涛涛车业扩建泰国电动高尔夫球车与全地形车基地

今天讲的出海案例是主营电动高尔夫球车和全地形车的涛涛车业，将泰国生产基地投资增至3413.5万美元，部分厂房已转入设备安装与内部装修。

在 2026 年 8 月 7 日的投资者关系活动记录表中，涛涛车业介绍了泰国生产基地的最新建设情况。部分厂房主体工程已经完工，现场进入设备安装和厂房内部装修阶段；具体投产日期仍受泰国当地行政审批及建设情况影响。

这座工厂值得关注，原因来自公司近一年对方案的连续加码：项目预算从 950 万美元提高到 3413.5 万美元，新增资金用于增加土地、扩建建筑工程以及扩充生产线和设备。一个以北美为主要收入来源的中国车辆制造商，开始把东南亚基地从备用产能改造成可以承担整车与部件任务的制造单元。

从缙云工厂到全球仓储网络，涛涛车业先做厚了产品与渠道

涛涛车业于 2015 年 9 月在浙江缙云成立，最早承接的是户外休闲车辆与短途交通工具业务。公司把全地形车、越野摩托车等燃油动力产品，与电动滑板车、电动平衡车等电动出行产品放进同一制造体系，形成动力运动和电动出行两条产品线，也把车架、动力系统、整车装配等不同工艺留在内部协同。

公司在 2016 年收购关联方的车辆业务资产，又受让商标和专利，生产主体、产品权利与海外品牌运营由此归集。2017 年获得高新技术企业资格，研发工作随后从车型开发延伸至发动机、车架、轮毂、电机、电池组装和主电缆等核心部件。零部件自制让一款车的成本、质量与改型能够在同一体系内完成。

公司在登陆资本市场之前已经设置美国和加拿大销售主体，并于 2020 年在日本、荷兰设置经营主体，销售方式从经销商批发扩展到海外仓、自有网站和第三方平台共同承接。仓储式销售需要企业先备货、再分拨，也要求产品、备件和售后资源跟随终端需求移动，这套运营方式后来成为海外制造可以接上的前端基础。

公司全地形车销量在 2019 年至 2021 年实现 45.43%的复合增速，产品结构随销量扩张继续变化；截至招股书签署日，公司拥有 295 项境内专利和 82 项境外专利，产品取得美国 EPA、DOT 以及欧洲 CE、e-mark 等市场准入资质。2023 年 3 月登陆创业板后，公司将募集资金投向智能电动车、研发中心和营销网络，制造、研发与渠道开始同步扩容。

国际能源署《全球电动汽车展望 2025》统计，2024 年全球电动两轮及三轮车销量约 1000 万辆，占同类车辆销量约 15%，中国、印度和东南亚合计约占该类车辆全球销量的 80%。全球电动化给公司现有能力提供了更大的产品空间，也要求制造商同时处理不同国家的车型规格、认证边界和渠道需求，单纯依靠国内成品出口很难覆盖全部场景。来源：国际能源署。

公司到 2025 年又完成了两次能力延伸：越南工厂在当年 7 月具备面向美国市场供货的能力，美国工厂于 12 月实现首条生产线效率与品质达标；专利总数同期增至 536 项，自有品牌收入占比超过 70%。中国负责研发与精密制造、海外仓承接销售、区域工厂承担整车和部件任务，这条链路已经具备跨地区复制的组织基础。

海外客户规模扩大后，前端仓储与跨境运输会占用更多库存和资金，已经运行的北美和越南制造单元说明生产端开始靠近主要销售区域。

泰国汽车产业链能接住制造，也把本地生产责任写进政策

泰国长期拥有整车装配、摩托车、零部件和出口物流体系，春武里府又连接工业园区与东部港口群。涛涛车业选择春武里建设自有基地，经营范围覆盖全地形车、电动高尔夫球车及相关配件，这与当地既有的车辆制造基础相接，也为面向北美及其他海外市场分配产能提供了新的地理支点。

泰国投资促进委员会在 2025 年公布，截至当年 6 月底，当地电动车、关键零部件、充换电等供应链累计获批投资达到 1377 亿泰铢；其中纯电汽车生产项目 21 个，合计规划年产能 38.6 万辆。规模化项目集聚会带来电池、牵引电机、控制器、工程服务和用工需求，也要求新进入者按照当地许可、工业规则与供应体系组织建设。来源：泰国投资促进委员会。

泰国的政策设计把进口销售与本地制造责任连接起来，EV3 和 EV3.5 计划要求参与补贴的制造商用本地产量补偿此前进口车辆。涛涛车业的电动高尔夫球车不等同于政策统计中的乘用车，公司也没有说明项目享受上述补贴，但当地制度传递出的产业方向十分明确：制造、供应商和出口能力会获得更高权重，纯贸易模式能取得的政策空间相对有限。

泰国电动汽车协会依据当地陆运部门数据统计，2025 年泰国 BEV 新注册量达到 14.7195 万辆，同比增长 52.2%，其中电动二轮车为 2.3983 万辆。需求端的扩张不能直接换算成涛涛车业订单，却能说明当地电驱部件、充电设施、维修人才和消费者认知正在积累，工厂招聘与配套采购可以依托更成熟的产业环境。来源：日本贸易振兴机构汇总的泰国官方数据。

土地、厂房、公用工程、设备入境、人员雇用和资质申请分属不同管理事项，本地制造随之增加了项目边界，任何一项审批与施工变化都会影响投产日期。公司此次只确认部分主体工程完工，没有给出确定投产日，这种保留口径符合跨境重资产项目的实际状态，也避免把设备进场等同于稳定量产。

春武里基地需要复制一套覆盖核心部件、整车质量、备件和跨区域供应的制造能力，孤立的装配线无法承担这些职责。全地形车与电动高尔夫球车在动力形式、车架结构和应用场景上存在差异，共用工厂仍要分别处理工艺配置、物料组织与市场资质，增资扩建为多产品并行留下了更大的厂房和设备空间。

泰国基地正从厂房施工转入设备安装，短期工作集中在资产形成和团队搭建；它与越南工厂组成双基地后，可按产品和客户区域分派任务。

投资增至3413.5万美元后，工程责任开始转成经营责任

涛涛车业最初规划以不超过 950 万美元在泰国购地、建厂、购置设备并准备运营资金，2025 年完成泰国开拓者设立登记和相关投资备案。公司在 2026 年 3 月把总投资提高到 3413.5 万美元，资金增量对应土地增加、建筑扩建以及生产线和设备扩充，项目形态由初始工厂方案转向更大的制造载体。来源：初始投资材料、增资材料。

截至 2026 年 8 月，部分厂房主体已经完成，设备安装和内部装修同时展开。这个阶段会把图纸、设备参数与实际空间逐项对应，产线布置、公用工程连接和内部功能区也开始形成实体。从土建转入设备安装，意味着公司投入的资产正在从工程形态转成可组织生产的制造系统。

全地形车与电动高尔夫球车对应不同的动力和装配环节，产品范围决定这笔投资不能只按建筑面积理解。全地形车涉及发动机、车架、表面处理和整车装配，电动高尔夫球车则需要电驱、电池组装、车身及整车集成；公司此前在越南已经覆盖车架、表面处理、发动机等环节，泰国新增生产线和设备可以承接哪些工序，将直接影响它在全球体系中的分工深度。

项目资金全部来自公司或子孙公司的自有资金、自筹资金，扩建会先形成土地、在建工程和设备，再逐步形成产出。公司以仓储式销售为主的海外业务还需要准备库存，建设支出、备货和海外运营可能在同一时期占用现金。2026 年 3 月的增资方案明确采用 3413.5 万美元总额，但没有承诺一次性支出，分阶段形成资产有助于让施工和经营需求相互匹配。

增资事项仍涉及发改、商务、外汇管理等境内手续，泰国现场还要服从当地行政程序与工程条件，行政审批由此成为投产日期没有确定值的直接原因。企业已经完成早期主体设立与投资备案，现有约束没有否定已经完成的厂房和设备动作，却要求公司在人员到岗、设备调试和订单分配之间保留调整空间。

泰国工厂进入运营后将与越南基地共同承担东南亚制造任务，并向北美本土工厂提供部分零部件支持，职责将超过简单的产能补充；中国制造中心继续负责研发、核心技术与非北美市场。三地分工把关税应对、部件制造和终端交付放进同一个运营体系，也让海外工厂的效率、质量与资金占用进入日常经营管理。

从 950 万美元初案到 3413.5 万美元扩建，再到部分厂房完成并安装设备，涛涛车业已经承担土地、工程、设备和跨境组织成本。泰国基地由规划事项进入资产形成期，公司的全球供应体系也从中国出口与海外仓销售，走向中国、东南亚、北美之间的制造分工。

涛涛车业用3413.5万美元扩建泰国全地形车与电动高尔夫球车基地，体现的是以自有品牌、核心部件自制和海外仓渠道支撑区域制造的扩张方式，执行难度高于单纯增加出口规模。