上海
8月12日午后，AI板块延续分化，寒武纪（688256.SH）涨2.74%报1120.51元领涨算力芯片方向，昆仑万维（300418.SZ）涨0.44%报43.47元，金山办公（688111.SH）微跌0.27%报260.69元，科大讯飞（002230.SZ）跌0.68%报42.59元。人工智能ETF易方达（159819）涨1.10%报1.836，成交额3.37亿元。消息面上，最新数据显示全球大模型调用量排名前五的产品均为中国厂商推出，显示中国在大模型应用层面已处于全球领先地位。
一、大模型调用量包揽前五，中国AI应用生态全球领先
全球大模型调用量前五名被中国产品包揽，这一数据直接反映了中国大模型在应用落地和商业化方面的显著进展。与海外大模型相比，国产大模型在性价比、中文场景适配和本地化服务上具有明显优势，使得中国企业在AI应用层实现了弯道超车。调用量的领先不仅体现了技术实力，更意味着中国AI应用生态已形成从基础模型到垂类应用再到终端用户的完整闭环，商业化的飞轮效应正在加速运转。
二、高调用量驱动算力需求持续增长，基础设施环节受益确定性强
大模型调用量包揽前五，意味着中国AI应用的算力消耗总量已位居全球前列。每一次API调用背后都是GPU/NPU的算力消耗，调用量的持续增长将直接拉动AI芯片、服务器、数据中心等算力基础设施的需求。寒武纪今日午后涨超2.7%，成交额近87亿元，算力芯片方向持续活跃。从产业传导链条看，应用层的高景气将通过算力消耗向基础设施层传导，形成应用驱动算力、算力反哺应用的良性循环。
三、商业化变现进入加速期，关注AI应用公司业绩兑现
大模型调用量领先反映的是用户侧的需求旺盛，但商业化变现能力是下一阶段的核心看点。金山办公的WPS AI、科大讯飞的星火大模型、昆仑万维的天工大模型等产品均已进入商业落地阶段，AI功能从免费试用向付费订阅的转化进度将直接影响相关公司的业绩弹性。AI应用从技术验证到商业闭环的跨越，是2026年下半年最重要的产业趋势之一。
四、核心标的逐一拆解
科大讯飞，AI语音与教育龙头，午后报42.59元，跌0.68%，成交额9.64亿元。公司星火大模型在教育和办公场景的调用量持续增长，AI学习机和智慧课堂等C端产品的商业化落地进度是核心看点。
昆仑万维，AI大模型与应用出海龙头，午后报43.47元，涨0.44%，成交额18.60亿元。公司天工大模型在海外市场的调用量增长迅速，AI搜索和AI社交等应用场景的变现模式正在验证，今日盘中逆势走强。
金山办公，AI办公软件龙头，午后报260.69元，跌0.27%，成交额15.53亿元。公司WPS AI已深度嵌入办公场景，AI功能对用户付费意愿的拉动效应显著，大模型调用量领先进一步验证了AI办公赛道的需求强度。
万兴科技（300624.SZ），AI创意软件龙头，午后报55.95元，跌0.02%，成交额4.50亿元。公司万兴喵影等产品已集成AI视频生成和编辑功能，在全球创意软件市场中持续扩大份额，AI功能商业化进展顺利。
五、关注思路
人工智能ETF易方达（159819）跟踪中证人工智能主题指数，规模约211.74亿元，覆盖AI芯片、算力服务器、AI应用等全产业链环节，午后涨1.10%报1.836，成交额3.37亿元。全球大模型调用量前五被中国产品包揽，从应用层验证了中国AI产业的全球竞争力。人工智能ETF对AI算力和应用双主线的均衡覆盖，使其能够同时受益于应用层调用量增长和基础设施层算力需求扩张，产业趋势的确定性为配置提供了支撑。
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