Q2净利暴涨3419%！群联CEO：明年NAND更紧缺！

8月13日，NAND控制芯片与储存解决方案厂商群联电子公布了2026年第二季合并财务报告。在AI相关应用需求持续强劲的带动下，群联电子第二季营收与获利双双创下历史单季新高。

Q2营收暴涨279.5%，净利暴涨3,419.3%

群联第二季合并营收达新台币678.88亿元，环比增长65.7%、同比暴涨279.5%；毛利率攀升至65.3%，环比增加4个百分点、同比大增36.2个百分点；在营收规模放大及毛利率明显提升带动下，单季营业利润冲上新台币263.70亿元，环比增长77.7%、同比暴涨1,024%；净利润达新台币262.19亿元，环比增长72.8%，同比暴涨3,419.3%；每股收益达新台币118.57元，大幅超越上季的新台币68.8元与2025年同期的新台币3.6元。

群联电子第二季营业费用达新台币179.65亿元（占营收26.5%），高于上季的102.77亿元及2025年同期的28.53亿元。其中，研发（R&D）费用达新台币150.99亿元，占营业收入22.2%。

群联电子指出，营业费用增加主要是由于公司持续对长线技术与产品开发进行战略性投资。这些投资包括先进制程研发、光罩费用、AI储存与边缘AI（Edge AI）平台开发，以及人才招募和员工薪酬的提升。这些积极的研发投入目的在提高高价值产品的贡献度，强化公司的竞争优势，以支持长期的营收与获利增长，并进一步扩大在AI生态系统解决方案中的市场占比。

在财务结构方面，群联截至二季度末的现金及流动金融资产达新台币337.99亿元，占总资产的17.4%，显著高于上季末的新台币225.75亿元。二季度末净应收帐款为新台币387.69亿元，平均应收帐款周转天数为44天。净存货达新台币91.792亿元（主要用于非零售市场），平均存货周转天数为297天，较上季的315天有所下降。

基于稳健的财务表现，群联董事会决议提出每股新台币60元的现金股利配发案。以2026年上半年EPS达新台币187.43元计算，配发率约为32%，低于过往约55%的配发政策。

潘健成表示，公司目前正处快速成长阶段，需要保留资金增加NAND库存及投资AI新事业，因此不再硬性维持过往配发率；若下半年获利及现金流良好，仍会考虑提高下半年股息配发。

AI相关营收占比达38%，eSSD占比超30%

群联电子CEO潘健成表示，AI正将全球储存产业推向一个根本性不同的发展阶段。由AI推理产生的海量数据与词元（Token），意味着NAND储存的需求不再像过去那样主要由个人电脑（PC）与智能手机等终端设备的出货量驱动，而是由AI基础设施与AI应用本身创造了全新的结构性需求。

为了抓住AI时代的机会，群联持续推进“Phison 3.0”转型战略，从传统的NAND控制芯片领导者，转型为结合AI运算与储存技术的整合型平台服务商，提供包括企业级SSD、aiDAPTIV、AI数据平台（AI Data Platform）以及各式AI相关软件与应用解决方案。

具体来说，目前群联AI相关营收占比已达38%，其中eSSD占比超30%，并持续由AI服务器Boot Drive（开机硬盘）向价值量更高的Main Drive（主硬盘）拓展。

据潘健成透露，群联近期在AI Networking单季新增6个Design Win，并取得大型Main Drive项目；PCIe Gen 6企业级SSD则预计11月亮相，目前已有客户订单等待执行，后续放量关键同样在NAND供应。

除了企业级SSD外，群联的“Phison 3.0”转型，将业务延伸至AI Data Platform及AI基础建设。潘健成表示，AI Data Platform目前营收规模仍小，但已由POC进入正式商转，目前中国台湾已有超过10家银行导入，医疗及中小企业分别累积30多个、20多个商业案例，2026年目标商业客户突破100家，并期望自2026年第四季至2027年第二季看到相关营收显著增长。

在AI内存应用上，群联与联发科合作的手机端方案已完成POC，通过UFS 4及aiDAPTIV技术，可将AI推理原本需要的24GB LPDDR降至12GB，目标2027年底前商品化；AI PC则与英特尔合作，已展示以32GB DRAM运行约1,200亿参数模型，群联看好2027年On-device AI进一步落地，带动NAND作为延伸内存的需求。

潘健成强调，群联将持续深化与全球CPU/GPU大厂、OEM、ODM、云端服务供应商（CSP）及AI生态系统伙伴的战略合作，专注于企业级、AI及定制化储存解决方案，并显著减少对低毛利、标准化零售市场的依赖。目前，群联已有超过80%的营收贡献来自服务器、车用系统、嵌入式系统、工业应用、游戏主机及生成式AI等“高价值”NAND储存应用市场。

下半年NAND价格将继续上涨，明年缺货更严重

展望NAND市场后市，潘健成表示，目前NAND供应仍无法完全满足需求，随AI Agent由文字走向图片、音视频等多模态应用，数据量快速放大，加上NAND新增产能需要时间，公司不仅看好下半年价格仍有上涨空间，更直言2027年供应紧张程度将高于2026年，对公司下半年获利表现仍具信心。

对于近期部分NAND现货价格走弱，潘健成认为，主要是中国大陆部分消费类模组业者因资金及库存调整出售NAND wafer，并不代表原厂价格转弱。群联反而在6、7月购入了超过新台币4.5亿元NAND wafer。

潘健成表示，目前公司虽持续取得NAND供应，但仍低于实际需求，尤其年底至2027年初来自CSP、Near-cloud OEM及AI基础建设客户需求增加，公司必须提前建立库存，确保已Design-in项目在未来一至两年的供货，因此现阶段的营运限制并非订单，而是能否取得足够NAND。

不过，潘健成也坦言，随着后续新购入NAND wafer成本垫高，目前高毛利率不可能长期维持，未来毛利率将逐步正常化；公司将通过企业级SSD、AI储存及客制化产品提高附加价值，同时未来2至4季持续降低对Retail市场的资源投入，营运重心转向Enterprise及AI市场。

编辑：芯智讯-浪客剑