江阴船王躲过一劫，安徽国资踩雷入局！71亿接盘杉杉半月，突遭近20亿巨额追债

8月6日晚间，杉杉股份一则诉讼公告，让这家刚刚喘过气来的企业再度站上风口浪尖。

公告显示，公司下属子公司上海杉杉锂电材料科技有限公司（简称：上海锂电）、云南杉杉新材料有限公司（简称：云南杉杉），遭四家云南国资平台联合起诉，涉案金额合计高达19.54亿元。

除了相关企业，被告名单中还涉及杉杉股份创始人郑永刚的长子郑驹、遗孀周婷、次子郑嘉博。

对于这家刚刚完成易主、换上安徽国资“新衣”的企业来说，这无疑是当头一棒。

云南国资追债近20亿

本次诉讼原告方清一色云南国资背景，分别为云南锦苑股权投资基金、滇中新区股权投资、昆明市产业发展股权投资基金、安宁发展投资集团，四方联合提起民间借贷诉讼。

从诉讼诉求来看，原告要求宁波青刚投资、杉杉控股、上海锂电、云南杉杉四方共同偿还合伙本金17.78亿元；截至2025年4月30日，按年利率5%计算利息0.88亿元，按日万分之三计算逾期违约金0.89亿元，三项金额累加暂计索赔19.54亿元。

追责范围更是延伸至郑氏家族：郑永刚长子郑驹被要求承担全额连带偿还责任；遗孀周婷、次子郑嘉博，需在继承郑永刚遗产的范围内承担连带清偿责任。

面对巨额起诉，杉杉股份在公告中强硬回应：经核查，上海锂电、云南杉杉并非案涉协议签署方，亦未实际接收使用涉案款项，与本案不存在合同上的法律关联。

但事情真有这么简单吗？

时间回到2022年4月27日。彼时郑永刚尚在人世，杉杉股份风光无限。昆明市滇中新区、安宁市与上海锂电通过云签约方式，签订了年产30万吨锂电池负极材料一体化基地项目合作协议。项目固定资产投资97亿元，是杉杉股份四川眉山、云南安宁、内蒙古包头三大一体化基地中单体投资最大的项目。

为配套项目落地，杉杉股份和云南国资合资成立了昆明锦苑安杉投资合伙企业，出资额30.32亿元，云南国资占大头。

其中，杉杉股份关联企业宁波鑫润佳盈、上海东方景星分别持股33.31%、0.033%。从2022年成立到2025年11月，合伙企业的执行事务管理人一直是上海东方景星——也就是说，管理权一直在杉杉手里。

这家合资机构还在2024年成为杉杉控股第二大股东，持股近9%，形成“地方国资出钱、杉杉操盘、共建大型锂电项目”的合作格局。最新年报显示，云南项目累计投入资金已达42.11亿元，一期产能已投产。云南国资的这近20亿的追债，恐怕不是一句“与我无关”就能打发的。

目前，案件定于2026年10月9日在昆明市中级人民法院开庭审理。

帝国崩塌，江苏“民营船王”曾计划接盘

这场官司只是杉杉股份三年动荡的一个注脚。要厘清这家企业今天的处境，得从头说起。

杉杉股份成立于1992年，1996年在上交所上市，是中国服装行业第一家上市公司。在创始人郑永刚的带领下，杉杉从服装业务起步，逐步转型为锂离子电池材料龙头，又进军偏光片领域，成为集负极材料、偏光片等产业为主的集团公司。

巅峰时期公司市值突破700亿元，横跨服装、新能源材料两大赛道，是民营制造业的转型标杆。

一切崩塌始于2023年2月10日，创始人郑永刚突发心脏病骤然离世，生前未留下具备法律效力的书面遗嘱，庞大商业帝国瞬间陷入家族控制权内斗。

郑驹与周婷

长子郑驹与遗孀周婷围绕控制权展开激烈争夺——从股东大会对峙到法庭股权冻结，从董事会“共管”到权力交替。2023年3月郑驹当选董事长，2024年11月周婷又接任，公司治理彻底失序。家族内斗不止，银行陆续抽贷、供应商集中催款，企业现金流濒临断裂。

外部行业寒冬同步袭来，锂电负极产能过剩、价格战持续压缩利润。2024年，杉杉股份迎来上市以来首次亏损，归母净利润亏损3.67亿元。

2025年2月，宁波鄞州区法院裁定受理杉杉集团重整申请。3月，法院裁定杉杉集团与全资子公司朋泽贸易实质合并重整，审查确认的债务总额合计达335.5亿元。

杉杉集团的重整进程一波三折。最先亮相的，是来自江阴的“民营船王”任元林。

2025年9月，任元林以新扬子商贸为牵头方，联合新扬船、TCL产投、东方资管深圳分公司组成投资联合体，拟以约32.84亿元取得杉杉股份23.36%股权的控制权。如果重整成功，杉杉股份将迎来这位跨界“船王”。

彼时市场普遍看好这场跨界合作：扬子江船业2025年上半年净利润高达42亿元，现金流充沛，拥有雄厚资本实力；LNG船舶业务与新能源具备协同想象空间。

但这份重整方案最终在2025年11月债权人会议上遭否决，有财产担保债权组、普通债权组、出资人组均未通过草案。

至此，民营资本跨界接盘之路彻底中断，方大炭素、天齐锂业等多家意向方相继终止尽调退出，杉杉一度陷入无人接盘的绝境。

安徽国资溢价入主，但考验刚刚开始

2026年2月，安徽国资出手了。

安徽省属国企皖维集团联合宁波金资敲定重整投资方案，总投资上限71.56亿元，以16.42元/股价格受让杉杉集团3.04亿股，占上市公司总股本13.50%，再通过一致行动协议锁定剩余8.38%表决权，合计掌控21.88%表决权，稳稳取得杉杉股份控股权，相较此前船王32.84亿方案溢价超40%。

安徽国资为何愿意溢价接盘？产业协同是核心考量。

皖维集团主营聚乙烯醇（PVA）等化工新材料，其PVA光学膜正是杉杉偏光片业务的上游核心原料。收购完成后，杉杉打通了从PVA原料到偏光片成品的国产化全产业链。放眼安徽全省的“芯屏汽合”产业布局，杉杉恰好补上了关键一环——偏光片就近供给面板厂，锂电负极直接配套新能源车企。

资金层面，背后控股股东海螺集团坐拥千亿级现金流，可为杉杉持续提供流动性支持，拓宽融资渠道，解决此前资金链脆弱的顽疾。

7月20日，杉杉股份召开临时股东会，审议通过董事会换届选举议案。新一届董事会11名成员均由皖维集团提名。原郑氏家族成员周婷、郑驹完全退出董事会。公司控股股东变更为皖维集团，实际控制人变更为安徽省国资委。

值得关注的是，新任董事长朱胜利履历跨界——曾任合肥市副市长、安徽省国资委副主任，现任海螺集团总经理。新董事会形成“国资把控战略方向、原有团队负责日常经营”的架构。

经营层面也在回暖。2025年，杉杉股份实现营收215.87亿元，归母净利润4.58亿元，顺利扭亏。2026年上半年，公司预计归母净利润7.5亿元至9亿元，同比增长262%至334%。两大主业负极材料和偏光片合计贡献净利润预计8.8亿元到9.5亿元。

然而，业绩回暖、国资托底，并不意味着历史包袱彻底清零。

就在新管理层落地不足20天，云南国资19.54亿巨额诉讼突如其来，只是杉杉多年遗留债务风险的缩影。公告同时披露，除本案外，公司及控股子公司连续12个月内累计发生已结案案件21件、未结案案件17件，涉案金额合计超过10亿元。

从巅峰期700多亿元市值到如今的271亿元，这家历经三十余年发展的制造企业，能否在国资护航下修复创伤、重振竞争力，至少需要三到五年的经营周期才能下定结论。

而10月9日的昆明庭审，将是新管理团队面临的第一场大考。

参考资料：

时代周报：《安徽国资71亿刚接盘，云南国资19亿诉讼“砸向”杉杉股份：97亿锂电项目埋雷，要求郑永刚遗孀儿子连带还》

九州商业观察：《从郑驹到朱胜利：杉杉告别家族时代，进入“国资时间”》

苏商会：《72岁江阴“民营船王”，抄底宁波杉杉》

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