中银消金“冰火”半年报，净利大增近100%背后的断臂求生

2026年上半年的消费金融行业上演着一场令人瞩目的“冰火两重天”。一边是行业整体进入“提质缩量”周期，多数机构增速放缓；另一边老牌持牌机构中银消费金融有限公司（下称“中银消金”）却交出了一份反差感极强的答卷。根据股东陆家嘴发布的2026年半年度报告，中银消金在营收与资产规模双双收缩的背景下净利润同比猛增，仅用半年便超越了去年全年的盈利水平。

缩表之下利润暴增近99%

财报数据显示，截至2026年6月末中银消金资产合计768.91亿元，较年初减少0.49%，较去年同期下降5.89%，资产规模处于持续收缩通道。报告期内公司实现营收34.05亿元，同比下降7.5%；净利润达到2.99亿元，同比大幅增长99.33%，甚至超过了2025年全年的2.15亿元。

这种“营收降、资产缩、利润翻倍”的反常组合，与2024年上半年的亏损3.06亿元形成了对比。回顾过往，中银消金的业绩自2021年达到盈利高点后净利润水平持续下滑，2024年全年仅实现净利润0.6亿元。直至2025年公司才开始出现V型反转，全年净利润回升至2.15亿元，同比增长260.69%。而2026年上半年的数据则将这一反转势头推向高潮。

利润翻倍的真正引擎

市场一度有观点将利润回升归因于“深耕线下”的战略转型，但穿透财报数据，真正的驱动力并非业务模式变革，而是持续数年的存量风险化解。近年来，中银消金的业务结构确实发生了根本性改变——线上贷款占比从2022年末的52.24%飙升至2025年末的80.68%，线上业务已成为绝对主力。然而一个关键细节揭示了隐忧：截至2024年末其线上自营业务占比仅约1.99%，庞大的线上业务极度依赖外部互联网平台导流。

这种高度依赖助贷的模式在经济下行周期中暴露了脆弱性。2022年至2024年中银消金不良贷款率从2.80%一路升至3.56%，不良贷款余额从17.28亿元增至27.92亿元，三年增长超60%。为覆盖坏账风险，公司连续三年计提巨额信用减值损失，2022年至2024年累计超170亿元，其中2024年减值损失达62.93亿元，相当于当年营收的83%被坏账吞噬，直接导致净利润大跌。

转机始于2025年。面对传统催收手段难以化解的存量包袱，中银消金将个人不良贷款批量转让作为核心出清通道。2025年公司在银登中心挂牌转让88笔个人不良贷款项目，合计金额约138.37亿元，平均每4天挂出一笔，涉及借款人约23.09万户，其中超70%资产加权逾期天数超1500天。进入2026年处置节奏进一步加快——仅5月13日一天，中银消金就一次性披露三期转让公告，合计规模达27.96亿元，资产加权平均逾期天数均超2700天（近8年），且几乎均为未诉资产，属典型高回收难度的“僵尸债权”。

这种“断臂式”处置的直接效果，是信用减值损失从2024年的62.93亿元降至2025年的56.71亿元，释放了利润空间。2026年上半年随着历史拨备冲回，净利润被进一步增厚。

近年来频繁转让不良资产

中银消金在不良资产转让市场的动作之猛、频次之高在行业中独树一帜。2024年全年，公司发布83期转让公告，规模近125亿元，位居行业首位；2025年规模扩至138.37亿元；2026年上半年累计挂牌33个项目，合计未偿本息约117.44亿元，半年处置规模已逼近去年全年。据媒体报道，2026年上半年全行业24家持牌消金公司挂牌转让不良资产合计532亿元，中银消金以117.44亿元居行业第一。这种出清力度使其成为消费金融行业不良资产转让的“主力军”。

然而这一策略的可持续性备受市场质疑。批量转让不良资产属于一次性收益，随着历史包袱逐步出清，“减值红利”终将消退。更重要的是营收的持续萎缩（2023年78.56亿元→2025年71.37亿元→2026年上半年34.05亿元）说明主营业务并未真正好转。联合资信在评级报告中指出，公司关注类贷款占比从2023年的2.46%上升至2025年末的4.24%，潜在风险仍在积累，资产质量管控压力不减。

此外，线上合作模式的延伸风险同样体现在消费者权益保护领域。截至2026年，黑猫投诉平台针对“中银消费金融”的投诉累计达7363条，催收行为、综合息费、合作机构违规等问题集中。在随着8月1日《个人贷款业务明示综合融资成本规定》等新规落地的背景下，如何加强合作机构管理、降低对外部平台的依赖仍是待解难题。

依靠大规模甩卖历史坏账驱动的业绩回暖，本质是一场“财务手术”而非业务重生。在资产规模持续收缩、线上自营能力薄弱、消费者投诉高企的多重挑战下，这家老牌消金机构能否真正走出低谷，取决于其能否在“断臂求生”之后重建核心造血能力。

全文参考资料：界面新闻、消费日报财经、公开信息及数据等