新加坡的“黄金时代”正在结束？这个世界已经不再围着它转了！

在新加坡，如果你随便拉住一个街头的普通年轻人，问他这里的致富机会是不是遍地都是，他大概率会给你一个苦笑。这座人均GDP突破9万美元的岛国，宛如一台高速运转的精密印钞机。

对飞往这里的国际资本和外派高管而言，这里是低税率的避风港，是成功的作弊码；但对超过一半的本地年轻人来说，他们正被高昂的生活成本压弯了腰，甚至担忧这辈子都无法实现买房自由。

过去，新加坡靠着马六甲海峡这条黄金水道收取红利，完成了跨越式的跳跃。

如今，中欧班列的陆路替代、北极航道的通航，都在一条条无情地填平它曾经坚不可摧的护城河。这座岛国曾经那种“世界必须经过我”的绝对优势，正在被不断稀释。

很多人或许会好奇，这座曾经在夹缝中求生的小岛，究竟面临着怎样的现实底色，我们不妨回看这起事件的社会基底。

根据 2025 年 6 月底新加坡官方发布的数据，全国总人口 611.12 万。其中新加坡公民 366 万，占总人口 60%。

公民内部，华人占 75%，马来人占 15%，印度人占 7.6%。除公民之外，永久居民也就是绿卡持有者 54 万，占总人口 9%；非居民 191 万，占总人口 31%。

每十个生活在新加坡的人当中，三人为非居民，四个人不属于新加坡公民，这个比例，放在全球主权国家当中都处于很高水平。概念简单区分，公民持有新加坡护照；永久居民可以长期居住，满足条件可以购买祖屋，男性后代需要服兵役，但是没有投票权。

非居民不包含短期游客，指代长期在当地生活的外来务工人员、工作签证持有者及其家属、外国留学生。海湾国家外来人口占比会更高，卡塔尔、阿联酋外来人口占比能够达到百分之八九十。

新加坡外来人口增长速度近些年持续走高，官方给出解释，核心驱动力来自建筑业工作准证数量上涨，国内大量工程项目开工建设。包括樟宜机场第五航站楼，大批祖屋住宅项目都在施工。

很多人印象当中新加坡国土狭小，可开发土地不多，实地到访之后，随处都能够见到施工建设，工地叮叮当当。建筑普遍往高层发展，不需要大规模横向铺开土地。

种族平衡之外，新加坡如今正深陷严峻的人口危机。2025 年新加坡居民总和生育率下滑至 0.87，创下历史新低，上一年度还有 0.97。

总和生育率指代女性一生平均生育子女数量，人口世代更替的基准线是 2.1。0.87 意味着平均一对夫妻生育不到一个孩子。

放眼整个亚洲，仅高于韩国的 0.8。2025 年，新加坡 65 岁以上公民占比已经来到 20.7%，正式迈入超高龄社会。

这也就能解释，为什么小贩中心摊主年龄中位数高达 60 岁，老龄化渗透社会方方面面。

应对人口困局，新加坡主要依靠三条路径。

第一，延长劳动参与年限。当地区分法定退休年龄以及重新雇佣年龄，当前分别是 64 岁和 69 岁。

64 岁之前，企业不能够单纯因为年龄原因强制员工退休。年满 64 岁，员工身体条件、工作绩效达标的前提下，企业有义务继续提供工作机会，一直到 69 岁。

岗位、工时、薪资待遇可以重新协商调整。实在没有适配岗位，企业需要发放就业援助金。

按照规划，2030 年之前，法定退休年龄上调至 65 岁，重新雇佣年龄上调至 70 岁。第二，出台各类政策鼓励生育，住房、育儿假、托育补贴、现金奖励全部配套齐全，这套政策已经推行几十年，但是生育率依旧跌到 0.87。

全球发达经济体，单纯依靠补贴提升生育率，几乎没有成功先例。第三，选择性引入外来人口，也就是前面提到的五十多万永久居民，一百九十多万非居民，用外来人口弥补劳动力缺口。

除了人口老龄化的内耗，这座曾经不可一世的转口贸易中心，还在面临另一重关乎国家命脉的物理限制。人口难题之外，新加坡另一道枷锁就是土地资源匮乏。

1965 年刚独立的时候，国土面积 582 平方公里。对比来看，北京全市土地面积 1.64 万平方公里。

即便拿建成区对比，北京建成区规模大约 1300 平方公里。新加坡作为一个国家，整体国土体量十分有限。

经过几十年持续填海造陆，截止 2025 年底，国土面积扩张到 744.3 平方公里。六十年时间，国土增加接近四分之一，海岸线每隔几年就需要重新测绘更新。

很多游客耳熟能详的地标，都是填海得来。樟宜机场连同在建的第五航站楼，建立在填海土地之上；东海岸海滨公园与沿岸住宅区、滨海湾金沙酒店所在的核心天际线区域，全部来自填海。

裕廊岛，把原本七个小岛合并填平，打造成全国石化工业基地。大士港是新加坡在建的全新港口，整体工程预计本世纪四十年代完工。

全部建成之后，规划年处理集装箱 6500 万标准箱。2025 年全球第一的上海港，集装箱吞吐量 5506 万标准箱。

完工之后，大士港将成为全世界规模最大的全自动化集装箱码头。可是，当外部大国的规则开始改变，那些曾经必须绕道马六甲海峡的商船有了陆路替代方案，新加坡赖以生存的黄金时代还能维系多久？

陆地、海洋、地下三维空间全部挖掘潜力，在狭小国土之上尽可能拓展生存空间。国土狭小，没有矿产，缺少油气资源，粮食高度依赖进口，淡水依靠海水淡化、雨水收集、再生水多重途径保障，六百多万人口，经济如何维持运转？

新加坡起家的核心支柱之一就是转口贸易。2025 年新加坡港集装箱吞吐量 4466 万标准箱，位居全球第二，接近九成集装箱业务属于中转业务。

远洋货轮抵达新加坡，集装箱全部卸下，按照目的地重新分装到不同船舶，再运往印尼、越南、菲律宾、缅甸等东南亚各个国家。港口主要收入来自装卸、堆存、调度中转以及全套配套服务。

想要拿到中转业务，依靠的是作业效率与可靠性。大型船舶到港就能够停靠，卸货之后可以无缝衔接下一程航线，周转效率极高。

在建的大士港，会进一步扩大自动化设备、统一数字调度系统的覆盖占比，把中转效率继续拉高。围绕港口，衍生出庞大服务业链条。

船舶管理、海事保险、船籍检验、海事仲裁，船舶燃油加注全部形成产业。新加坡是全球规模最大的船用燃油加注港，2025 年燃油销量 5677 万吨，再创新高。

表面上，靠着强硬务实的做派，新加坡依然是一台精密运转的印钞机，但这种高度依赖外资和枢纽地位的繁荣，正让越来越多的年轻人感到前所未有的焦虑。

从宏观经济结构来看，按照名义增加值排序，新加坡占比最高的几大产业板块，批发贸易 19.7%，制造业 18.5%，金融保险 14%，运输仓储 8.1%，信息通信 6.3%。

很多人印象当中新加坡以金融业为主，实际上批发贸易和制造业的经济体量都超过金融行业。2025 年新加坡经济实际增长 5%，年初官方预测区间仅仅 1%‑3%，中途还曾经下调预期，后续两次上调，最终实际表现远超预判。

进入 2026 年，一季度同比增长 6.3%，二季度 5.7%。制造业是拉动经济的重要引擎，二季度制造业增加值同比上涨 12.2%，AI 浪潮带动半导体需求，成为重要驱动力。

很多人很难想象，土地稀缺的新加坡，制造业实力目前仍不容小觑。新加坡经济发展局公开的数据，全球大约十分之一芯片在新加坡生产，全球五分之一半导体制造设备出自新加坡；全球航空航天维修、大修业务，十分之一落地新加坡，全部属于高附加值产业。

生物医药同样是支柱产业，当地布局六十多座生物制药生产设施。全球前十生物制药企业，八家在这里建厂，辉瑞、阿斯利康、赛诺菲、诺华、默沙东、GSK、罗氏、艾博维均有布局。

即便面临诸多结构性难题，作为全球资本的避风港，它依然试图用最擅长的金融手段维持着这座岛屿的最后荣光。

实体经济赚到钱之后，新加坡依靠国家投资实现钱生钱。

1974 年，财政部整合手上 35 家企业股权，组建淡马锡控股，初始资产 3.54 亿新元，财政部是唯一股东。可以通俗理解成国家产业投资基金，董事会和投资决策独立运作，自负盈亏。

截止 2026 年 3 月底最新财报，淡马锡投资组合净值 5180 亿新元，相比上一财年再度增加 490 亿，在国内互联网行业发展历程当中，淡马锡也深度参与大量企业投资。

另外一家容易混淆的机构 GIC 新加坡政府投资公司，1981 年成立，管理国家多年积累的财政盈余和外汇储备，在全球范围做资产配置。官方不会披露管理资产总规模，外界估算规模超过一万亿美元。

过去二十年扣除通胀，年化实际回报 3.4%。每年一部分投资收益反哺国家财政，这套机制叫做净投资回报贡献 NIRC。

将 GIC、金管局、淡马锡管理的净资产综合核算，测算长期预期实际回报。政府每年最多可以动用预期回报当中的一半纳入财政预算，另一半继续留存滚动投资。

这部分资金，曾经一度是新加坡政府规模最大的单项财政收入来源，如今规模略低于企业所得税。每年政府大约两成的财政开支，依靠这笔投资收益支撑。

也正是依靠长年积累的国家资产投资回报，在税率不算很高的前提下，依旧可以承担医疗、教育、住房、交通，以及大量巨型基础设施建设。同时制度约束当届政府，不能肆意消耗历史储备。

当全球局势发生剧变，这种靠着精密计算维持的经济泡沫，无疑正面临着最严峻的考验。说到底，新加坡年轻人的焦虑，正顺着经济的血管蔓延到了日常的方方面面。

老一辈人凭借务实和决绝，在没有腹地、没有资源的绝境中，为新加坡搏出了耀眼的“黄金时代”。但这套“求稳”的社会操作系统，在今天大国博弈和区域产业链重构的冲击下，已经显得水土不服。

外部世界的规则在变，世界不再绝对围着它转，独享的转口红利正在肉眼可见地缩水。下一步，新加坡究竟是继续做一个精致的泡沫，还是重新给本土年轻人试错的空间，变回一个敢想、敢闯、敢赌的地方，这终将只能由新加坡人自己来回答。