湖北
投资者内参丨魏茜倩
美国劳工统计局数据显示，美国55岁及以上群体劳动参与率已从2020年2月的40.3%降至2026年7月的36.9%。对此，美银近日发布研究备忘录指出，美股持续走高带来的财富效应，正促使部分高龄劳动者在账户增值后选择提前退休。
财富效应指居民所持资产价格上涨，账面财富增加后，人们增加消费或改变工作、退休等决策的经济现象。
美银全球研究部董事总经理、美国经济学家Aditya Bhave表示：“我们认为这和标普500指数过去两年累计超35%的涨幅有关。”在他看来，股市大幅上涨让不少还在纠结何时退场的人，更容易做出退休的选择。
他表示，“过去两年股市表现亮眼，如果算上2020年以来的行情走势，标普500指数已经实现累计翻倍以上涨幅，这种财富增长会促使一部分人选择退休，他们会觉得‘我不必再继续工作了’。”
注册理财规划师Cary Carbonaro、《女性与财富》一书的作者Cary Carbonaro也表示表示：“财富效应真实存在。2023、2024、2025年美股大盘均实现两位数上涨，2026年也有望延续涨势。正是这部分投资收益，让我的客户有条件直接退休，拥有了更多选择。”另一位理财规划师Tyson Sprick同样在客户身上观察到类似现象：“账户账面收益创下历史新高，部分客户因此下定决心正式退休。”
尚未准备退休的人群也享受到了股市上涨的红利。美银最新数据显示，2026年第二季度，401(k)计划账户（美国企业为员工设立的个人养老储蓄投资账户）平均余额达到124250美元，同比上涨15%。约三分之二参与401(k)计划的雇员有信心，自己的储蓄足以支撑理想的退休年龄与生活水准，该占比较去年提升6个百分点。
不过，Bhave也强调，高龄劳动者退出劳动力市场并非单一因素所致。“没有哪一个单一因果因素可以完整解释该现象。”
对于市场回调的风险，Sprick坦言，也有客户担心这般强劲的回报能否持续，“我们无法预测未来，但也清楚，这种涨势不可能永久持续。”Bhave则表示：“财富增长给了人们充分的退休底气，即便是风险偏好相对保守的群体，也拥有可观的资金缓冲。”
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