欧洲氨已死

来源：市场资讯

（来源：精细化工关注 ☞精化大不同）

8月12日，巴斯夫宣布永久关停路德维希港基地另外两座合成氨生产装置。这不是一次普通的产能调整——合成氨技术（哈伯-博施法）就诞生在路德维希港，它是现代化学工业的起点。如今，"祖师爷"亲手拆掉了"祖庙"。

加上2023年2月已关停的一座氨工厂和TDI装置，路德维希港基地的核心基础化学品产能正在被系统性地移除。巴斯夫给出的理由很直白：欧洲能源和原材料成本持续高企，在现行天然气价格下，继续在德国生产合成氨已经完全失去市场竞争力。

一、关停全景：路德维希港正在被"空心化"

时间关停装置影响

2023年2月

1座合成氨 + TDI + 化肥

首轮收缩

2024-2025

己二酸 + 环十二酮

中间体退出

2026.8.12再关2座合成氨氨产能进一步清零

2026年底前

氨/己二酸剩余计划

按计划执行

员工数据更加触目惊心：

• 路德维希港员工数2026年5月首次跌破30,000人——创1954年以来72年新低

• 每月减少300-350个全职岗位，2026上半年消失的岗位超过前两年总和

• 全球累计裁员约7,000人，其中约2/3在欧洲

• 裁员一次性成本19亿欧元，目标年节省23亿欧元

• 同时启动"CoreShift"计划，到2029年固定成本再降20%

来源：Blackout News/FAZ/巴斯夫2026Q2财报

巴斯夫CEO Markus Kamieth：在德国的重组"极其昂贵"，但受限于站点协议，2028年底前不能进行裁员性解雇，只能通过自愿离职和提前退休完成。

二、根本原因：一道无法弥合的能源成本鸿沟

合成氨是化工行业最"吃气"的工序——每生产1吨氨需消耗约33GJ天然气，天然气既是燃料也是原料，占总成本的70-80%。

2026年Q1 天然气成本对比

地区天然气价格与美国差距

欧洲TTF

~42欧元/MWh3.3倍

美国亨利中心

~12欧元/MWh

基准

来源：Cefic 2026行业趋势报告/Bruegel/摩根大通

具体到路德维希港：

• 每天消耗天然气约3.5 TWh

• TTF每上涨1欧元/MWh，年度成本增加约12.8亿欧元

• 当前TTF ~47欧元/MWh vs 2019年基准15欧元/MWh——仅路德维希港一个基地，每年额外承担天然气成本约41亿欧元

来源：摩根大通化工研报（2026.04）/Lowdown Today

摩根大通：TTF持续在47欧元/MWh以上时，巴斯夫和雅苒合计面临每年25亿欧元的利润侵蚀。雅苒需要涨价11%才能打平，而欧洲农民根本承受不起。

高盛：北非竞争对手天然气成本仅5-8欧元/MWh，每吨氨拥有40欧元结构性成本优势，足以覆盖海运成本后仍比欧洲产品便宜。

翻译成人话：在欧洲生产合成氨，从开炉的第一天起，就比从北非海运过来的氨贵15-20%。这不是竞争，是降维打击。

三、产能去哪了？87亿欧元砸向湛江

被关停的氨产能不是简单消失——它们正被整建制转移至中国广东湛江。

巴斯夫湛江一体化基地核心数据

指标数据

总投资

约87亿欧元（巴斯夫史上最大单笔投资）

启用时间

2026年3月

规模

4km²，18套装置，32条生产线

核心装置

百万吨级蒸汽裂解

能源结构

100%可再生能源供电

合资模式

巴斯夫首个全资独资一体化基地

员工/产品

2,000+员工，70+种产品

项目执行

按期完工、低于预算

来源：巴斯夫官网/巴斯夫2026Q1报告

巴斯夫CEO Markus Kamieth：中国是2024-2025年唯一实现显著增长的化学品市场，2024年中国化学品市场增长6.8%，全球其他地区仅增长1.1%。

一边是路德维希港月均消失350个岗位，一边是湛江基地拔地而起。不是"撤退"，是"换战场"——把高耗能基础化学品从能源最贵的地方搬到能源最便宜、市场最大的地方。

四、欧洲化工"空心化"：不是个案，是系统性坍塌

巴斯夫不是唯一一个在关厂的欧洲化工巨头。

2026年全球化工关厂裁员全景

企业动作影响

陶氏化学

关停德国裂解+英国工厂

裁员4,500人

巴斯夫

路德维希港多装置关停

全球减员7,000人

赢创

2027-2029削减3,200岗位

2,150个在德国

壳牌

关停荷兰+英国裂解

退出144万吨/年

道达尔

关停比利时安特卫普裂解

78万吨烯烃退出

OCI

关闭德国合成氨+尿素

雅苒

关闭荷兰+意大利氨厂

转向美国/中东

AGC化学

关停英国工厂

190人受影响

来源：Cefic/ChemNet化工头条

行业数据更能说明问题：

• 2026年Q1欧盟27国化工总产量同比下降3.2%

• 产能利用率仅74.3%，远低于81.3%的长期均值

• 2022-2025年间，欧洲拟关停产能从290万吨激增至3,700万吨，占总产能9%

• 超过40%的欧洲氨产能处于闲置或减产状态

• 欧洲氮肥进口依赖度从2020年的10%飙升至2026年的约30%

来源：Cefic 2026Q1报告/AgToday

Cefic：行业已从"收缩"进入"脆弱改善"阶段——不是真正复苏，只是下跌速度暂时放缓。德国已将2026年全年产量预期从"持平"下调到"跌1.5%"。

五、Q2财报的"回光返照"：霍尔木兹海峡带来的短暂红利

值得注意的一个细节：巴斯夫Q2 2026的财务数据其实不差。

指标数据

Q2营收

172亿欧元，同比+16.4%

调整后EBITDA

24亿欧元，同比+约50%

全年EBITDA指引

上调至69-77亿欧元

来源：巴斯夫2026Q2财报/Tagesschau

看起来很美？但这是一个"意外之喜"：

霍尔木兹海峡一度被封锁，亚洲化工品供应受阻，巴斯夫凭借路德维希港的库存和灵活产能实现了稳定供货，趁机以高价出货。这是事件驱动的短期红利，不是竞争力恢复。

巴斯夫自己在财报中警告："prevailing gas prices are unsustainable for European operations"（当前天然气价格对欧洲运营不可持续）。Q1已提出Verbund site production freezes（一体化基地停产）作为应急选项。

翻译过来：赚钱是因为对手断供了，不是因为自己变强了。一旦供应链恢复常态，成本劣势将再次暴露。

六、对化工行业意味着什么？

第一，全球氨供给格局正在重构。

欧洲氨产能从"自给自足"走向"大量进口"，进口来源转向北非、中东、美国。这意味着欧洲失去了基础氮肥的定价权，粮食安全的供应链韧性也在下降。

第二，"能源套利"成为产能流动的核心逻辑。

化工企业不是在"选国家"，而是在"选能源"。哪里天然气便宜，哪里就有化工产能。中东、美国、中国具备结构性优势，欧洲正在被永久性地排除在低成本氨生产之外。

第三，对中国化工企业而言，这是"接棒"也是"抢跑"。

湛江基地承接的不只是产能，更是巴斯夫对"未来化工应该在哪生产"的判断。机会在三个层面：

• 基础化学品供给缺口：欧洲退出后，全球氨/尿素/己二酸的增量市场由谁填补？

• 一体化模式输出：湛江的100%可再生能源+Verbund模式，是未来化工基地的范本

• 特种化学品升级空间：外资聚焦高端，传统赛道的国产替代空间进一步打开

✦ 精化观察

三个信号值得持续关注：

• 路德维希港站点协议2028年到期后是否续约——这是巴斯夫能否加速裁员的法律开关，也是路德维希港员工最后的保护伞

• 湛江基地二期产能投放节奏——一期已启用，二期扩产速度决定了巴斯夫"东移"战略的最终规模

• 欧洲氨产能退出是否触发粮食安全议题——氮肥是粮食产量的底层变量，当进口依赖度超过30%，政治压力将迫使欧盟做出选择

合成氨技术诞生于路德维希港，哈伯-博施法养活了全球一半人口。如今，这项技术的产能正在从它的诞生地系统性消失。

不是技术过时了，是这片土地上的能源成本，已经配不上这项技术了。

当"祖师爷"亲手拆掉"祖庙"，带走的不只是产能——是150年的工业信仰。

数据来源：巴斯夫2026年Q1/Q2财报、巴斯夫官网公告、Cefic 2026Q1行业趋势报告、Frankfurter Allgemeine Zeitung、Blackout News、JPMorgan化工行业研报（2026.04）、Goldman Sachs欧洲化工研报（2026.04）、Bruegel能源数据、Lowdown Today、ChemNet化工头条