A股低开高走：算力硬件产业链反弹，超4100股收涨

A股三大股指8月12日集体低开。早盘两市低开高走单边上行，午后维持高位震荡态势。

从盘面上看，算力硬件产业链反弹，CPO、PCB方向领涨；地产股午后崛起，脑机接口、半导体材料、工业金属、光伏、大消费、特高压概念股涨幅居前。油气、煤炭、电力板块走弱。

至收盘，上证综指涨0.32%，报3946.68点；深证成指涨1.09%，报14414.43点；创业板指涨1.49%，报3602.08点。

Wind统计显示，两市及北交所共4122只股票上涨，1276只股票下跌，平盘有135只股票。

沪深两市成交总额21524亿元，较前一交易日的23209亿元减少1685亿元。其中，沪市成交9861亿元，比上一交易日10667亿元减少806亿元，深市成交11663亿元。

据大智慧VIP，两市及北交所共有132只股票涨幅在9%以上，4只股票跌幅在9%以上。

半导体再度走强，房地产午后大幅走高

在板块方面，房地产板块午后大幅拉升，荣盛发展（002146）、市北高新（600604）、滨江集团（002244）、城建发展（600266）、新城控股（601155）等近10股涨停。

半导体再度走强，炬光科技（688167）、先导基电（600641）、金辰股份（603396）等涨停或涨超10%，天岳先进（688234）、联动科技（301369）等涨超8%，长鑫科技（688825）、长光华芯（688048）等涨超5%。中信证券研报认为，全球主要存储公司股价6—7月的回调并非因为业绩疲软，更多是涨价增速见顶后市场担忧的集中释放。总的来看，相关公司第二季度业绩整体符合预期，产品仍处涨价上行周期，AI驱动数据中心营收占比持续提升。展望未来，虽然存储产品的涨价幅度放缓，但考虑到2027年存储行业仍处于供不应求的状态，未来对于产业链公司的毛利率和盈利能力形成有效支撑。此外，针对市场关注度最高的长期协议（LTA），可以看到相关公司目前正以3—5年期LTA落地锁定大客户需求，灵活定价机制与价格下限也有望降低盈利波动、提升估值。建议关注HDD、DRAM、NAND赛道。

通信板块大幅上涨，长盈通（688143）、长进光子（688635）、灿勤科技（688182）、永鼎股份（600105）、欣天科技（300615）等涨停或涨超10%。

有色金属板块强势，宏桥控股（002379）涨停，永杉锂业（603399）涨超6%，国城矿业（000688）、盛新锂能（002240）、天山铝业（002532）、和胜股份（002824）等涨超3%。华泰证券研报表示，前期市场交易隐形库存显性化以及对明年需求的不确定性，导致锂价震荡偏弱运行。但考虑2026下半年出口退税取消带来的需求前置以及传统旺季效应，锂价仍有反弹预期。2027年若按照中性预期假设（全球新能源汽车销量同比增速10%—15%，储能电芯出货量同比增速30%—40%），全球碳酸锂有望维持紧平衡供需格局。前期回调股价或已隐含锂价悲观预期，关注旺季商品和权益修复机会。

石油石化板块领跌两市，中国石油（601857）、石化油服（600871）、通源石油（300164）、潜能恒信（300191）、中曼石油（603619）、贝肯能源（002828）等跌超2%。

煤炭股跌幅靠前，新大洲A（000571）跌超8%，淮北矿业（600985）跌超3%，陕西煤业（601225）、山西焦煤（000983）、平煤股份（601666）、兰花科创（600123）等跌超1%。

家用电器表现不佳，*ST帅电（605336）跌超6%，倍轻松（688793）、科沃斯（603486）、石头科技（688169）、海尔智家（600690）、海信视像（600060）等跌超1%。

秋季行情拉开序幕

华西证券认为，秋季行情拉开序幕，聚焦多条配置主线。八月以来，海外流动性担忧显著缓解，美伊和谈信号与非农数据意外走弱共同压制了市场对9月加息的预期，推动全球风险偏好抬升。A 股科技板块经 7 月深度调整后回撤空间已较充分，但仍需时间磨底；近期融资余额止跌回升并再度向科技板块集中，反映市场情绪边际好转。展望后市，秋季行情逐渐进入布局阶段，但已从单一科技抱团转向多条配置主线共同展开，期间“非科技风格再平衡”与科技的“震荡拉升”有望反复交织。

中信证券认为，未来市场科技与非科技板块之间的分化将趋于收敛。科技板块方面，关注晶圆制造平台、半导体设备等；非科技板块方面，有色、创新药、非银金融等板块融资盘出清过程较快、交易拥挤度较低，也值得关注。

财信证券宏观策略首席分析师黄红卫表示，机构资金体量较大、建仓速度较慢，更宜左侧建仓，并需把握好市场节奏。从全年节奏看，7月至8月中旬，指数可能进入震荡整理阶段，市场仍将围绕高景气方向演绎，可关注AI应用、国防军工、生物医药、人形机器人等“泛科技”方向；8月下旬至10月底，市场指数可能再次迎来有利的做多窗口期，AI硬件等主线或成为带领指数再次上攻的方向。若海外科技巨头财报业绩继续超预期，AI科技方向仍大概率重新走强。相比之下，普通投资者操作相对灵活，可采取右侧建仓思路，在右侧信号出现时可进一步提高风险偏好。

中金公司发布研究报告称，如果7月CPI预测如期兑现，美国通胀同比将连续第二个月明显回落，叠加就业市场降温，美联储紧缩叙事可能进一步逆转，股、债、黄金有望继续受益于宽松交易回归。黄金牛市尚未结束，前期调整后重新增配的窗口已经打开，建议继续超配黄金。近期传统板块的上涨未必具有持续性，风格轮换的证据尚不充分，继续坚定看多AI与科技成长主线。在科技行情驱动下，中美股市下半年或均有不错表现，建议超配A股和港股，标配美股。

中原证券表示，预计上证指数继续震荡整理的可能性较大，结构再平衡为核心特征。密切关注宏观经济数据、海外流动性变化以及政策动向。短线建议关注通信设备、元件、医药商业以及机器人等行业的投资机会。