、光模块、存储、铜箔、MLCC等环节，涨价与业绩兑现信号明确，标志性事件如建滔积层板宣布第五次提价、美光最新财季营收增长346%、村田MLCC提价15%至35%等。
但该团队同时表示，从资金面看，当前公募基金对科技股的持仓集中度创历史新高，机构增量资金接近极值，因此科技股赔率受拥挤度制约，建议沿涨价链寻找低拥挤度赛道，并关注长鑫科技IPO带动的国产算力链（设备、材料、封装）景气上行情况。
东方财富证券首席策略官陈果认为，7月底以来的AI上游板块反弹，主要驱动因素是海外流动性环境改善叠加A股交易拥挤度有所释放，以及美国部分云厂商财报数据超预期，但后续不宜过于激进。
“成长景气主线能否再度创新高，流动性修复只是必要条件，核心要看产业端是否出现超预期变化或新叙事。”陈果说。
陈果判断，科技板块反弹后大概率走向震荡磨底，短期可能难以直接收复前期高点，至少需要较长时间震荡以消化筹码压力，直至产业逻辑出现超预期变化。可以考虑进一步平衡配置，积极精选其他行业蓝筹，如创新药、有色金属等。
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