北京
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## 巨头预警：美股“黄金十年”恐难再现 先锋集团（Vanguard）作为指数基金投资的开创者，管理着高达11万亿美元的资产，堪称美国股市的真正巨头。正因如此，当这家机构发布关于美股未来走向的报告时，市场没有理由不认真对待。 今年7月，先锋集团发布了一份覆盖广泛资产类别的十年期预测报告，从市政债券到抵押贷款支持证券，无所不包。然而，真正应当引起美国退休人员高度警惕的，是其中关于股票市场的预测。 ## 数据说话：未来回报大幅缩水 根据先锋集团的预测，未来十年美国股票市场的年化回报率预计在3.3%至5.3%之间。这一数字与过去十年的表现形成了鲜明对比——自2015年以来，标普500指数的年化回报率高达15.26%。 换言之，先锋集团的分析师认为，除非再次出现类似新冠疫情期间那样的剧烈市场暴跌，否则未来股市的表现将远不及投资者近年来所习惯的水平。 ## 成长股前景更为黯淡 更令人担忧的是对所谓“成长股”的预测。先锋集团的预期显示，这一类别的前景比整体市场更加不乐观。对于依赖投资组合收益维持退休生活的群体而言，这无疑是一个值得警惕的信号。
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