面壁智能启动上市辅导，中国最大端侧AI独角兽，估值突破200亿

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8月12日，证监会官网显示，北京面壁智能科技股份有限公司已与中信证券签署辅导协议，正式启动A股上市辅导。

辅导备案报告显示，公司注册资本154.5833万元，法定代表人曾国洋，所属行业为软件和信息技术服务业，公司无控股股东，第一大股东为北京清语启航科技中心（有限合伙），持股16.45%。辅导机构为中信证券，律师事务所为北京市中伦律师事务所，会计师事务所为容诚会计师事务所。

面壁智能成立于2022年8月12日，孵化自清华大学NLP实验室，是国内最早All in端侧大模型的企业。2026年上半年，公司累计融资金额超50亿元，估值突破200亿元，一跃成为端侧智能领域公开估值最大的独角兽企业。

此次启动上市辅导，意味着这家以“密度定律”改写大模型竞争规则的端侧AI领军企业，正式踏上了资本市场的征程。

综合 | 证监会 证券时报 编辑 | Arti

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面壁智能的故事，始于清华大学自然语言处理（NLP）实验室。公司由清华大学长聘副教授刘知远与CTO曾国洋联合创办。曾国洋8岁自学编程，高二获信息学竞赛金牌保送清华大学，大二加入清华NLP实验室，2020年参与中国第一个大语言模型CPM-1的研发，22岁做出中国第一个大语言模型，24岁担任面壁智能CTO。

2023年下半年，当全行业押注大参数模型、竞相追赶OpenAI之际，面壁智能做出了一个“反共识”的判断，端侧才是大模型的终极战场。团队经过长时间激烈讨论，最终决定放弃加码千亿级云端基座，全面All in端侧研发。

这一判断的背后，是面壁创造性提出的“密度定律”（Densing Law）：模型智能密度随时间呈指数级增强，达到特定智能水平所需参数量每3.5个月下降一半。

“行业曾经迷信参数越大智能越强，大家砸重金训练十万亿参数模型，到头来几乎没有落地价值。”CTO曾国洋在采访中坦言。

这一判断在今天看来极具前瞻性，2026年，云端赛道增长红利见顶，端侧智能一跃成为产业、资本、政策三方共识的黄金赛道。科创板新政不再以短期盈利作为AI企业上市核心门槛，硬性要求自主模型加规模化量产，完美匹配面壁发展现状。

外界长久以来存在一个认知误区，简单将端侧模型等同于“云端大模型缩小版”。面壁走的是原生高密度研发路线，从架构、数据、训练工具全链路重构，技术难度远高于轻量化改造。

2024年初代MiniCPM开源，直接用2B参数实现超越同期8B海外竞品的综合性能，一经上线便让各大手机厂商主动上门求教优化方案。此后，面壁持续迭代：MiniCPM5-1B仅10亿参数，在AA榜单拿下2B以下Top 1；MiniCPM-V 4.6以1.3B参数可在6GB内存设备流畅运行；BitCPM-CANN实现1.58-bit量化，推理显存缩减6倍，能力保留率达90%至97.2%。

截至2026年6月30日，面壁MiniCPM开源模型系列累计下载量突破3800万次，覆盖文本、视觉、语音全模态。基于“密度定律”技术路线，MiniCPM已落地手机、汽车、具身智能、航天等多元终端。

面壁智能的商业化已进入规模化落地阶段。

在汽车领域，面壁已跑通从模型适配、硬件兼容到整车供应链、终端交付的全链路。SuperMate智舱方案2026年将完成超30万台量产车的交付，合作车企涵盖长安马自达EZ-60、吉利银河M9、上汽大众、广汽集团等6个品牌。

面壁还与英特尔及汽车主机厂联合推出业界首个大规模量产AIBox，一种可插拔的模块化车载AI算力中枢，解决了车机SoC迭代周期与大模型迭代周期的错配矛盾。

在手机领域，2026年7月，面壁智能MiniCPM系列端侧大模型正式进入三星旗舰手机供应链，成为首家打入国际手机大厂供应链的国产端侧AI模型。三星采取“双轨策略”，2026年新品同时集成谷歌方案和面壁方案。

面壁具备全芯片适配能力，高通、联发科、三星全覆盖，断网可用、隐私无忧的端侧部署模式，精准契合手机厂商对数据安全的刚需。

在具身智能领域，MiniCPM-Robot以1.5B参数打造端侧VLA模型，已与乐聚机器人、吉利汽车等合作，展厅导览、园区巡检方案已落地。

面壁智能的融资节奏在端侧AI赛道中堪称密集。

2026年2月，公司完成由中国电信领投、中信金石和中信私募跟投的数亿元融资。4月，深创投和汇川产投联合领投新一轮数亿元融资，道禾长期投资、国泰君安创新投、武岳峰科创等跟投。两轮合计，公司一季度累计融资规模已超10亿元，投后估值迈入独角兽门槛。

7月，公司完成新一轮融资，引入国新基金、中网投等国家级产业基金。至此，面壁智能2026上半年累计融资金额超50亿元，估值超200亿元。投资方涵盖国家级基金、央企、汽车制造商等各类产业方及知名财务投资人。

在产业合作方面，面壁已联合中国信息通信研究院人工智能所启动《AI For AI标准》编制工作。公司同步发布两大落地计划：开源生态计划与“面壁+行业伙伴计划”，将基础模型与Agent平台能力开放给行业伙伴。

从2022年清华实验室起步，到2026年启动A股上市辅导，面壁智能用四年时间完成了从学术研究到端侧AI最大独角兽的跃迁。

3800万次的开源下载量、超30万台量产车交付、首家打入国际手机大厂供应链的国产端侧AI模型，这些数字勾勒出这家“反共识”AI公司的产业底色。中国电信、深创投、国新基金等国家队资本的连续押注，则反映了市场对端侧AI赛道的战略判断。

面壁智能CEO李大海在2026世界人工智能大会上表示：“2026年是端侧AI规模化落地的元年。”端侧智能正从概念验证迈向规模落地，产业化拐点已然到来。

据公开报道，面壁预计到2026年底有30万辆汽车搭载其端侧模型。从云端大模型到端侧智能，从清华实验室到三星供应链，面壁智能的成长路径，正在为中国AI公司探索出一条差异化的突围之路。

据辅导备案报告，公司已正式启动上市辅导流程，辅导机构为中信证券。在端侧AI从“差异化赛道”走向“产业共识”的产业变局中，这家200亿估值的端侧智能最大独角兽的上市进程，将成为衡量中国AI产业“第二增长曲线”资本化进程的重要标尺之一。

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