部分白酒经销商仓储之困：贷款付租金，开发品4折难出手

近期，一位成都白酒经销商向烈酒商业透露：“有个酒商朋友，现有上亿规模的名酒开发产品堆在青白江的标准化酒水仓库里，一年要支出200多万的仓储费，当前现金流压力极大，有意以四折价格抛售回笼资金，却没人接手，且大幅亏损也让他十分。”这一现象究竟是个例还是行业普遍现状？具体情况如何？烈酒商业进行了调查。

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部分地区白酒经销商渠道库存承压，无力承担仓储费

成都主营名酒酱香开发品牌的经销商王军，眼下正被规模上亿的库存拖入经营困境。据其介绍，公司目前账面有总值约一亿元的名酒开发品库存，这批产品单价集中在50元-200元区间，无主线高端大单品支撑，业务模式以批量批发分销为主，未布局线下零售终端。

“白酒仓储不是随便找个空场地就能放的。”王军表示，白酒属易燃品类，对仓储硬件有明确的合规要求，丙类消防资质、大型货车装卸月台、恒温防潮条件缺一不可。普通写字楼、简易厂房不仅无法满足大货车通行与批量发货需求，一旦发生水火灾害，保险公司会因仓储资质不达标拒赔，因此只能租用专业标准化仓库。

王军的库区选址在成都青白江物流园区，这已是本地酒水仓储成本最低的区域，但全年租金仍高达200万元，折合每月十余万元。“现在这笔仓租已经快扛不住了，身边好几个同行都出现了交不起仓租的情况。”他坦言。

四川白酒经销商周明也表示确有其事：“成都市符合消防要求的正规丙二类仓库市场最低签约3年，提前移库不退保证金。若常年进出库存10万箱白酒，仅年租金就要100多万，这还不包括租赁仓库的其他费用，一旦滞销毛利下降，有的产品仓储费甚至会超过利润。目前库存较大的经销商的仓储费压力很大。”

新疆白酒经销商李涛也观察到了这一现象：“当地我了解到的有这类做开发品的同行库存太大，已经无力承担高额的仓储费用的情况。他们如今正在寻找更加便宜、偏僻的仓库。”

福建白酒经销商陈铭则表示：“我们当地暂未出现酒商大面积付不起仓储费的现象，主要原因是不少老牌经销商拥有自建仓库，省去了一笔刚性支出。”但在他看来，仓储费暴雷的风险，目前主要是在开发品牌运营商身上。

另外，压力还在持续向上传导。贵州仁怀的酒商张鑫就向烈酒商业透露：“上游酒厂同样被仓储积压与现金流问题裹挟，行业调整的压力早已从流通渠道蔓延至生产端。”

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降成本、换仓库、抵押库存，承压之下的自救策略

面对从仓储费带来的成本与现金流压力，部分酒商已开始实施一些自救策略。最直接的降本动作来自团队与运营端的收缩。据了解，王军的公司已完成大幅裁员，从原有十余人的团队精简至3名内勤人员，加上老板夫妻与1名仓管，全员仅6人，缩编已是当下能最快落地、效果最直接的降本手段。

有同行曾建议王军以4折价格清仓甩货，快速回笼资金以减少持续损耗，但他始终难以下定决心。一方面，当初产品贴牌开发时供货价偏高，如今常规渠道已处于折价状态，4折出货将产生巨额账面亏损；另一方面，当前市场需求疲软，即便愿意以4折抛售，上亿规模的库存也很难在短期内完成出清。

在人力成本之外，占刚性支出大头的仓储费用，是酒商降本的核心发力方向。周明表示：“四川有酒商选择收购低价出售的酒厂，稍加改造后作为仓储使用，相比租用专业标准化仓库，仓储成本可在现有基础上下降30%，同时也规避了专业仓库长租期、提前退租不退保证金的限制。”

另外，据李涛了解，新疆当地不少主营开发品的同行已放弃短期清库存的计划，转而寻找位置更偏远、租金更低的库房，做好长期存放的准备。“至于仓储条件会不会影响酒质，现在已经没人顾得上这些了。利润空间本来就所剩无几，货又走不动，只要有地方能放货、能压低成本活下去，比什么都重要。”

当降本空间逐渐见顶，更多商家转向融资端寻求现金流支撑，库存抵押成为行业普遍选择。陈铭表示：“当地多数开发品运营商都有较强的价格心结，不愿低价甩货承担巨额账面亏损，因此普遍选择将库存存货抵押给银行获取贷款，用贷款资金支付仓储费、维持公司日常运营，本质是靠加杠杆的方式硬扛行业周期。”

“如果一整年行情都没有好转，这批商家大概率要暴雷。”他预判，“真到了那一步，别说4折，存货打3折都未必有人愿意接盘。”

库存抵押这一操作在仁怀上游酒厂端更为常见，张鑫直言：“此前酒厂多通过抵押库存原酒获取流动资金，但随着今年银行风控收紧，这一融资渠道的空间正在持续收窄。毕竟靠存货抵押本质就是拆东墙补西墙，风险是越往后越大。”张鑫坦言，随着市场行情持续下行，存货的实际价值不断缩水，抵押折扣只会越来越低，到最后可能连银行都拒绝原酒抵押融资。

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为何仓储危机集中爆发在开发品赛道？

从调查反馈来看，这一轮库存带来的仓储费危机主要集中在开发品赛道，并非偶然。从市场底层逻辑反转、渠道生存空间收缩，到产品自身先天缺陷，多重因素叠加之下，中低端名酒开发品的生存空间持续坍缩，而经销商的犹豫心态则进一步错失了库存处置的窗口期。

在过去白酒行业普遍信奉“囤酒增值”，酒水被视作具备保值属性的品类，经销商敢于大批量压货，默认持有时间越长收益越高。但随着消费大盘收缩，白酒市场从增量竞争转入存量博弈，价格倒挂成为全行业普遍现象。囤货不再等同于保值，反而会持续产生仓储租金、资金占用利息等刚性持有成本，持有周期越长，亏损规模越大。

渠道端的结构性变化，则直接掐住了开发品的动销命脉。从终端层面来看，普通名白酒开发产品目前已较难进入大型连锁终端销售。曾做开发产品包销商的陈辉向烈酒商业表示，其目前仍有近百万的库存产品，而当下市场环境已很难向渠道分销下去。“终端网点的进店门槛已经大幅提高，且现在烟酒店都‘自身难保’库存积压，一般不会再进货。”其表示。

更致命的挤压来自名酒主线产品的价格下探。李涛坦言：“以前主线产品价位高的时候，开发品可以凭借价格或包装创新等优势在市场夹缝中生存，现在大部分主线产品降价以后，开发品的市场空间和价位空间都受到极大挤压。在品牌力、价格带均不占优势的情况下，开发品彻底沦为渠道里的“边缘产品”。

他进一步指出：“现在流通名酒与开发品的库存消化速度天差地别，流通类名酒只要价格落到合理区间，即便打5折也能快速实现出货；但开发品、包销品在当前整体需求疲软的市场环境，即便折扣力度再大，也没有对应的市场需求承接”。

另外，行情下行初期，多数开发品经销商难以接受折价亏损，普遍抱有“熬一熬行情就会回暖”的心态，宁愿承担仓储成本也不愿低价甩货。随着市场持续低迷，库存价值不断缩水，等到经营者下定决心清仓时，市场需求已进一步萎缩，最终陷入“想抛都抛不出去”的被动局面。

陈辉进一步指出：“白酒的开发产品、自有产品动销困难，充分反映出非标产品在当前的去库存方面面临更大挑战。而开发产品的社会库存水平依然居高不下，即便过去一年多一直在去库存，但预计未来两三年，市场仍将聚焦于库存的调整与消化。”

*受访者均为化名