基因芯片投资25年：上海三毛一朝清算

一起始于25年前的基因芯片投资，反复折腾到2026年，等来的不是产业化收获，而是一纸清算注销公告。

8月4日晚，上海三毛企业（集团）股份有限公司（600689.SH，以下简称“上海三毛”）公告称，公司第十二届董事会审议通过《关于拟清算注销上海博华基因芯片技术有限公司的议案》，拟对参股公司上海博华基因芯片技术有限公司（以下简称“博华公司”）启动清算注销。

此时，距上海三毛通过司法拍卖将博华公司控股权收入囊中，仅过去不到三个月。

近25年纠缠

公开信息显示，博华公司成立于2000年6月，注册资本4000万元，由上海三毛、上海博星基因芯片有限责任公司（以下简称“博星公司”）、上海博德基因开发有限公司及自然人董海共同出资，上海三毛出资2000万元持股50%、博星公司持股48.75%、博德公司持股1.125%、董海持股0.125%。

彼时国内生物芯片概念方兴未艾，但这家公司此后的命运，主要与一场旷日持久的股东纠纷及司法执行案件绑定。

纠纷根源需追溯至2001年，博华公司与股东博星公司签订《技术转让合同》后产生争议，博华公司于2003年3月申请仲裁。

2004年2月，上海仲裁委员会裁定博星公司向博华公司返还技术转让费、违约金及仲裁费合计2115.48万元，但博星公司拒不执行。

博华公司随后申请强制执行，2006年6月法院划转执行款216.28万元，并查封博星公司所持上海生物芯片有限公司20%股权，但因再无可执行财产线索，案件一度停滞。

2012年博华公司发现新财产线索，2013年5月法院出具恢复执行裁定，直至2016年10月才收到划转执行款2043.37万元。

至此，2004年作出的仲裁裁决累计执行回款2259.65万元，耗时长达12年。

这仍非终点。

博星公司剩余债权中价值最高的资产，正是其自身持有的博华公司48.75%股权，以及同样被查封却因博星公司不配合而无法执行的上海生物芯片1200万股股权。

2025年5月，博华公司再次申请对该48.75%股权拍卖、变卖；同年9月法院出具执行文书，该股权经评估（评估基准日2025年8月31日，评估值514.57万元）后正式进入司法拍卖程序。

这场2001年的合同纠纷，至此已跨越近25年。

502.7万元买断控股权

2026年4月14日，上海三毛董事会审议通过议案，授权全资子公司上海三毛资产管理有限公司（以下简称“三毛资管”）竞拍博星公司所持博华公司48.75%股权，起拍价360.2万元，约为评估值的七折。

4月16-19日，竞拍在淘宝网司法拍卖平台公开进行，三毛资管以502.7万元最高应价胜出，较起拍价溢价约39.5%。4月21日缴清余款；5月7日法院裁定股权归三毛资管所有并解除冻结、涤除质押；5月13日完成过户，上海三毛合计持股比例达98.75%。

转折点在6月出现。

经上海三毛提议，博华公司6月5日召开临时股东会，修订公司章程、解散原董事会及监事会并选举新任董事、法定代表人和监事，6月8日完成工商变更。多年因股东分歧无法形成有效决议的治理僵局，就此被实质性打破，上海三毛自6月起将博华公司纳入合并报表，核算方式由权益法转为成本法。

值得注意的是，6月12日博华公司收到法院划转执行案款496.98万元，直接推高了当期业绩——截至6月末，博华公司净利润约363.08万元，几乎全部来自这笔一次性司法执行款，公司本身仍无营业收入、无在册员工。因核算方式变更，预计增加上市公司本年度利润总额约459万元，公司明确提示这属于非经常性损益。

换言之，这场竞拍本质是上海三毛为终结历史纠纷支付的“赎买”成本，浮盈只是副产品，取得处置权才是真正目标。

国资改革背景

博华公司的结局，被置于更大的国资改革叙事下。上海三毛在多份公告中强调，本次竞拍及清算注销是“贯彻落实重庆市国资委和重庆机电控股（集团）公司关于加快清理'两非'（非主业、非优势）、‘两资'（低效资产、无效资产）的决策部署”。

这背后是股权关系的变化。

2025年，上海三毛控股股东由重庆轻纺控股（集团）公司变更为重庆机电控股（集团）公司，持股25.95%，实际控制人始终为重庆市国资委。新股东入主后，处置低效无效资产明显提速：2025年内伊条纺织、嘉懿创投两家子公司相继因破产清算退出合并报表；2026年经营计划中，“加快推进博华公司退出进程”被列为改革重点任务。

博华公司拖延二十余年才得以清退，根源在于特殊股权结构：上海三毛出资最多、持股50%，却始终非控股股东，公司治理长期因股东分歧陷入僵局，常规清算路径无法启动，唯有借助司法拍卖强制打破僵局。

公告也特别提示风险：清算注销涉及债权债务清理、税务清缴及工商注销等多个环节，进度受相关方配合程度、审核流程等因素影响，存在推进受阻甚至短期内无法完成的可能。

截至清算议案审议前，博华公司总资产已增至1986.61万元，净资产1414.53万元，但仍无营业收入、无实际经营人员，符合“两非两资”认定标准。