鹰眼预警：中电环保经营活动净现�...

来源：新浪财经-鹰眼工作室

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月10日，中电环保发布2026年半年度报告。

报告显示，公司2026年上半年营业收入为4.02亿元，同比增长27.51%；归母净利润为6412.11万元，同比增长18.88%；扣非归母净利润为5348.26万元，同比增长22.14%；基本每股收益0.09元/股。

公司自2011年1月上市以来，已经现金分红16次，累计已实施现金分红为4.11亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对中电环保2026年半年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为4.02亿元，同比增长27.51%；净利润为6673.76万元，同比增长24.11%；经营活动净现金流为454.29万元，同比下降97.14%。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动27.51%，销售费用同比变动-5.25%，销售费用与营业收入变动差异较大。

项目202406302025063020260630营业收入（元）3.53亿3.15亿4.02亿销售费用（元）921.78万900.99万853.71万营业收入增速-36.5%-10.7%27.51%销售费用增速-9.77%0.18%-5.25%

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长43.95%，营业成本同比增长28.22%，存货增速高于营业成本增速。

项目202406302025063020260630存货较期初增速12.14%6.58%43.95%营业成本增速-38.9%-10.95%28.22%

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长43.95%，营业收入同比增长27.51%，存货增速高于营业收入增速。

项目202406302025063020260630存货较期初增速12.14%6.58%43.95%营业收入增速-36.5%-10.7%27.51%

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动趋势持续背离。近三期半年报，营业收入同比变动分别为-36.5%、-10.7%、27.51%持续增长，经营活动净现金流同比变动分别为477.1%、82.08%、-97.14%持续下降，营业收入与经营活动净现金流变动趋势持续背离。

项目202406302025063020260630营业收入（元）3.53亿3.15亿4.02亿经营活动净现金流（元）8727.96万1.59亿454.29万营业收入增速-36.5%-10.7%27.51%经营活动净现金流增速477.1%82.08%-97.14%

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.068低于1，盈利质量较弱。

项目202406302025063020260630经营活动净现金流（元）8727.96万1.59亿454.29万净利润（元）5560.22万5377.19万6673.76万经营活动净现金流/净利润1.572.960.07

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为28.73%，同比下降1.35%；净利率为16.6%，同比下降2.67%；净资产收益率（加权）为3.34%，同比增长17.61%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率下降。报告期内，销售毛利率为28.73%，同比下降1.35%。

项目202406302025063020260630销售毛利率28.98%29.12%28.73%销售毛利率增速10.7%0.48%-1.35%

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为31.08%，同比增长5.91%；流动比率为2.71，速动比率为2.48；总债务为9057.74万元，其中短期债务为2557.74万元，短期债务占总债务比为28.24%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率持续下降。近三期半年报，流动比率分别为2.85，2.83，2.71，短期偿债能力趋弱。

项目202406302025063020260630流动比率（倍）2.852.832.71

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 长短债务比大幅增长。报告期内，短期债务/长期债务大幅增长至0.13。

项目202406302025063020260630短期债务（元）2732.68万455.6万855.08万长期债务（元）9436.24万7507万6500万短期债务/长期债务0.290.060.13

• 现金比率持续下降。近三期半年报，现金比率分别为0.86、0.76、0.67，持续下降。

项目202406302025063020260630现金比率0.860.760.67

从资金协调性看，需要重点关注：

• 经营活动无法满足资本性支出资金需求，融资渠道趋紧。报告期内，经营活动净现金流与投资活动净现金流之和为-868.5万元，筹资活动净现金流为-0.7亿元，经营活动无法覆盖投资资金需求，融资渠道趋紧。

项目20260630经营活动净现金流（元）454.29万投资活动净现金流（元）-1322.77万筹资活动净现金流（元）-7217.77万

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为0.58，同比增长46.7%；存货周转率为1.93，同比下降14.07%；总资产周转率为0.14，同比增长20.89%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 存货周转率持续下降。近三期半年报，存货周转率分别为3.84，2.24，1.93，存货周转能力趋弱。

项目202406302025063020260630存货周转率（次）3.842.241.93存货周转率增速-36.45%-41.62%-14.07%

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期半年报，存货/资产总额比值分别为2.58%、3.73%、6.13%，持续增长。

项目202406302025063020260630存货（元）6907.11万1.03亿1.76亿资产总额（元）26.72亿27.58亿28.65亿存货/资产总额2.58%3.73%6.13%

从长期性资产看，需要重点关注：

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为195.5万元，较期初增长502.95%。

项目20251231期初在建工程（元）32.43万本期在建工程（元）195.51万

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