艾斯迪IPO:深耕轻量化铝合金零部件，多工艺协同构筑制造竞争力

伴随全球汽车工业向着轻量化、电动化方向加速演进，整车对能耗与续航的要求日益严格，促使汽车零部件供应链经历深刻的结构性重塑。铝合金材料因其低密度、高强度以及良好的可加工等综合优异特性，在动力、传动及底盘等整车关键系统中的应用比例连年攀升。艾斯迪工业技术股份有限公司（简称“艾斯迪”）深耕汽车轻量化铝合金精密零部件领域，形成涵盖电驱、电控、动力、传动、热管理、车身及底盘等系统的多元化产品结构。

从财务数据观察，艾斯迪呈现出稳健的盈利增长态势。根据招股书披露的信息，2023年至2025年，公司营业收入分别为5.67亿元、7.39亿元和8.28亿元，同期净利润分别为4355.60万元、5540.08万元及6385.92万元。在整体营收稳步走高的同时，公司的主营业务毛利率在激烈的市场价格战背景下依然维持在合理区间。凭借扎实的工艺应用与敏锐的市场开拓，艾斯迪在波动的宏观经济与激烈的行业角逐中，展现出较强的抗风险能力与业绩韧性，其产品更是广泛面向新能源汽车、传统燃油车以及非道路用车等多个细分赛道。

夯实技术底座：三大工艺协同运转，突破复杂精密件制造瓶颈

汽车精密铝合金零部件对模具结构设计、成型参数调控以及机加工精度有着极高要求。艾斯迪在长期生产实践中，成功掌握了高压铸造、重力铸造与低压铸造三大关键工艺，并建立起一套完善的精密机械加工体系。

在研发投入层面，艾斯迪坚持以技术创新驱动产品迭代。2023年至2025年，公司研发投入占营业收入的比例分别达到5.42%、4.08%和3.83%，三年研发投入金额分别达到3071.42万元、3019.63万元和3173.09万元。截至2025年末，公司已建立起一支由102人组成的专业研发技术团队，占员工总数的9.46%。在长期的技术攻关下，公司熟练运用专业铸造模拟软件对充型、热传导、凝固过程等进行仿真分析，掌握了全自动倾转浇注重力成型、负压条件下重力及低压铸造、高真空压铸、局部挤压技术、高压点冷与常压水冷却技术以及CNC加工中心自动对正技术等核心技术。

这些核心技术有效解决了复杂薄壁零件内部气孔与补缩难题，使产品的加工位置度与轮廓度设备能力指数CPK达到1.67以上。其技术转化成果在行业内屡获殊荣：公司开发的高压水冷机壳、后减速器壳体荣获第二十一届中国国际铸造博览会优质铸件金奖；汽车热管理用加热器壳体荣获第二十二届金奖；新能源电机端盖则于2025年斩获第二十三届优质压铸件金奖。截至2025年末，公司在境内已获得90项授权专利，包含6项发明专利与84项实用新型专利。

产能与数字化协同：双基地高效运转，精益管理提升交付成效

面对下游整车厂商严格的交付考核与日益增长的批量化订单需求，艾斯迪在天津武清与安徽芜湖建立了两大生产基地。硬件配置方面，公司拥有锁模力200T至2500T不等的40余套铸造单元、30余台重力及低压铸造机，以及400余台自动化加工中心，能够灵活响应从十几克到五十多千克不同规格铸件的定制化量产需求。

在日常制造环节，公司大规模引入自动化设备以提升生产效率。例如，自主设计的全自动压铸单元集成了压铸机、高真空系统、模具温控系统、定量喷涂系统与多轴机械手等，实现了从铝液注入到压铸半成品产出的全流程无人化作业。双工位自动倾转浇铸单元则实现了双工位的自动浇铸与取件，不仅显著降低了人工操作的劳动强度，还大幅提高了工序良品率。

在数字化建设与质量把控层面，艾斯迪天津工厂定制化的生产管理系统已与多套企业信息化平台全面打通，消除信息孤岛，实现制造过程数据的全面监控与输出。系统不仅满足了整车厂对全流程质量追溯的严苛要求，还能实时采集生产工艺参数，建立起透明化的制造现场与敏捷响应机制。与此同时，公司严格执行汽车行业质量管理体系，贯彻各项核心质量控制工具，并推行运营管理体系以深化精益生产。艾斯迪天津也借此荣获天津市工业和信息化局颁发的“数字化车间”称号，其制造实力获得了行业的充分认可。

深耕客户生态：海内外双循环驱动，构筑优质车企配套矩阵

汽车零部件行业具有显著的认证壁垒，供应商往往需要经历长达数年的严格审核才能进入车企采购名录。艾斯迪凭借敏捷的响应速度与卓越的品控能力，成功跨越了这一门槛，与国内外头部车企确立了长期稳定的配套供应关系。

在国内市场，长城汽车长期位居公司核心客户首位。2023年至2025年，长城汽车贡献的收入占比分别为35.64%、35.73%和41.29%，公司产品广泛应用于哈弗、魏牌、欧拉、坦克及长城皮卡等多款主销车型，屡次荣获长城汽车颁发的“真心伙伴奖”与“供货保障奖”。此外，近年来公司积极切入比亚迪、吉利汽车、广汽埃安、理想等知名车企供应链，其中比亚迪更是在2024年跃升为公司核心大客户之一。同时，公司亦服务于博格华纳、康明斯、精进电动等国际知名零部件供应商。

在海外市场方面，公司瞄准了欧美地区的中高端商用车及全地形车市场。2023年至2025年，公司境外销售收入分别为2.52亿元、2.54亿元和2.51亿元，产品远销北美、德国、荷兰、西班牙等地区。通过与佩卡集团、大众Traton、戴姆勒等商用车巨头，以及北美全地形车行业头部企业北极星的紧密合作，公司形成了国内外双循环驱动的稳健商业模型。特别是连续五年获得佩卡集团授予的全球供应商卓越质量级别“10ppm”质量奖，进一步凸显了公司在国际市场竞争中的专业配套实力。

优化产品结构：新能源订单加速释放，多赛道并进拓宽盈利空间

从主营业务收入明细来看，艾斯迪的营收结构高度聚焦于铝合金零部件实体主业。2023年至2025年间，铝合金零部件产品收入分别为5.38亿元、7.11亿元和8.03亿元，在主营业务收入中的占比由96.88%稳步攀升至98.75%。在具体的下游应用领域，公司紧跟汽车产业电动化浪潮，持续强化新能源汽车零部件的市场开拓，带动产品矩阵走向持续优化。

招股书数据显示，新能源汽车零部件业务已成为公司强劲的业绩增长引擎。2023年、2024年和2025年，该板块收入分别为1.30亿元、2.53亿元和3.39亿元，三年间实现了跨越式跃升，占主营业务收入的比例也由23.31%大幅攀升至41.75%。公司供应的新能源零部件涵盖了电驱系统中的电机壳体与减速器壳体、电控系统中的控制器壳体、以及热管理系统中的加热器壳体等核心部件。

在新能源业务迅猛放量的同时，传统燃油车业务与非道路用车业务依然发挥着压舱石的作用。2023年至2025年，传统燃油车零部件分别贡献3.25亿元、3.66亿元和3.63亿元营收；非道路用车及其他工业产品则实现0.84亿元、0.91亿元和1.00亿元的平稳进账。传统燃油乘用车、商用车与非道路机械形成的多维赛道组合，不仅有效分散了单一市场波动带来的经营风险，更为公司构建了极具弹性的广阔盈利空间。

在汽车行业加速推进轻量化进程的今天，艾斯迪依托全面的铸造工艺矩阵、持续的高额研发投入以及双核联动的数字化产能，构建了极其坚实的精密制造竞争壁垒。面对激烈的市场博弈，公司在稳固传统燃油车与非道路商用车基本盘的同时，成功切入新能源汽车高增长赛道，实现了海内外业务的良性共振。未来，凭借多赛道的并行发力与全球优质客户资源的持续深化，艾斯迪有望在轻量化铝合金零部件赛道上持续稳健前行，向业界展现出更为强劲的长期商业价值与增长韧性。