上海
8月13日，A股三大指数午后走软。沪指跌0.5%，深成指跌0.87%，创业板指跌0.45%，成交额2.55万亿，较上一交易日放量3985亿，全市场超4300只个股下跌。医疗服务、CRO、创新药、生物制品涨幅居前；贵金属、教育、工业金属、房地产、光伏设备跌幅居前。资金从前期的周期与高弹性成长方向，向确定性更强的医疗和信息技术方向迁移。港股三大指数午后冲高，恒生科技一度涨1.3%，最终收涨0.33%，恒指、国指小幅下跌录得3连跌。
信息技术与医疗逆势走强，确定性增长逻辑受青睐。
港股通信息技术ETF（526050）涨3.07%，联想财报全面超预期，验证AI硬件景气正从“订单”向“利润”有效传导。DeepSeekV4Pro性能跃升进一步确认国产大模型“性能提升→算力需求→硬件放量”的传导路径；医疗器械ETF（159898）涨1.40%，生物科技ETF（159849）涨0.94%，医药板块受益于“CXO业绩高增+创新药出海放量+估值历史低位”三重共振的结果。信息技术与医疗的协同表现并非单日事件驱动，而是资金在经济弱复苏环境下向确定性增长领域迁移的延续。
有色与机器人承压，高位成长方向面临调整。
有色矿业ETF（159690）跌3.77%，受国际大宗商品价格波动与需求预期走弱影响；半导体设备ETF（561980）跌2.19%，机器人ETF（560770）跌1.78%，光伏ETF（516230）跌1.60%。半导体设备与机器人作为前期涨幅较大的成长方向，面临估值压力与技术性调整；光伏持续受产能过剩担忧影响。调整更多体现为资金在板块间再平衡，半导体国产替代与机器人产业化的中期逻辑未变。
资金面，软件逆势净流入9连阳，红利质量再获关注
软件ETF（159899）净流入373万元，红利质量ETF（159209）净流入347万元。价格与资金显著背离，显示部分投资者坚定“硬切软”，“低估质优”方向。
机构怎么看？
银河证券指出，中报披露进入高峰期，市场定价逻辑正从情绪修复切换至基本面验证，建议关注科技板块与高股息/红利资产。中信建投认为，A股结构性行情有望延续，美国7月CPI符合预期，外部加息预期扰动边际减弱；国内央行释放宽松信号，科技成长与顺周期方向均有政策催化。光大证券指出，短线热点呈“科技成长与消费双主线并行”格局，仍可适度聚焦业绩兑现确定性强、获利盘已明显消化的科技成长题材的反弹机会。
短期信息技术（港股通信息技术ETF526050）关注AI应用落地与港股业绩验证；医药（医疗器械ETF159898、生物科技ETF159849）政策改善与产业升级双逻辑，中长期逻辑无虞；软件（软件ETF159899）调整中逆势吸金，左侧观察AI商业化与信创进展；防御（港股红利低波ETF520550、红利质量ETF159209）波动中具备防御价值；有色（有色矿业ETF159690）、光伏（光伏ETF516230）、机器人（机器人ETF560770）短期调整压力较大，等待企稳后的右侧机会。
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