亿级装企接连停摆，家装行业的“规模神话”正在破灭

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ONE

那些看起来“大而不倒”的公司，到底倒在了哪里？

沪尚茗居的事，最近在圈子里传得挺开。这个曾获官方调研肯定的“企标领跑者”，正深陷欠款风波。

据上海装潢网投诉信息，有业主与沪尚茗居虹口门店签订15.8万元合同，支付8万元首期款、仅完成水电改造后，虹口门店便于6月底关闭。后续对接的宝山门店也因欠租关停。工作人员告知：公司资金链断裂，设计师、工长均已离职，项目全面停工，无人出面协商。

积木家也陷入了类似的境遇。

从西安到邯郸，从洛阳到太原，门店停摆、工程停工、退款无门的投诉此起彼伏。这个曾以“新一代高性价比整装”为卖点、在全国拥有110余家门店的企业，正面临品牌声誉与履约能力的双重崩塌。

这些公司体量不同、模式不同，但往深了看，有个共同点——规模上去了，管理没跟上。单子越多，现金流压力越大；工地越多，交付问题越突出。规模没有变成护城河，反而成了负担。

2025年，建筑装饰行业营收8.21万亿，降了6%。归母净利润1309亿，暴跌了将近23%。利润跌幅是收入跌幅的近四倍。行业毛利率10.7%，净利率只有1.68%——一百块钱营收，到手不到两块钱。

2026年一季度，情况没好转。行业毛利率掉到9%，净利率2.21%。21家装饰公司里超过10家还在亏。

行业相关数据

这些风波再次提醒所有企业，留下来的，不一定是扩张最快的，而是经营稳健、交付可靠、值得信赖的企业。

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TWO

存量市场+跨界竞争，规模不再是护身符

过去十年，装企普遍信一个逻辑：做大就能做强。

门店多、单子多、人多，就是有实力。但这几年看下来，这个逻辑可能要重新想一想了。

市场本身在变

中国住宅产业化走了30年，增量时代基本到头了。存量房装修占比首次超过50%，这是一个不可逆的拐点。约4亿套存量住宅，每年翻新2%到3%，就是800到1200万套，市场体量并不算太小。

存量客户的决策方式不一样了

那套传统的铺渠道、砸广告、搞活动的打法，没以前好使了。消费也在分级——有人要高端、有人要性价比、有人要省心。市场不再是“什么客户都能做”的时代了。

跨界的人也在往里挤

平台型公司、家电企业、房地产背景的资本、互联网O2O，都在抢客户。传统装企如果连交付都做不稳，议价空间只会越来越小。

京东家装2026年上半年业务数据

企业内部出现问题

工地一多，问题就藏不住了。

材料没到，工人干等着；上道工序没做完，下道进不了场；出了事找不到责任人，最后项目经理扛着。设计师走了，客户资料跟着没了；工长跑了，工地直接瘫了。这些事，一两个工地无所谓，几十个上百个工地同时跑，根本盯不过来。

更麻烦的是，管理成本的增长不是线性的。50到100人的装企正处于最难受的阶段——人翻了一倍，沟通的复杂程度可能翻了十倍。比小公司乱，比大公司脆弱。

行业数据佐证

有统计说，2025年全年破产装企超过100家。2026年前八个月又倒了50多家。还有数据说2025年全年破产装企128家。数字不完全一致，但趋势是一致的——越来越多的装企正在倒下。

连上市公司都扛不住，中小装企的压力只会更大。规模≠安全——这话不一定全对，但趋势确实在往这个方向走。

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THREE

管理半径跟不上规模，是倒下的真正原因

说到底，很多装企的问题出在一个地方：管理半径跟不上扩张速度。

一个项目经理靠微信和Excel，盯十几个工地还行。到几十个，开始乱了。到上百个，基本失控。这不是人的问题，是工具和方法的问题——家装施工链条长、角色多、信息传递慢，任何一个环节卡住，后面全跟着耽误。

工期延误、责任扯皮、材料断档、资金流向不清……这些事在规模小的时候不是大问题，规模一大就全暴露了。而行业利润又薄，净利率不到2%，内部管理带来的损耗，企业根本承受不起。

沪尚茗居被投诉的工地照片

那怎么办？

一个越来越清楚的事实是：管理这件事，得从靠人变成靠系统。把交付流程拆细、定标准，让工期、责任、材料、资金都在系统里跑，而不是靠项目经理一个个打电话、翻微信聊天记录去追。

智装天下·塔台做的就是这件事

把一个工地从开工到竣工拆成300+个节点，每个节点谁干、哪天干完、干到什么标准，全部提前定好。系统自动追进度、自动提醒、自动预警。项目经理不用天天跑工地、一个一个电话催，系统替他盯着每一个工地。

更重要的是，这个管理过程是可复制的。新项目上线，直接套用标准流程；新员工入职，照着系统要求执行。管理能力不再绑在某个“能人”，而是固化在系统里。一个公司从几十个工地做到几百个，管理成本不会跟着翻倍涨，管理质量不会大幅往下掉——这是装企能健康长大的基础，也是跟跨界进来的那些人真正拉开差距的地方。

回过头看，沪尚茗居、积木家……它们暴雷的原因，大环境是背景，但根子还是自己内部的管理欠了账。外部环境一变，问题全爆出来了。头部装企和中小装企的区别，只是规模大小，面对的是同一个瓶颈——管理能力跟不上规模扩张。

行业利润已经薄到这个程度了，靠价格战抢市场是抢不动的。未来的差别，不在谁能接到更多单，在谁能用更低的成本、更稳的节奏把单子交付好。

这件事，可能比砸钱搞营销更值得花心思。

ZHIZHUANG

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