端侧AI赛道进入业绩兑现期

来源：证券日报

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　　本报记者 郭冀川

　　今年以来，随着模型轻量化技术不断突破，端侧AI赛道进入业绩兑现期。据Wind数据统计，截至8月13日，4家端侧AI产业链上市公司披露2026年半年报或业绩快报，这4家公司净利润均实现同比增长；另外，有14家端侧AI产业链公司披露2026年半年报业绩预告，其中12家业绩预喜。

　　陕西巨丰投资资讯有限责任公司首席投资顾问张翠霞对《证券日报》记者表示，今年以来，众多A股上市公司端侧AI订单批量落地、相关产品营收占比持续攀升，印证了端侧AI绝非短期炒作话题。随着AI产业红利从云端算力层面向终端硬件端传导渗透，业绩兑现能力将成为衡量相关企业投资价值的核心标尺，也将全面重塑整个AI板块的估值体系。

　　从“讲故事”走向“真兑现”

　　端侧AI的核心逻辑，是将人工智能模型直接部署在手机、智能汽车、可穿戴设备等各类本地终端之上，让数据在设备内部闭环完成处理、分析与决策，无需回传至远端云端服务器，相当于为每一台终端都植入了一颗“本地大脑”，使得常规轻量任务可自主闭环完成，高复杂度的重型任务才需要联动云端算力协同处理。

　　张翠霞表示，端侧AI价值集中体现在两大维度。一方面，端侧AI以真实场景需求反向驱动盈利模型重构，摆脱了过去靠高投入换规模的烧钱逻辑，让终端侧的高频刚需场景直接落地变现；另一方面，端侧AI逐步打通消费电子、智能汽车和工业物联网等终端产业渗透路径，不再局限于少数高算力门槛的行业应用。

　　今年以来，受益于商业化进程显著加快，端侧AI赛道上市公司迎来业绩的集中释放。

　　比如，星宸科技股份有限公司发布的2026年半年度业绩预告显示，预计公司上半年归母净利润同比增长583.72%至650.42%。该公司表示，报告期内，端边侧AI应用进入规模化落地爆发期，AI技术持续向智能终端、边缘硬件全场景渗透。具身智能、服务机器人、家庭智能体、车载边缘计算、激光雷达等下游核心赛道需求集中放量，为公司主营业务增长提供强劲的市场支撑。

　　香港中文大学（深圳）高等金融研究院客座教授郑磊在接受《证券日报》记者采访时表示，随着AI手机、智能座舱、边缘智能硬件、人形机器人等终端载体的端侧技术逐步走向成熟，头部厂商已将端侧AI从早期的“差异化卖点”升级为“全系标配能力”，这让端侧AI赛道在未来三年成为资本市场核心主线之一的确定性，显著高于纯云端AI相关赛道。

　　监管体系不断完善

　　近期，北京智源人工智能研究院联合端侧智能北京市重点实验室发布的《端侧智能2026：规模化落地元年》显示，端侧智能走向成熟，依赖“高能力密度模型+统一软件栈+开放生态”三位一体的协同支撑。中国在终端品类、场景深度、产业链完整度与开源协作上的独特禀赋，恰好覆盖了这三条主线。这既是端侧智能走向物理世界的技术必然，也是中国在AI下半场争取生态主导权的战略机遇。

　　郑磊表示，国内端侧AI赛道手握独有的“结构性替代优势”，不再单纯比拼先进制程算力，转而深耕本土场景理解能力，行业正式步入硬件迭代、场景落地、功能渗透协同共振的三维高增长周期。

　　以汽车场景为例，我国智能驾驶软硬件基础较为完善，为端侧AI的落地提供了“土壤”，而且智能座舱是所有消费级智能终端里，对“低时延、高可靠、强隐私”要求最苛刻的场景之一，恰好匹配端侧AI的核心技术禀赋。

　　蘑菇车联信息科技有限公司技术专家王瑞豪对记者表示，端侧AI是高阶自动驾驶规模化落地的核心基石，核心价值在于构建车载实时、安全、可控的智能决策闭环，与云端AI形成高效协同分工，可突破云端智驾的物理与工程局限。端侧AI可实现弱网、断网环境下自主运行，大幅压缩感知、预测、规划与控制链路时延，保障车辆在网络中断时依旧维持核心驾驶能力，规避云端依赖带来的失效风险，为自动驾驶筑牢安全底线。

　　此外，监管体系不断完善，为端侧AI快速发展扫清了合规障碍。7月15日，中央网信办发布《关于发布7款提供手机端侧生成式人工智能服务已备案信息的公告》，公布了7款已完成备案的手机端侧生成式人工智能服务相关信息，涵盖Apple智能、华为小艺AI大模型、vivo蓝心端侧大模型、小米澎湃AI等。东吴证券研报分析认为，这表明手机内置模型及系统级AI功能正在被纳入监管框架，为相关端侧AI能力后续在国内手机产品中合规落地奠定基础。

　　盘古智库高级研究员吴琦对《证券日报》记者表示，2026年是端侧AI规模化落地的元年，未来几年内的发展主线，是从云端集中式智能走向端云分工、协同共生的分布式智能系统。业内普遍预计，2027年，搭载原生AI智能体的终端会集中上市，2028年，端侧通用人工智能有望初步落地。