10万亿铜王崩塌！雷比恒大还大

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号称手握10万亿矿产、头顶“世界铜王”光环的正威集团，正陷入全面司法与经营困局。从规模看，它曾远超恒大；如今风险集中爆发，其塌陷力度，比恒大更猛。

正威集团绝非无名之辈。2022年营业额超6000亿元，2023年位列世界500强第124位、中国企业500强第37位、制造业第8位。巅峰时期以7000亿营收登顶广东民企榜首，一度力压华为。创始人王文银，更是从山村少年逆袭成商业传奇。

但光环之下，危机早已暗流涌动。

进入2026年，深圳正威及旗下公司密集新增司法执行信息，单案标的从数十万元到上亿元不等。2025年10月，王文银与深圳正威被强制执行4.7亿元，彼时被执行总金额已突破114亿元。

境内外股权、土地、产业园大面积冻结查封，福建、浙江、江苏多地产业园烂尾停工、土地被收回。

2月23日，正威新材发布公告：控股股东所持9.56%股份将被司法拍卖，一旦成交，上市公司控制权易主几成定局。铜王的资本版图，正在被强行拆解。

王文银的人生剧本，曾是最励志的底层逆袭。1968年生于安徽安庆山村，以超线50分考入南京大学天文系，是村里第一个大学生。1993年放弃稳定工作南下深圳，从电缆销售做起，靠三次“逆势扩张”完成原始积累：1997年亚洲金融风暴、2003年非典、2008年全球危机，别人收缩，他疯狂抄底。

1999年正威集团成立，以铜材贸易为核心，不断向上游延伸。王文银对外宣称：在全球20多个国家拥有矿山，铜矿储量2400万-3000万吨，资源价值超10万亿，掌控全球5%-10%铜矿产能。“世界铜王”之名，由此响彻商界。

2010年后，正威进入狂飙扩张期，跨界半导体、新能源、产业园开发，以“高科技产业”名义在全国低价拿地、抵押融资，打造出庞大的商业帝国。王文银身家一度达1100亿元，荣誉加身，成为资本与地方政府追捧的对象。

但这座大厦，地基早已空心。

外界最质疑的，正是10万亿矿产的真实性。中国地质科学院等权威机构资料中，正威从未被列入海外铜矿主要参与者；公开渠道查不到其核心矿山位置、开采数据；电解铜反而高度依赖外部采购。所谓铜王，更像停留在PPT上的营销神话。

营收同样水分巨大。7000亿营收中，93%来自关联交易空转，2021年净利润仅1亿元，利润率不足0.01%，远低于行业均值。靠左手倒右手做大报表，以此融资、拿地、发债，现金流全靠体外循环支撑。

真正压垮正威的最后一根稻草，是恒大。

2017年，王文银入局恒大，50亿成为战投，此后越陷越深，累计注资超1000亿元，甚至将旗下地产公司、自身股权质押给恒大，深度捆绑。他曾写下“许家印卓越且伟大”的藏头诗，视其为商业偶像。

2021年恒大暴雷，千亿投资瞬间归零，工程款、材料款全面坏账。本就靠关联交易和产业园融资续命的正威，现金流彻底断裂，全国20多个项目陷入停摆，烂尾遍地。

危机爆发后，王文银开始后撤。2023年10月，他卸任深圳正威法人、董事长、总经理，退出多家核心子公司。此后多次被限制高消费，虽有部分解除，但司法风险已成常态。

更讽刺的是，2025年全球铜价处于十年高位，同行赚得盆满钵满，正威却因债务缠身、资产冻结、供应商只收现款，完全错失行业红利。

截至目前，正威仅零星处置资产，无系统性偿债，无实质性重组方案。面对百亿级执行、大面积烂尾、上市公司控制权旁落，这位曾经的铜王，拿不出任何有效方案。

从10万亿神话到遍地雷区，正威用一场崩塌告诉市场：没有真实产业、没有合理利润、靠概念与杠杆堆起的帝国，再大也只是泡沫。它比恒大更大、更虚、塌陷更彻底，也给所有追逐规模与噱头的企业，敲响最沉重的警钟。

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