北京
AI基础设施的投资热潮本周再获重磅加持——英伟达与黑石、KKR、阿波罗全球管理等六家全球顶级资产管理机构和投行签署谅解备忘录，计划筹集5000亿美元资金，用于建设其所说的"AI工厂"。尽管这项协议尚不具约束力，但它释放出一个明确信号：市场对AI基础设施的需求没有丝毫放缓的迹象。
风险投资机构同样在押注这一建设浪潮，只不过他们选择了一条更上游的路径——为驱动AI的半导体芯片提供资金。据PitchBook最新发布的AI报告显示，今年上半年全球AI及机器学习半导体融资额已达到141亿美元，较去年全年总额有望实现近50%的增长。今年第一季度和第二季度，分别成为该领域有记录以来投资额最高的两个季度；交易数量也有望超过2025年的水平。
"AI不仅仅是一种工具，它重新定义了技术。"深度科技VC机构Celesta Capital创始管理合伙人Sriram Viswanathan表示，"如果你认同一切即将改变这一前提，那么问题就变成：矛尖在哪里？答案就是半导体，因为它驱动着一切。"
这种坚定判断源于一个核心逻辑：AI的增长路径正面临越来越多的瓶颈，而这些问题无法仅靠软件升级来解决。相比之下，硬件提供了一种在AI领域其他环节日益稀缺的特质——真正的可防御性。
半导体市场的规模之大，让任何投资者都难以视而不见。麦肯锡今年3月给出的基准预测显示，到本十年末，该行业收入有望达到1.6万亿美元。而随着AI面临更多硬件层面的算力制约，这一市场的重要性还将持续攀升。
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