解读｜香港保险征税：冲击有限，不必过分焦虑

目录

一、如纳税，纳税主体应该是谁？

二、需要安心的是：没有对浮盈去开征

三、值得讨论的PPF账户

四、退保、减保对客户的影响？

五、保单分红会被征税吗？

六、保费融资

七、保费质押

八、香港保险其他功能

今年作为政策大年，客户和各财富管理机构都神经紧绷。8月5日一则新闻，爆炸程度堪比21号文出台。税局也出面回应了该传闻 ：

按照我国个人所得税法相关规定，中国税收居民需就全球所得履行纳税义务，境外保险收益也属于应纳税所得的范畴，这并非新政策，更不是专门针对香港保险市场，无需过度解读。 税务总局：对境外保险收益征税并非新政策

本文较长，笔者打开香港保单内在细节，我们来看看到底多大程度影响香港保险？这里先说结论，影响范围非常有限。

一、如纳税，纳税主体应该是谁？

（一） 投保人

投保人是保单所有权人，掌握退保、减保、领取现金分红、提取PPF（Premium Prepayment Fund 预缴保费基金 ）预缴账户的全部权利。香港保单申报和缴纳主体，无疑是投保人。

如果发生退保、减保取现，产生保单收益，投保人会发生纳税责任；PPF 预缴保费基金产生的利息，这就是最近北京、杭州个案已经碰到要求补税的消息。其实PPF的 预缴保费基金产生的利息，类似定期存款的利息，随着海外收益的申报缴纳常态化，这个的本质和要求海外银行账户定存需要缴纳20%个人所得税逻辑一致，确实是不必过于一惊一乍。

CRS进行数据交换， 核心报送的就是投保人信息，包括 保单现金价值、PPF 账户余额、分红情况，全部以投保人身份主体回传内地税局。

（二）受益人

那么香港保险的受益人是否会成纳税主体呢？如果是身故理赔金，是无需缴纳的。中国《个人所得税法》第四条有明确规定，特别需要注意的是，原文使用的是“保险赔款”，不区分境内境外的，但是限定在“赔款”，像年金的生存年金，不属于这里免费范围，但是年金保险在被保人身故赔付的一笔身故保险金，依旧是保险赔款，受益人也享有免税。身故理赔金、重疾理赔、医疗报销、伤残赔付属于这里免税范畴。

第四条　下列各项个人所得，免征个人所得税： 　　（一）省级人民政府、国务院部委和中国人民解放军军以上单位，以及外国组织、国际组织颁发的科学、教育、技术、文化、卫生、体育、环境保护等方面的奖金； 　　（二）国债和国家发行的金融债券利息； 　　（三）按照国家统一规定发给的补贴、津贴； 　　（四）福利费、抚恤金、救济金； （五）保险赔款 中华人民共和国个人所得税法

二、需要安心的是：没有对浮盈去开征

（一）征税只发生在收益时机实现的节点

笔者在写这篇文章仔细梳理细节，看了今年8月5日财新报道。“中国税务机关已开始对境外保单收益征收个人所得税20%”，这个确实太标题党了，太挑动大家的神经了。

再仔细看如果对类似定存利息的PPF账户产生的利息征税，这是不是非常合理、正常？对保单的收益，包括姑息派发收益，这是实现的部分征税，这是不是也非常合理？

目前是没有看到对 对香港保单单纯的账面浮盈（就是并未 realize、并没有变现的部分）征收 20% 个税，征税只发生在收益时机实现的节点上。

（二）一个小担心点

当然我们接下来要继续观察的是，税局未来是依据原来的个税规则还是今年7月24日生效的21号文规则（《财政部 税务总局关于离岸信托个人所得税有关事项的公告》），去看到香港保险的。因为在21号文第一条（下面引用highlight处）提及了“不以信托名义设立，实质上具有类似信托功能的境外法律安排”，有可能在指向保险，应该不是所有的海外保险，因为大多数海外保险，是属于除外规定的“面向公众发行、受监管的标准化金融产品”。

可能会有很狭窄的一个类型的保险，要等待观察税局的态度，就是保单的“迷你信托”。（香港保单可以约定按年 / 按月分期发放，防挥霍，和信托的运行很像，称之小信托。）

如果真的真的保单遇到21号文【】 ，那就是another story了。这里不做具体展开了，怕没看懂者，直接断章取义，哐哐一段复制和散播，加剧恐慌。

目前看来21号文把标准化金融产品排除得挺清楚的，21号文是无法触及到一众香港保险的。真的不要听风就是雨，我们其实打开法条仔细看看，恐慌就会消除。

为加强离岸信托个人所得税征收管理，根据《中华人民共和国个人所得税法》及其实施条例有关规定，现就离岸信托个人所得税有关事项公告如下： 　　一、个人将财产装入离岸信托以及通过离岸信托取得收益，属于取得《中华人民共和国个人所得税法》第二条规定的所得，应当按照本公告规定申报缴纳个人所得税。 　　本公告所称离岸信托是指依照境外法律设立的信托或具有信托功能的其他法律安排。具有信托功能的其他法律安排是指不以信托名义设立，实质上具有类似信托功能的境外法律安排，但受所在国家和地区金融监管机构监管，面向不特定客户独立开展业务并承担风险的银行、保险公司、证券公司、基金公司等发行的金融产品除外。 关于离岸信托个人所得税有关事项的公告

三、值得讨论的PPF账户

（一）PPF账户是否需要交税？

PPF账户 Premium Prepayment Fund 预缴保费基金，也是这次财新8月5日炸裂新闻提及北京、杭州当局的流传案例。前面也有提到了，PPF的 预缴保费基金产生的利息，类似定期存款的利息，随着海外收益的申报缴纳常态化，这个的本质和要求海外银行账户定存需要缴纳20%个人所得税 逻辑一致。

（二）更改投保人后，PPF交税责任属于谁？

如果有PPF账户的，PPF 虽然独立账户，但它是依附这张保单、专用于缴这份保单保费的附属资产；保单所有权整体转移，附属的 PPF 账户权益跟着一并转移给新保单持有人。

但是如果是原投保人持有期间已累积产生 PPF 利息，纳税义务属于原已故投保人，不会跟着账户过户，转移到新投保人头上。原投保人过世，纳税义务不会转嫁到第二投保人，人死亡，法律上民事主体消亡。但是生前已经实现、应申报而未申报的应税所得，纳税责任不会因为死亡直接消失。依据是《税收征收管理法》：死者生前欠缴税款， 由遗产在遗产价值范围内承担清偿；继承人、遗产管理人要在继承遗产范围内处理欠税 ，不是人死账销。

银行存款利息，随时可以转出、取现；PPF 不能随便支取，只能整笔取出或者用来扣保费，资金被合同锁定，不能自由处置。税务实务上把这种状态，认定为尚未实际取得、只是账面累积。

四、退保、减保对客户的影响？

退保、减保（部分退保），就是保单收益的 realize 实现时点，是会产生纳税义务的，是会触发20%个人所得税的。

五、保单分红会被征税吗？

英式分红是已经交进去的保费，进入保险公司分红池，红利以 增加保额 形式给到保单上，英式分红是香港保险常见情况。分红变成额外保额，继续利滚利，形式有复归红利 +和终期红利。

因为英式分红是直接加到保额上，不是派发现金的（美式分红），资金变成了保单现金价值，是得直到保单realize的一天，变成理赔金、分红的时候，才会产生纳税责任。所以英式分红和个人所得税20%，是不产生直接联系的。

但是与英式分红相较，美式分红就不同了。直接领取现金，打到你的账户法理上现金已落袋，属于已实现的境外所得，税局可以按 “利息股息红利所得 20%” 来征税。那就要实操上看CRS是不是在交换的时候，会有专门一列保单分红的交换数据了。

美式分红还有可能不取现金，选择红利留存生利息，那这个是有争议的，一部分观点认为：红利已经分配，就算你不提现，所得已经实现；另一部分实务观点：钱没有给到投保人自由支配，没有实际取得，暂不实现。

美式分红还有可能红利抵缴保费，和 PPF 扣款逻辑类似，存在裁量风险。PPF前述已经说了，税局是具备扎实的征税逻辑的，类似定存利息，PPF可以征税，则 红利抵缴保费也具备扎实的 征税逻辑。

但好在香港市场绝对主流是英式分红，前述已经提到英式分红的逻辑上，是不会征到这部分个税的。所以保单分红实操上，大概率不会被征税，也是非常清晰的。

六、保费融资

买保单时，只出一部分自有资金，剩下保费由银行贷款，支付给保险公司。目的是，以少的自有资金撬动大额保单，赌保单分红收益率＞银行美元贷款利率，赚息差。

在融资环节，不会产生税收，这是非常明确的。保费融资有两种情况：赌赢了，保单分红收益率高于银行贷款利率，撬动杠杆成功；第二种，撬动失败，利息是刚性负债，利息每天复利累积，有可能出发退保。

如果杠杆撬动成功的，保单分红、理赔之时交税，因为撬动了更大的保险，则交税金额也会随之增长，提请注意，保费融资的利息不可以抵税。

第二种 撬动失败的，银行触发保证金不足，启动强制退保，保险公司把退保现金价值打给银行，银行优先扣掉全部贷款本金以及累计应付利息；如有剩余，才给到投保人。退保总现金价值 − 投保人历史实际缴纳的总保费 = 增值部分缴纳20%。有两种情况：

• 总保费：200 万

• 投保人自付：100 万

• 银行贷款：100 万

• 累计利息 25 万，银行债权 125 万

市场下跌，触发保证金追缴，银行强制退保；保险公司退回退保现金价值220万

市场很差，终期红利大幅扣减，强制退保现金价值只有 110 万

应税所得 = 退保现金价值 −全部交给保险公司的总保费 =220 万−200 万= 20 万，对20万征20%

退保金 110 万 ＜总保费 200 万，没有增值，没有纳税义务

七、保单质押

保费已经全部缴清，保单积累出现金价值，拿保单做抵押借钱出来周转，保单继续生效，分红继续滚。银行收的手续费、贷款利息，国内个税口径，都不能作为保单成本扣减退保的应税增值。

八、香港保险其他功能，会面临怎样的税收？

1. 保单分拆，对涉税有影响吗

保单的主要税务责任在投保人。分拆之后是 两张独立保单，独立保单号、各自独立现金价值、各自独立分红（复归红利、终期红利按比例分摊） ，可以分别设置不同受益人。

两张保单全部归同一个投保人。假设这样分拆保单，第一张【A】是总金额40%，另一张【B】是总金额的60%。投保人对【A】可以单独退保、单独质押融资；对 【B】也可以单独退保、质押。

CRS 交换时，两张保单的全部信息，都会报送投保人的税务居民地；受益人信息平时不交换，只有理赔支付时才会触发信息报送。

2. 第二投保人如何承接原投保人纳税义务？

投保人去世，保单变成投保人遗产，被家人分割。投保时预先指定 “后续保单持有人”，即第二投保人。如果原投保人离世，保单所有权直接给到这个人，不走投保人的遗产继承程序，不会被法定继承分割，得以更便捷传递资产。

后续第二投保人将拿到完整权限：可以改受益人、更换受保人、分拆保单、质押贷款。

我们来看怎么承接这张保险的纳税义务？仅仅是合同过户（指定后续持有人接任投保人，保单继续持有，不拿钱）， 没有变现，不触发个税。

如果第二投保人选择退保的，则到了保单实现环节，会触发纳税义务。

如果这份保单之前做过 保费融资（银行杠杆），第一投保人身故，债务不会消失，由继任第二投保人继续承担银行贷款本息；如继任持有人无力承担利息，银行依旧可以触发保证金追缴、强制退保，然后触发变现和税务责任。

3. 第二被保险人

预先填好第二受保人，原受保人一旦身故，切换为新受保人，保单继续生效。无限次修改、替换第二受保人，保单价值不变，继续滚复利，实现跨代传承。

是以被保险人生命为标的的， 所以变更不是会纳税产生影响。

4. 迷你信托

保单赔付的灵活安排，可以对身故赔偿分期给付。香港保单可以约定，身故理赔金 不要一次性全部打给受益人 ，可以设置：按年、按月分期发放；到某个年龄（22 岁、30 岁）再发放一笔；结婚、生子触发给付。防止子女一次性拿到大额理赔挥霍。

这就非常靠近信托分配条款的安排，可能需要再观察下 税局的态度。这里call back 一下前面的内容：

“ 当然我们接下来要继续观察的是，税局未来是依据原来的个税规则还是今年7月24日生效的21号文规则（《财政部 税务总局关于离岸信托个人所得税有关事项的公告》），去看到香港保险的。因为在21号文第一条（下面引用highlight处）提及了“不以信托名义设立，实质上具有类似信托功能的境外法律安排”，有可能在指向保险，应该不是所有的海外保险，因为大多数海外保险，是属于除外规定的“面向公众发行、受监管的标准化金融产品”。