广东
证券时报记者 张淑贤
诉调对接机制推动行政执法、司法审判、专业调解相互衔接，有效化解证券虚假陈述纠纷，促使造假主体依法承担民事赔偿责任。
证券时报记者近日从中证中小投资者服务中心（以下简称“中证投服中心”）获悉，2026年上半年，其全资子公司中证资本市场法律服务中心（以下简称“中证法律服务中心”）受理上市公司证券虚假陈述纠纷3723件，已超2025年诉调对接案件总量，并首次在半年内出现两起千件级案件。
案件受理量大幅攀升的同时，调解质效同样大幅提升。2025年以来，中证法律服务中心累计助力投资者获赔4.85亿元。
高获赔金额背后，是一套日趋成熟的诉调对接机制。法院司法程序作出示范判决，投资者保护机构开展平行案件批量调解，再叠加线上平台高效流转以及司法确认效力保障，一条完整的投资者权益救济链条正逐步贯通。
作为中国证监会直接管理的投资者保护公益机构，中证投服中心已与全国102家法院建立诉调对接合作。在“示范诉讼+批量调解”机制下，法院通过示范判决认定重大性、因果关系、责任主体及承担比例等共性争点，专业调解据此统一平行案件调解标准，同时回应不同投资者的差异化诉求，使司法裁判标准转化为可执行的批量解纷方案。
纠纷调解由中证法律服务中心具体承担。作为我国首个全国性、全市场证券期货纠纷专业调解组织，其与地方证监局、行业协会在全国共建35家调解工作站，推动纠纷就地化解。
在某上市公司虚假陈述纠纷案中，上海金融法院通过示范判决明确共性争点，中证法律服务中心同步核验平行案件材料、沟通当事人并衔接司法确认。调解员既与公司反复磋商偿付期限、形成多元赔付方案，也向投资者逐项解释法院认定的赔偿标准和损失测算依据。
“中小投资者在信息和专业能力上相对弱势，调解要照顾他们的急难愁盼，但也不能偏离裁判标准。”参与案件的调解员表示，投资者自行计算的账面亏损并不等于可赔损失，必须把“为什么这样算”讲清楚。截至2026年7月，该案573件纠纷全部调解成功，投资者获赔1790万元。
“总对总”在线诉调对接，则让专业调解与司法程序在“网上”衔接起来，被认为是诉调成效凸显的抓手之一。
根据最高人民法院与中国证监会建立的“总对总”机制，人民法院调解平台与中国投资者网证券期货纠纷在线调解平台实现对接，案件委托、调解过程、结果回传和司法确认均可在线完成。
在一起上市公司虚假陈述纠纷案中，北京金融法院作出示范判决后，将平行案件在线移送中证法律服务中心。调解员通过平台核验材料和身份，在线释法、磋商方案、签署协议，并把结果回传法院；当事人随后在线申请司法确认，法院在线审查作出确认。从案件移送到协议确认，全程不见面也能办。平台对案件信息、办理节点和调解结果全程留痕，减少材料重复提交和人工转交，也让流程更加规范。分散在各地的投资者无需往返法院即可参与调解、签署协议、申请司法确认。截至2026年7月，该公司1042名投资者平均20天获赔，合计获得赔偿9765万元，这也是中证法律服务中心的首起破千件“总对总”在线诉调对接案件。
高效流转还需要专业支撑。中证投服中心自主开发投资者损失测算系统，并于近日进行新一代升级。新系统在优化证券市场系统性风险扣除模型基础上，新增非系统性风险因素扣除、重大事件股价影响显著性预检验等功能，损失测算效率也进一步提升。截至目前，其累计接受60余家法院1400多批次测损委托，涉及案件250余起，为670余万人次投资者测损，为统一调解标准和提高解纷效率提供专业基础。
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