红杉中国1.5亿押注张雪机车：估值半年涨5倍至60亿，今年营收有望达25亿

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8月13日，张雪机车获得红杉中国新一轮独家融资。本轮交易具体条款处于保密阶段，但张雪机车早期投资人高信资本创始合伙人兼董事长曹斌近日在接受访谈时公开透露，红杉中国这笔投资金额规模为1.5亿元，张雪机车投后估值达到60亿元。

这是红杉中国在摩托车整车制造赛道的首次出手。而在不到半年前的2026年3月，张雪机车A轮融资时估值仅为10.9亿元，半年时间估值暴涨近5倍。

本轮融资完成后，红杉中国将与张雪机车在企业治理、人才梯队搭建、产业资源协同以及全球化业务拓展多个维度展开深度合作。张雪机车将继续聚焦发动机、整车、产品研发和赛事验证。

综合 | 界面新闻 科创板日报编辑 | Arti

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1987年，张雪出生在湖南怀化麻阳苗族自治县的一个偏僻山村。14岁那年，初中毕业的他到摩托车修理行当学徒。2003年初中毕业后，他靠着对摩托车的极致热爱，一步步靠近自己的梦想。2013年，他怀揣2万元只身赶赴重庆，靠在摩托论坛发改装帖、卖车积累第一桶金。

2017年，张雪与合伙人创办凯越机车，从年销800台做到年销3万台。2024年4月，37岁的张雪自立门户，以自己的名字命名创立张雪机车。

公司成立仅三个月，高信资本便以2000万元独家天使轮入局，对应投后估值约1亿元。此后张雪以约2亿元估值回购10%股份用于核心高管股权激励，高信资本持股被稀释至10%。今年3月，浙江国资浙创投完成9000万元A轮领投，估值达10.9亿元。如今红杉中国以1.5亿元独家投资，投后估值60亿元。

从1亿到60亿，张雪机车用不到两年时间完成了60倍的估值跃迁。

估值暴涨的引爆点，是一场体育赛事。

2026年3月，张雪机车以制造商身份进入世界超级摩托车锦标赛（WSBK）WorldSSP组别。在葡萄牙站比赛中，法国车手瓦伦丁·德比斯驾驶张雪机车820RR-RS赛车连续赢得两个回合冠军。这是中国摩托车制造商在SSP组别历史上的首次胜利，也是中国摩托车品牌首次在WSBK拿到分站冠军，打破了杜卡迪、雅马哈等欧美日品牌长达数十年的垄断。

截至目前，张雪机车已在葡萄牙、匈牙利、捷克、意大利等分站拿下赛季六场比赛的冠军。其中在捷克站，张雪机车还刷新了赛道圈速纪录。

赛事夺冠直接引爆了订单。仅今年4月的海外订单规模，就已经等同于过去一整年海外订单总和。而张雪机车在WSBK的崛起，也让国际摩托车行业重新审视中国制造的竞争力，在此之前，这一领域长期被日本、欧洲品牌垄断。

赛事成绩是引爆点，但真正支撑60亿估值的，是产品力。

张雪机车品牌成立不到两年，已完成自研四缸五气门发动机和高性能三缸发动机的量产落地。其中820RR搭载的三缸发动机最高转速可达16000转，性能直接对标国际顶级同级车型。2025年3月，首批500RR正式交付，全年销量突破2.5万辆，跻身国产中大排量摩托第一梯队。

产能端，今年6月张雪机车拿下重庆两江新区生产基地土地；7月正式签约落地全新研发生产基地，规划年产50万辆产能。项目建成投产后，企业整体产能预计将提升3至5倍。

在研发端，2026年研发预算从去年的6958万元提升至1.35亿元，除燃油中大排摩托车外，同步布局电动摩托车产品线，计划2027年推出电动新品。

2025年张雪机车总产值为7.5亿元，研发投入6958万元，研发销售占比9.33%，同期亏损2278万元。今年全年营收预期落在25亿元至30亿元区间，当前企业单月机车交付量已经突破一万台。

张雪曾表示，销售额达到15亿元是盈亏平衡点，20亿元可以实现盈利。按今年25亿至30亿元的营收预期，公司有望在2026年首次实现年度盈利。

红杉中国合伙人苏凯如此解释投资逻辑：“真正打动我们的，是张雪对产品近乎执着的追求——那份对机车和赛车的长期热爱，让张雪既懂用户，也愿意为产品长期投入。我们相信，世界级产品往往诞生于对极致永不妥协的追求。红杉愿意与这样的创业者长期同行，一起挑战世界级的产品和世界级的赛场。”

在摩托车整车制造这个赛道上，红杉中国此前从未出手。此次独家投资1.5亿元，既是对创始人个人能力的押注，也是对中国摩托车产业从“代工制造”走向“品牌创造”这一结构性变化的判断。

值得一提的是，张雪机车近期还获得了宁德时代旗下新能安的战略关注，双方已就具体合作方案展开接洽。从浙江国资到红杉中国，再到宁德时代产业链的潜在协同，张雪机车的资本版图正在快速扩张。

从修车学徒到世界冠军缔造者，从2万元创业到60亿估值，张雪机车的崛起，是中国制造业从“代工制造”走向“品牌创造”的一个缩影。红杉中国的独家押注，既是对创始人个人传奇的认可，也是对中国摩托车产业能否诞生世界级品牌的一次战略投票。

在WSBK的赛道上，张雪机车已经打破了欧美日品牌长达数十年的垄断。而在资本市场的赛道上，这家成立仅两年多的公司，才刚刚驶入快车道。

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